據(jù)國外媒體報道，AMD本周宣布將計劃開發(fā)基于ARM架構(gòu)的服務(wù)器處理器。雖然此舉意味著AMD在同英特爾爭奪x86 PC處理器市場份額的同時，開辟新的戰(zhàn)場，但這也反映出AMD在與英特爾的競爭中已不堪負(fù)重。

瑞銀集團(tuán)分析師史蒂夫·埃里斯庫（Steve Eliscu）在日前發(fā)布的投資者報告中指出，在與現(xiàn)存的ARM架構(gòu)的處理器制造商進(jìn)行競爭時，AMD將會遭遇挑戰(zhàn)。不過擁抱ARM，也讓AMD未來有機(jī)會把自己出售給一家領(lǐng)先的ARM架構(gòu)的處理器制造商。這位分析師認(rèn)為，雖然沒有公司能夠敢同英特爾在x86市場叫板，但是來自AMD的數(shù)千名技術(shù)人員能夠讓收購方的技術(shù)得到極大的提升。

埃里斯庫認(rèn)為，對于希望招募擁有處理器開發(fā)經(jīng)驗技術(shù)人員的公司而言，AMD是絕佳的“人才收購”對象。埃里斯庫認(rèn)為，相對于AMD當(dāng)前的企業(yè)價值，該公司擁有著極高的“溢價”。

“溢價”詳細(xì)表現(xiàn)

一、龐大的設(shè)計團(tuán)隊。埃里斯庫強(qiáng)調(diào)，博通37億美元收購NetLogic，也只是獲得了后者的250名技術(shù)人員。AMD未來買家也將獲得數(shù)千名技術(shù)人員作為“陪嫁品”。

二、圖形芯片部門。埃里斯庫認(rèn)為，對英特爾而言，AMD的圖形芯片部門應(yīng)當(dāng)能夠值20億美元以上。如果英特爾在最先進(jìn)的制造工廠能夠生產(chǎn)AMD設(shè)計的獨立圖形芯片，英特爾的獨立圖形芯片業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)能夠比AMD賺取更多的利潤。該分析師說，“我們預(yù)計英特爾將會專注于高端市場，包括Nvidia當(dāng)前統(tǒng)治的專業(yè)圖形芯片業(yè)務(wù)?！?BR>
三、嵌入式處理器。AMD當(dāng)前為微軟、任天堂和索尼的視頻游戲機(jī)提供嵌入式芯片。假設(shè)這項業(yè)務(wù)每年能夠產(chǎn)生5億美元營收，按照20%的運(yùn)營利潤率計算，該業(yè)務(wù)的年運(yùn)營利潤也會超過1億美元。按照產(chǎn)品7年的壽命周期計算，該項業(yè)務(wù)的稅前價值能夠達(dá)到5億美元。

四、專利。埃里斯庫強(qiáng)調(diào)，AMD擁有超過4400項非過期專利，預(yù)計這些專利的價值達(dá)到10億美元至21億美元。

埃里斯庫指出，“雖然最終的收購價格取決于買家。但是我們認(rèn)為，按照AMD當(dāng)前僅僅22億美元的企業(yè)價值來說，該公司有足夠的資產(chǎn)證明其應(yīng)當(dāng)以100%的溢價被收購。我們認(rèn)為，如果高溢價收購AMD，后者的董事會應(yīng)當(dāng)會慎重考慮這一問題。”