長和投資對長園集團的減持，被外界解讀為李嘉誠“東退西進”計劃中的一部分，但卻倒逼長園集團的董事長許曉文，帶領(lǐng)長園集團的整個管理團隊，開始了一場與資本之間的較量。

2009年，擔(dān)任長園集團7年董事長的許曉文，第二次接過了“福布斯最佳企業(yè)老板”的獎牌。對于這個獎項，許曉文非?？粗兀?xí)慣身著T恤的他，在那天特意穿上了一套非常正式的西裝，他意氣風(fēng)發(fā)接過獎牌的一霎那被鏡頭定格。

在面對各路媒體采訪的時候，許曉文說：“也許最佳打工者才最適合我。”也許，這個最佳企業(yè)老板和最佳打工者之間的差距，在今年10月份才開始凸顯出來，并如此強烈。

1995年，作為長和投資骨干的許曉文，被派往長園新材(長園集團曾用名)做總經(jīng)理。彼時，公司債臺高筑，虧損額高達(dá)1500萬元，潛在虧損約2000萬元，是科技園名副其實的第一虧損大戶。在許曉文的果斷決策下，公司明確了“做一流的輻射功能材料供應(yīng)商” 的戰(zhàn)略定位，并僅用兩年時間就扭虧為盈。

2002年12月2日，長園新材在上交所掛牌上市。經(jīng)過11年勵精圖治，公司在熱縮材料領(lǐng)域穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)了霸主地位，并將主業(yè)順利拓展至電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域，同時在產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的成功延伸也形成了其自身獨特的業(yè)務(wù)發(fā)展格局。

公司以29%的凈利潤年復(fù)合增長率，跨過了70億元的市值。作為戰(zhàn)略投資者的長和投資也獲得了豐厚回報，根據(jù)其減持及目前持有市值計算，其投資回報已經(jīng)超過了118倍。

2012年，長園集團推出了可轉(zhuǎn)債融資方案，并且順利獲得證監(jiān)會審核通過。就在公司準(zhǔn)備發(fā)行的時候，卻因為長和投資一次不合時宜的減持，違背了其“增持”承諾，而且最終造成了公司此次可轉(zhuǎn)債的無疾而終。這也是公司股東的利益和公司經(jīng)營發(fā)展第一次出現(xiàn)分歧。

2013年，長和投資對長園集團的減持加速，年內(nèi)已經(jīng)累計減持公司股份達(dá)到15%，并表示未來還會進一步減持公司股份。

長和投資的退意昭然若揭，各路資本也聞風(fēng)而動。一系列的問題如突然橫過來的大山一樣擺在了許曉文管理團隊的面前：未來的控股股東是否會認(rèn)同長園的文化和經(jīng)營理念?長園的未來將走向何方?這個磨合期有多長誰都說不準(zhǔn)，因為控股股東發(fā)生變化后企業(yè)大傷元氣的案例比比皆是。

這個時候，運動員生涯練就的堅韌、浙江商人骨子里的精明以及多年行走資本圈的經(jīng)驗相互交織，激發(fā)了許曉文的想象力。

為穩(wěn)定公司的控股權(quán)，延續(xù)公司已經(jīng)形成的發(fā)展模式和戰(zhàn)略，增發(fā)1.5億股募集投資基金的方案被迫緊急出臺，而管理層將可以認(rèn)購其中30%的部分，許曉文管理團隊與資本之間的較量正式拉開帷幕。

這次定增，被投資界解讀為巧妙地運用資金杠桿，以3.2億元撬動14.8%的股份。但管理層真金白銀拿出的現(xiàn)金，也更加堅定了市場對公司長遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

就在一切似乎正向著平穩(wěn)過渡的有利方向發(fā)展的時候，二股東華潤信托的態(tài)度卻突然曖昧起來。市場分析認(rèn)為，華潤信托對本次定增的認(rèn)可程度對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的最終走向仍然至關(guān)重要。

無論結(jié)果怎樣，許曉文管理團隊與資本之間進行的這場戰(zhàn)役無疑都將十分好看，也將成為管理層與股東PK的又一個的經(jīng)典案例。