加拿大最大的投資公司Canaccord表示，在2018年，比特幣交易所交易基金(ETF)被批準(zhǔn)是極不可能的。而就在昨晚，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)發(fā)布公告宣布推遲VanEck-SolidX比特幣ETF決定到9月30日。

在一份標(biāo)題為《區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)：美國(guó)股票研究》的官方報(bào)告中，Canaccord研究人員邁克爾·格雷厄姆(Michael Graham)和斯科特·蘇(Scott Suh)寫(xiě)道：

“盡管VanEck SolidX Bitcoin Trust看起來(lái)是最有可能被批準(zhǔn)的比特幣ETF候選者，但人們普遍認(rèn)為SEC可能會(huì)拖到最后截止日期才會(huì)作出決定，也就是2019年3月份。與此同時(shí)，我們注意到，其他以比特幣為基礎(chǔ)的證券(例如，Bitcoin Tracker One)早在2015年5月在瑞典就可以在受監(jiān)管的交易所進(jìn)行交易。在邊境以北，加拿大正在開(kāi)發(fā)自己的比特幣ETF產(chǎn)品——Evolve Bitcoin ETF。”

為什么比特幣ETF在2018年不可能?

從歷史上看，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)一直不愿批準(zhǔn)基于新興資產(chǎn)和大宗商品的ETF。就比特幣而言，就像在2017年和2018年SEC拒絕SolidX和Winklevoss兄弟的比特幣ETF一樣，SEC不愿意在最后期限之前公開(kāi)披露他們的決定，無(wú)論他們內(nèi)部討論的結(jié)果如何。

美國(guó)政府執(zhí)法辯護(hù)律師、法律專(zhuān)家Jake Chervinsky表示，芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)于6月向SEC申請(qǐng)ETF規(guī)則更改，根據(jù)規(guī)定，SEC需要在收到申請(qǐng)后的45天內(nèi)做出第一次決定，但SEC還可以選擇將截止日期延后三次。如果更長(zhǎng)的考慮時(shí)間是合理、必要的，SEC可以先將決定延后45天——將截止日期推遲至9月末。然后ETF申請(qǐng)機(jī)構(gòu)將再花費(fèi)90天時(shí)間來(lái)對(duì)不通過(guò)的理由進(jìn)行解釋論證。最后，如果還需要更長(zhǎng)的考慮時(shí)間，可以再延后60天。這意味著美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)或否決ETF申請(qǐng)的真正截止日期是在正式提起申請(qǐng)后的第240天(45 + 45 + 90 + 60)。

因此SEC對(duì)比特幣ETF作出決定的最終截止日期為明年3月份左右，因?yàn)楦鶕?jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，Chervinsky認(rèn)為SEC會(huì)拖到最后截止日期才會(huì)作出決定。

此外，BKCM的首席執(zhí)行官布萊恩?凱利(Brian Kelly)此前也表示，考慮到美國(guó)證交會(huì)(SEC)過(guò)往推遲審批比特幣ETF和所有新興資產(chǎn)類(lèi)別的歷史，首個(gè)比特幣ETF將不會(huì)在2018年獲得批準(zhǔn)。

加密貨幣分析師Joseph Young對(duì)Kelly的觀點(diǎn)表示贊同，他說(shuō)SEC需要為批準(zhǔn)比特幣ETF負(fù)責(zé)，不會(huì)因?yàn)楸忍貛臙TF成功而被夸贊，但會(huì)因?yàn)槠涫《茇?zé)難。SEC處于謹(jǐn)慎的立場(chǎng)可能會(huì)盡可能推出對(duì)比特幣ETF作出決定。

SEC“加密貨幣媽媽”支持批準(zhǔn)比特幣ETF，但孤木難支

最近因支持加密貨幣而被稱(chēng)為“加密貨幣媽媽”的SEC委員 Hester Peirce認(rèn)為SEC應(yīng)該批準(zhǔn)一種比特幣ETF，SEC不應(yīng)充當(dāng)比特幣等新興技術(shù)的“看門(mén)人”，但她似乎在SEC屬于少數(shù)派。

根據(jù)最新消息，SEC已經(jīng)決定將VanEck-SolidX和CBOE的比特幣ETF的決定推遲到9月份，受此消息影響，比特幣及其他加密貨幣價(jià)格集體下跌，比特幣跌破6600美元。

由于此前社區(qū)對(duì)比特幣ETF在8月份到來(lái)寄予厚望，因此這次比特幣ETF被推遲對(duì)比特幣短期價(jià)格造成負(fù)面影響也在預(yù)料之中。

Canaccord的研究人員強(qiáng)調(diào)，由于VanEck和CBOE在處理受監(jiān)管的美國(guó)市場(chǎng)和SEC方面的歷史，他們的比特幣ETF很可能會(huì)得到美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的批準(zhǔn)。他們的比特幣ETF擁有完整的保險(xiǎn)服務(wù)，為投資者提供了安全的存儲(chǔ)，最重要的是，它不依賴(lài)于單一的加密貨幣交易所進(jìn)行估價(jià)，而 Winklevoss的比特幣ETF正是缺乏這一點(diǎn)才導(dǎo)致被拒絕。

機(jī)構(gòu)正表現(xiàn)出興趣，增大比特幣ETF被批準(zhǔn)可能性

自2018年初以來(lái)，包括Coinbase和Ledger在內(nèi)的加密貨幣領(lǐng)域的最大公司一直專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)一套機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，以幫助大型機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)。

Canaccord的研究人員表示，Coinbase提供的可信的加密貨幣托管服務(wù)，由Ledger和BitGo開(kāi)發(fā)的托管解決方案，以及VanEck的ETF申請(qǐng)，吸引了機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入該領(lǐng)域，并將繼續(xù)增加美國(guó)市場(chǎng)對(duì)加密貨幣的需求。

Canaccord研究人員補(bǔ)充道，“對(duì)于尋求接觸這一新興資產(chǎn)類(lèi)別的機(jī)構(gòu)投資者而言，潛在的比特幣ETF的到來(lái)仍是最重要的。目前，有多個(gè)比特幣ETF申請(qǐng)正在等待SEC的批準(zhǔn)，其中最引人注目的是由VanEck/SolidX提出的。此外，機(jī)構(gòu)托管服務(wù)繼續(xù)取得發(fā)展，Ledger在5月份的共識(shí)會(huì)議上宣布與日本野村證券和Global Advisors建立合作關(guān)系，Coinbase在7月初推出了機(jī)構(gòu)托管產(chǎn)品。”

SEC會(huì)在9月份批準(zhǔn)一個(gè)比特幣ETF嗎?還是會(huì)繼續(xù)推遲直到明年最后截止日期?你怎么看?