思考

1、中國(guó)和美國(guó)云計(jì)算的差異。

差異1：云計(jì)算規(guī)模的差異。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2017年全球IT支出規(guī)模為3.46萬(wàn)億美元，全球公有云支出規(guī)模0.26萬(wàn)億美元。2017年中國(guó)IT支出規(guī)模為2.34萬(wàn)億元，中國(guó)公有云計(jì)算支出規(guī)模為0.02萬(wàn)億元。可見(jiàn)，中國(guó)IT支出占到全球總規(guī)模11%，而云計(jì)算規(guī)模僅為全球云計(jì)算規(guī)模的1.3%。

差異2：云計(jì)算構(gòu)成差異。根據(jù)CCID數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)和全球云計(jì)算市場(chǎng)在IaaS、PaaS和SaaS三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的收入占比分別為：中國(guó)，IaaS：PaaS：SaaS=44%：6%：50%;全球，IaaS：PaaS：SaaS=31%：11%：58%。

差異3：對(duì)云計(jì)算認(rèn)知的差異。過(guò)去在中國(guó)，云計(jì)算更多是與IDC和私有云聯(lián)系在一起;而在美國(guó)，云計(jì)算已經(jīng)普及，IT服務(wù)已經(jīng)全面向云計(jì)算服務(wù)轉(zhuǎn)移。

差異4：云底層核心技術(shù)差異。美國(guó)云計(jì)算廠商在虛擬化技術(shù)、分布式計(jì)算、分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等云基礎(chǔ)架構(gòu)技術(shù)方面具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)公有云IaaS廠商正加快追趕。差異5：云產(chǎn)業(yè)鏈差異。美國(guó)具備完整云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈。例如VMware、微軟、紅帽等虛擬化廠家，與相關(guān)服務(wù)器、網(wǎng)卡、存儲(chǔ)等公司合作密切，產(chǎn)品上，體現(xiàn)的是完善的驅(qū)動(dòng)支持。

2、中國(guó)云計(jì)算快速發(fā)展，從慢到快。

過(guò)去，中國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展較慢的原因包括：

(1)企業(yè)客戶在云化時(shí)擔(dān)心數(shù)據(jù)的安全性和可控性;

(2)云計(jì)算產(chǎn)品的穩(wěn)定性以及對(duì)應(yīng)用的支撐能力較弱;

(3)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈不夠完善，傳統(tǒng)行業(yè)客戶不具備向云遷移的能力。

現(xiàn)在，中國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)正加速發(fā)展，我們認(rèn)為主要驅(qū)動(dòng)因素包括：

(1)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化成為企業(yè)云化的助推器。對(duì)于中國(guó)企業(yè)用戶，公有云跨云遷移，以及如何保證企業(yè)級(jí)服務(wù)高可靠、高可用，如何確保云計(jì)算技術(shù)支撐未來(lái)新技術(shù)(IoT/AI)的業(yè)務(wù)升級(jí)能力，決定了企業(yè)級(jí)用戶對(duì)公有云的接受速度。

(2)云服務(wù)廠商支撐性能的完善。

(3)企業(yè)上云的目的，已不是為了云化而云化，而是看到云化之后的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。

認(rèn)知

1、云計(jì)算的市場(chǎng)規(guī)模。

我們認(rèn)為，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模不只是相關(guān)軟硬件云化之后云服務(wù)本身的市場(chǎng)規(guī)模，其更大的市場(chǎng)來(lái)自于云化之后，企業(yè)對(duì)大數(shù)據(jù)服務(wù)的需求。即企業(yè)云化之后，將逐步從IT驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型DT驅(qū)動(dòng)。而完成這一轉(zhuǎn)變的前提和基礎(chǔ)是，云計(jì)算在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的快速滲透。

我們一個(gè)比較粗糙的判斷為：從軟件產(chǎn)品到云計(jì)算產(chǎn)品到大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，每個(gè)對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模大概相差一個(gè)數(shù)量級(jí)，即云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模比軟件產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模多一個(gè)數(shù)量級(jí)，云化之后的大數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模比云服務(wù)本身的規(guī)模大一個(gè)數(shù)量級(jí)。

2、軟件公司云化邏輯。

我們認(rèn)為，軟件公司云化邏輯和路徑為：從工具型軟件公司，到云計(jì)算平臺(tái)型公司，再到云計(jì)算生態(tài)型公司。三者提供的產(chǎn)品服務(wù)不同，面對(duì)的市場(chǎng)空間也不同，相互之間的市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒋嬖谝粋€(gè)數(shù)量級(jí)的差距。而從工具型軟件公司向云計(jì)算平臺(tái)型公司轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，存在著從單一應(yīng)用軟件產(chǎn)品到多個(gè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品(有的公司是先前經(jīng)歷了從平臺(tái)型軟件產(chǎn)品到應(yīng)用型軟件產(chǎn)品)，然后基于已有高市占率和高用戶獲取量，向SaaS轉(zhuǎn)型，通過(guò)拓展多SaaS云產(chǎn)品來(lái)搭建PaaS平臺(tái)。

基于以上邏輯，我們推薦正在逐步向云計(jì)算轉(zhuǎn)型的工具型軟件公司，包括：用友網(wǎng)絡(luò)、石基信息、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、泛微網(wǎng)絡(luò)、長(zhǎng)亮科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示。云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)對(duì)云采購(gòu)意愿低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);軟件企業(yè)云服務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)程低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。