要么還錢 要么破產(chǎn)
從外部市場環(huán)境看，光伏組件產(chǎn)品價格一降再降，按照目前的行情，生產(chǎn)越多，虧損越多；美國雙反調(diào)查終裁結(jié)果一經(jīng)出爐，在涉案的光伏巨頭中，無錫尚德面臨的懲罰性關(guān)稅最高，綜合稅率高達36%；歐盟對中國光伏業(yè)的雙反調(diào)查也在進行之中，歐盟很有可能效仿美國向中國光伏業(yè)開出高額的懲罰性關(guān)稅。
歐美的貿(mào)易保護，對市場主要集中在歐美的中國光伏巨頭而言，無疑是“滅頂之災(zāi)”。廈門大學(xué)能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強表示：“目前，無錫尚德的情況非常不好。眼下業(yè)界對歐盟雙反的預(yù)期非常悲觀。要是歐盟最終也像美國一樣反傾銷立案，那么它(無錫尚德)必定面臨走投無路的窘境?！?BR>“最要命的是債務(wù)。尚德的總債務(wù)超過35億美元。至明年3月，尚德到期的短期債務(wù)近20億美元，但尚德目前手中的現(xiàn)金不足5億美元。根本就還不起?！币晃粍倓倧纳械码x職的高管指出，“國慶節(jié)前，無錫市政府給尚德提供了2億人民幣的貸款，但這對尚德來說無疑是杯水車薪。尚德在今年年底之前需要償還的貸款大約就有10多億元?！?BR>無錫尚德目前的負債率超過80%。盡管銀行在相關(guān)部門授意下沒有上門逼債，但龐大的供應(yīng)商卻天天上門催款?！暗侥壳盀橹梗械虑肺覀兞甙偃f的貨款。每次催，只能要回幾萬，幾十萬，公司現(xiàn)在也已舉步維艱了?！睙o錫一家尚德供應(yīng)商負責人張宇(化名)說。為了應(yīng)對困局，尚德不得不削減1/4的產(chǎn)能，并辭退數(shù)千名工人。此外，公司的高管團隊也出現(xiàn)離職潮。一時間，無錫尚德人心惶惶。
歐洲能源管理師、中德可再生能源合作中心主任陶光遠表示，破產(chǎn)是無錫尚德最有可能的發(fā)展趨勢?！皩τ谏械聛碚f，他們沒有別的可行性措施，要么還錢，要么破產(chǎn)。尚德可以尋求銀行貸款，但目前這種情況，哪個銀行會把錢借給它？”

拒絕政府救助
今年8月，“受全球太陽能基金(G SF)5.6億歐元債券欺詐”案影響，無錫尚德危機全面爆發(fā)，施正榮辭去CEO一職。美國的律師事務(wù)所和意大利的法院先后對無錫尚德提起訴訟。供應(yīng)商則不斷鬧事，要求政府接管尚德，清算欠款。
以無錫尚德目前的境況，要實現(xiàn)自救，幾乎是不可能完成的任務(wù)。因此，唯一的途徑，就是他救。
9月27日，無錫市市長朱克江前往尚德，與無錫尚德商議如何應(yīng)對當前的困局。朱克江還推動成立了專門的領(lǐng)導(dǎo)小組和工作服務(wù)小組，該小組成員不僅包括政府機構(gòu)，還有金融機構(gòu)及無錫國聯(lián)和無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司兩大國有企業(yè)，小組的任務(wù)就是：如何救助無錫尚德。
尚德電力媒體關(guān)系副總裁龔學(xué)進表示：“朱市長來了以后，也明確要支持企業(yè)發(fā)展。朱市長說，歐美國家這種毫不遵守游戲規(guī)則，遏制中國企業(yè)發(fā)展的做法，實際上是遏制了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。他說，作為中國政府，不救企業(yè)，不幫企業(yè)，誰來關(guān)心企業(yè)，誰來救？”
盡管朱克江表態(tài)要繼續(xù)支持尚德，要救尚德。但對于來自政府層面的救助，無錫尚德的態(tài)度卻十分曖昧。政府出面救助尚德，當然是有條件的。無錫當?shù)赝ㄐ械恼f法是，無錫市政府給尚德提供了兩條路選擇：一是，政府出面購買該公司明年3月到期的總額高達5.75億美元的可轉(zhuǎn)債，然后經(jīng)國開行注資救助，但前提是需要施正榮將全部個人資產(chǎn)做無限責任擔保；另一個則是，上市公司尚德電力退市，實施國有化。然而，這兩條路都被施正榮拒絕。

施正榮有“如意算盤”？
施正榮拒絕來自政府層面的救助，大大出乎外界的預(yù)料。張宇告訴記者，“作為尚德的供應(yīng)商，在當前的形勢下，我們當然希望政府出面接手尚德，這樣，我們還有希望年內(nèi)拿到一部分貨款，也能過個年。但施老板卻對救助無動于衷，這讓我們很氣憤。”
據(jù)悉，無錫尚德的數(shù)百億銀行債務(wù)，都是以無錫尚德的名義借的，而上市公司尚德電力是無債一身輕。坊間傳言稱，施正榮的如意算盤，是將無錫尚德破產(chǎn)，而保全上市公司尚德電力。“把爛攤子丟給無錫市政府，自己無債一身輕。哪有這么好的事？”無錫發(fā)改委一位官員對這種說法嗤之以鼻。
當?shù)剡€流傳的一種說法是：施正榮旗下設(shè)立了數(shù)十家公司，這些公司與無錫尚德之間有著密切的關(guān)聯(lián)交易，而在這些錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易中，是否埋藏著更多類似G SF的地雷，外人不得而知?！罢绻庸苌械?，勢必會將尚德的賬目翻個底朝天，屆時，不知道會有多少地雷被觸發(fā)。我想，這也是施正榮不愿政府接管尚德的原因之一?！鄙鲜鼋邮苣隙加浾卟稍L的尚德離職高管強調(diào)。
以施正榮自己控股的亞洲硅業(yè)為例，坊間流傳的說法是，從2007年至2011年的5年間，尚德總共向亞洲硅業(yè)提供了15億美元的無條件支付合約，近7000萬美元的預(yù)付款和1000萬美元的無息貸款。在尚德的幫助下，亞洲硅業(yè)還獲得了渣打銀行5億元人民幣的貸款。在2012年初尚德財務(wù)狀況已然惡化的時候，仍然堅持向亞洲硅業(yè)支付了一筆不菲的預(yù)付款。

施正榮出局在所難免
政府表現(xiàn)出救場的高姿態(tài)，但尚德方面卻不愿被接管，這讓無錫市政府很難堪，也很惱火。
“從目前的市場大環(huán)境來看，無錫尚德短期內(nèi)很難實現(xiàn)自救。政府出面救助幾乎是不二選擇。但施正榮不配合，這讓政府很被動。政府不可能讓尚德破產(chǎn)，以現(xiàn)在的情況看，早救好過晚救。因此，如果尚德方面繼續(xù)消極作為，不排除政府會采取強硬手段，迫使尚德國有化。”無錫當?shù)亓硪患掖笮?strong>光伏企業(yè)負責人告訴記者，“政府已經(jīng)放出風聲，施正榮出局已經(jīng)在所難免了?！?BR>在該人士看來，施正榮長于技術(shù)，但企業(yè)管理是短板。而這塊短板，其實才是尚德的命門所在?！靶星楹玫臅r候，企業(yè)管理的作用看不出來。到了產(chǎn)業(yè)低谷時，管理短板給企業(yè)造成的致命傷就清晰可見了。要是在前幾年尚德就精打細算飽備饑糧，即使面對目前的困境，尚德也不至于如此被動。只有管理和技術(shù)雙優(yōu)的企業(yè)，才能從容應(yīng)對行業(yè)景氣的波動?！保ㄘ熅帲禾請A秀）