由于吃飯的地方車(chē)位已滿(mǎn)，于是開(kāi)著車(chē)四處尋覓停車(chē)場(chǎng)。驅(qū)車(chē)近十公里終于尋得一處能停之所，安頓好自己的愛(ài)車(chē)，無(wú)奈掏出滴滴一頓操作，于焦慮中等來(lái)出租車(chē)，風(fēng)塵仆仆地趕來(lái)赴約。生活中大獎(jiǎng)也碰到過(guò)這種情況嗎?停車(chē)難，難于上青天。每當(dāng)你找不到停車(chē)位，又怕違停被貼罰單之時(shí)，是不是很渴望電影《蟻人》中的“皮姆粒子”技術(shù)，或渴望《七龍珠》中的“萬(wàn)能膠囊”技術(shù)趕緊誕生——將汽車(chē)縮小放入口袋，隨到、隨縮、隨帶、隨走?？上侵皇强苹酶拍睿瑢?duì)我們而言，也許有生之年都遙不可及。

事實(shí)上，找不到車(chē)位有時(shí)會(huì)比堵在路上更令人絕望。停車(chē)這個(gè)老大難問(wèn)題，一直困擾著普羅大眾有車(chē)一族。而停車(chē)問(wèn)題造成的路面擁堵，同時(shí)也連帶殃及著無(wú)車(chē)一族。開(kāi)車(chē)十分鐘，停車(chē)半小時(shí)，絕非笑談，實(shí)乃常態(tài)。既然如此，我們有必要細(xì)究一下停車(chē)難的問(wèn)題，看看這個(gè)行當(dāng)?shù)降自趺戳?有痛點(diǎn)的地方，往往伴隨著剛猛的市場(chǎng)需求和潛在的投資機(jī)會(huì)。更重要的是，7月底的中央政治局會(huì)議，首次將城市智慧停車(chē)工程，納入了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)短板重點(diǎn)工作之一。要知道，中央政治局會(huì)議，歷來(lái)被視為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)”。這已在政策層面釋放了強(qiáng)烈的利好信號(hào)，城市停車(chē)產(chǎn)業(yè)或許將獲得新一輪的發(fā)展機(jī)會(huì)。

一、 為何停車(chē)難?

現(xiàn)如今，無(wú)論是北上廣深等一線特大城市，還是人口只有十幾萬(wàn)的小縣城，停車(chē)難都給群眾生活和政府管理帶來(lái)了深深的煩惱。即使全國(guó)車(chē)位數(shù)量近十年復(fù)合年均增速高達(dá)19.8%，但車(chē)位供需矛盾之尖銳，仍似乎賽過(guò)了階級(jí)矛盾和敵我矛盾。(山東濰坊停車(chē)糾紛殺人案便是個(gè)例子)所以這幾年，停車(chē)之怪現(xiàn)狀也不足為奇。君不見(jiàn)，各家賢惠的媳婦們用廢棄馬桶占位、慈祥的奶奶們用小板凳軍團(tuán)占位、寶刀未老的爺爺們用鳥(niǎo)籠組合占位，停車(chē)位上演著激烈的“自留地”爭(zhēng)奪戰(zhàn)。等自己的老公、兒子、孫子下班回來(lái)停好車(chē)，一家人才能開(kāi)開(kāi)心心的吃頓美美的晚餐。

這反映出我國(guó)現(xiàn)階段停車(chē)供需之間的極度不平衡。車(chē)與車(chē)位數(shù)之間的“最萌身高差”所引發(fā)的停車(chē)亂象，讓本來(lái)就無(wú)處安放的城市焦慮雪上加霜。對(duì)于有車(chē)人士來(lái)說(shuō)，“車(chē)位爭(zhēng)奪戰(zhàn)”就像吃喝拉撒一樣，無(wú)法拒絕。一般而言，一個(gè)城市正常車(chē)位數(shù)要大于汽車(chē)保有量1.1倍以上才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，這個(gè)指標(biāo)一般為1:1.3。而目前我國(guó)汽車(chē)與停車(chē)位的平均比例卻頗為尷尬，大城市約為 1：0.8，中小城市約為 1：0.5。

何以至此?

要知道，2018年我國(guó)汽車(chē)保有量增加了3400萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了10.5%，但新增車(chē)位同比只增長(zhǎng)了6.7%。停車(chē)泊位的增長(zhǎng)，相對(duì)于汽車(chē)保有量來(lái)說(shuō)盡顯寒酸。而傳統(tǒng)停車(chē)場(chǎng)建設(shè)規(guī)模仍占了九成，能真正物盡其用的立體停車(chē)場(chǎng)還不到3%。保守估算，我國(guó)約1/6 的小區(qū)停車(chē)位明顯不足，全國(guó)停車(chē)位缺口至少超過(guò)5000萬(wàn)個(gè)。在君臨看來(lái)，拋開(kāi)一些價(jià)格機(jī)制和政策引導(dǎo)問(wèn)題。停車(chē)難的窘境，所涉及到最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，主要在以下三方面：車(chē)、城市、停車(chē)模式。

1、車(chē)的問(wèn)題

說(shuō)白了，停車(chē)難最直接的原因就是車(chē)多。不僅現(xiàn)在車(chē)多，以后車(chē)還會(huì)更多。改革開(kāi)放40年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了跨越式的發(fā)展。反映到人民生活的細(xì)節(jié)上，就是結(jié)婚標(biāo)配“四大件”的變遷。60-70年代，四大件標(biāo)配是：自行車(chē)、縫紉機(jī)、手表和收音機(jī)。這是那個(gè)年代普通民眾能擁有的最高財(cái)富象征，也是常人能夠炫耀的家底。80-90年代，四大件變成了彩電、冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)，改革開(kāi)放的春風(fēng)也吹拂起電器時(shí)代的蓬勃，黑白家電趁機(jī)崛起成了每個(gè)家庭的標(biāo)配。到了21世紀(jì)，新的四大件則變成了房子、汽車(chē)、電腦、手機(jī)。現(xiàn)在看來(lái)，這新四大件里，手機(jī)和電腦似乎給人“湊數(shù)”的感覺(jué)。要是有誰(shuí)在相親市場(chǎng)里擺出手機(jī)和電腦當(dāng)籌碼，無(wú)異于活段子手似的行為藝術(shù)。畢竟，電子產(chǎn)品領(lǐng)域摩爾定律的作用，已使二者由當(dāng)年的奢侈品變成了現(xiàn)在的普通消費(fèi)品。但房子和汽車(chē)，先拋開(kāi)其實(shí)際使用價(jià)值不談，它們也依然如同原始部落中牛和羊的地位一般，充當(dāng)著普通家庭財(cái)富象征的角色。二者似乎是婚戀市場(chǎng)中繞不過(guò)的話題，也是眾多普通青年為之奮斗的目標(biāo)。當(dāng)然，房子不是普通青年說(shuō)買(mǎi)就立馬能負(fù)擔(dān)得起的，但汽車(chē)卻是跳一跳就夠得著。而這，直接助力了我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)這些年的蓬勃增長(zhǎng)，也讓我們變成了存量汽車(chē)大國(guó)。

即使近幾年GDP增速?zèng)]有之前那般剛猛了，但汽車(chē)保有量的增長(zhǎng)速度(尤其是民用汽車(chē)增速)，卻遠(yuǎn)超同期GDP增速，近十年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)15.58%。雖然2018年受經(jīng)濟(jì)換擋和“毛衣戰(zhàn)”影響，28年來(lái)國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)售首次下滑(同比下降5.8%)，但絕對(duì)數(shù)字仍然頗為可觀。到2019 年上半年，全國(guó)已有66個(gè)城市汽車(chē)保有量超過(guò)100萬(wàn)輛，29個(gè)城市超過(guò)200萬(wàn)輛，11個(gè)城市超過(guò)了300萬(wàn)輛。而2018年底，超過(guò)300萬(wàn)輛的城市僅有3個(gè)。北京和成都，汽車(chē)保有量則超過(guò)500萬(wàn)輛。2019年上半年新注冊(cè)登記1242萬(wàn)輛，全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)3.4億輛，其中汽車(chē)占了74.58%。機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛?cè)? 4.2 億人，其中汽車(chē)駕駛?cè)?3.8 億人?；鶖?shù)挺可觀，但從千人汽車(chē)保有量來(lái)看，截至2018年底我國(guó)僅為172輛，而日、法、意等發(fā)達(dá)國(guó)家的此項(xiàng)指標(biāo)為500-700輛，“車(chē)輪上的國(guó)家”美利堅(jiān)則為800輛。這其中的差距，便是我們未來(lái)會(huì)走的路。“以后車(chē)會(huì)更多”這個(gè)論斷，擁有清晰的現(xiàn)實(shí)邏輯做支撐。我們知道，購(gòu)車(chē)需求主要分為新增需求和更新需求。短期來(lái)看，影響汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)決策的主要因素是庫(kù)存和購(gòu)車(chē)優(yōu)惠力度。雖然近兩年因經(jīng)濟(jì)增速換擋和“毛衣戰(zhàn)”原因，車(chē)市增速受到一定程度抑制。但2020年之后，隨著增速換擋和“毛衣戰(zhàn)”常態(tài)化，這種短期波動(dòng)將會(huì)被撫平。中長(zhǎng)期來(lái)看，車(chē)市增量主要還是新增和更新需求的拉動(dòng)。其中，新增需求受滲透率和首購(gòu)剛需人口影響，而更新需求主要受經(jīng)濟(jì)因素、存量規(guī)模和銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)影響。

對(duì)于新增需求

從剛需人口角度看，我們目前處于第二波人口紅利(1981-1991出生)的消退期。因此，2017-2023年汽車(chē)新增需求的貢獻(xiàn)，主要是靠經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)帶來(lái)的提升。待到2024-2025年，我們將進(jìn)入第三波人口紅利的受益期。千禧年前后出生的娃娃們逐步進(jìn)入25-35歲之間，會(huì)帶來(lái)另一波新增購(gòu)車(chē)需求。滲透率方面，前文已表我國(guó)千人汽車(chē)保有量與發(fā)達(dá)國(guó)家差距不小。千人保有量與人口密度相關(guān)，我國(guó)人口密度與歐洲大體相近，而歐洲的千人汽車(chē)保有量在600輛左右。于我國(guó)而言，這個(gè)數(shù)據(jù)還有相當(dāng)大的提升空間。

對(duì)于更新需求

更新需求的增速，由換車(chē)周期長(zhǎng)度和整體收入水平?jīng)Q定。我國(guó)整體居民收入水平會(huì)穩(wěn)步提升，這一點(diǎn)無(wú)需多言。對(duì)于換車(chē)周期，雖會(huì)因宏觀環(huán)境的影響，但一般主要是受十年前歷史銷(xiāo)量增速影響。目前我國(guó)每年新車(chē)銷(xiāo)量中更新性購(gòu)買(mǎi)只占了20%比例，汽車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)主要來(lái)自新增需求。但韓、日、美車(chē)市的新車(chē)增量中，更新購(gòu)買(mǎi)占比則分別達(dá)到了50%、80%、90%。對(duì)標(biāo)美日韓新車(chē)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)，隨著人均收入水平的提高，汽車(chē)的家庭滲透率將進(jìn)一步隨著更新需求的擴(kuò)大而增長(zhǎng)，中國(guó)年度汽車(chē)銷(xiāo)售量仍有增長(zhǎng)空間。

綜合更新和新增需求，按照通常車(chē)輛13年報(bào)廢期(參考美國(guó))，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人均收入的提高，我國(guó)汽車(chē)保有量水平有望保持6%-10%的穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來(lái)增長(zhǎng)空間仍較大。假設(shè)中國(guó)人口穩(wěn)定在13億左右，參考?xì)W洲千人汽車(chē)保有量水平，考慮到部分地區(qū)限購(gòu)政策，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)汽車(chē)峰值年銷(xiāo)量約為3700萬(wàn)輛。中國(guó)峰值千人保有量預(yù)計(jì)在400輛左右，會(huì)對(duì)應(yīng)5億輛汽車(chē)保有量的峰值水平。配建傳統(tǒng)停車(chē)位來(lái)應(yīng)對(duì)這個(gè)趨勢(shì)，顯然是杯水車(chē)薪。如若車(chē)位供應(yīng)量仍跟不上新車(chē)增速，停車(chē)難這種矛盾將會(huì)越發(fā)激化。直接后果就是，城市停車(chē)越發(fā)難，讓眾人更加喘不過(guò)氣。

2、城市問(wèn)題

你可能會(huì)簡(jiǎn)單粗暴的脫口而出“既然停車(chē)位不夠，直接多建點(diǎn)停車(chē)場(chǎng)不就OK了?”的確，增加停車(chē)場(chǎng)建設(shè)數(shù)量，理論上是能緩解供需矛盾。但要是事情真就這么簡(jiǎn)單好辦，咱也犯不著在這吐槽了。單純靠增加地面停車(chē)場(chǎng)的建設(shè)，實(shí)際上是不現(xiàn)實(shí)的。這其中至少涉及到城市規(guī)劃、土地資源、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和投資收益等一系列棘手問(wèn)題。

首先，目前城市規(guī)劃中的停車(chē)場(chǎng)投資整體滯后，實(shí)際上也算是個(gè)歷史欠賬。由于在過(guò)去的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，我們的思路多是先考慮吃飽的問(wèn)題，再考慮吃好的問(wèn)題。被這種經(jīng)濟(jì)價(jià)值取向所驅(qū)使，過(guò)去的城市規(guī)劃和建設(shè)重心一般都會(huì)放在生活建筑、商業(yè)、服務(wù)業(yè)之上，交通建筑作為配套設(shè)備往往處于次要考慮地位。而在交通設(shè)施的規(guī)劃和建設(shè)上，又以確保交通系統(tǒng)的正常運(yùn)行作為首要優(yōu)先。道路規(guī)劃和建設(shè)是首要，停車(chē)又是相對(duì)次要的考慮。改革開(kāi)放初期，誰(shuí)曾想我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)展如此迅猛，家家戶(hù)戶(hù)有車(chē)這個(gè)情況也超出了當(dāng)時(shí)人們的歷史認(rèn)知。

所以在1994年以前，我國(guó)住宅建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)里并未要求配建停車(chē)位，這也導(dǎo)致了老住宅區(qū)停車(chē)問(wèn)題的產(chǎn)生。因此，在城市規(guī)劃之初，整體城市的停車(chē)設(shè)施就被當(dāng)做了“抱養(yǎng)的娃”對(duì)待，建設(shè)相對(duì)滯后便順其自然成了歷史遺留問(wèn)題。目前城市公共停車(chē)位不足，也是此種思路的歷史欠賬。其次，存量土地性質(zhì)受限，也就使后來(lái)擴(kuò)建停車(chē)場(chǎng)受到約束。

土地是不可再生資源，城市存量土地緊張所造成的土地集約化應(yīng)用便是一道現(xiàn)實(shí)門(mén)檻。跟蹤綜合土地供應(yīng)指標(biāo)可知，自2013年開(kāi)始，全國(guó)100個(gè)大中城市土地供應(yīng)面積以及土地規(guī)劃建筑面積連續(xù)三年下滑，2017-2018年雖有所恢復(fù)，但離峰值仍有20%的差距。在土地資源供應(yīng)緊張的背景下，我國(guó)《城市用地分類(lèi)與規(guī)劃建設(shè)用地標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定了不同區(qū)域、不同等級(jí)規(guī)模城市各類(lèi)用地單項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。要建設(shè)停車(chē)場(chǎng)，土地性質(zhì)就必須要符合“停車(chē)場(chǎng)用地”性質(zhì)。

按土地性質(zhì)不同，停車(chē)場(chǎng)分為商業(yè)停車(chē)場(chǎng)、居住停車(chē)場(chǎng)等。而社會(huì)停車(chē)場(chǎng)，屬于道路與交通設(shè)施用地性質(zhì)。老舊小區(qū)、老舊工業(yè)廠房建設(shè)停車(chē)場(chǎng)需要占用綠化用地、工業(yè)工地，也是不符合用地性質(zhì)要求的。從城市用地規(guī)劃來(lái)看，中心城區(qū)規(guī)劃以寫(xiě)字樓、商場(chǎng)、小區(qū)為主，城市公共停車(chē)場(chǎng)建設(shè)并未預(yù)留足夠的用地面積。停車(chē)場(chǎng)總量供給中，居民小區(qū)又占了絕大部分，公共停車(chē)位勢(shì)單力薄。以深圳為例，居住停車(chē)場(chǎng)占了70%、辦公停車(chē)場(chǎng) 13%、商業(yè)停車(chē)場(chǎng) 5.8%。深圳目前約有340萬(wàn)小汽車(chē)(不含外地牌)，但只有191萬(wàn)備案泊位，其中路邊劃線泊位只有3萬(wàn)多個(gè)，有接近一半左右車(chē)輛沒(méi)有固定泊位。而停車(chē)最緊張的區(qū)域都是城市的繁華地段，土地資源則更為稀缺。

在寸土寸金的城市核心中去擴(kuò)建停車(chē)位，會(huì)進(jìn)一步壓縮城市用地，抬高房?jī)r(jià)，這也是制約成型城市擴(kuò)建停車(chē)場(chǎng)的棘手問(wèn)題。再者，車(chē)位缺乏產(chǎn)權(quán)，盈利模式缺乏產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，也就降低了公眾投資積極性。停車(chē)設(shè)施屬于房地產(chǎn)配套，無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓與買(mǎi)賣(mài)。根據(jù)房地產(chǎn)管理法，地上建筑(如停車(chē)樓)可以辦理產(chǎn)權(quán)，可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、抵押和再融資，但是單個(gè)車(chē)位卻是沒(méi)法辦理產(chǎn)權(quán)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的。另外，停車(chē)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模大、資金回收周期較長(zhǎng)，投資回報(bào)率卻相對(duì)較低，沒(méi)有政府優(yōu)惠政策的引導(dǎo)，此塊“食材”猶如雞肋，并不是社會(huì)資本首選之地。

在城市土地資源日益緊張、土地使用成本高居不下的背景之下，社會(huì)資本大多會(huì)選擇流向房地產(chǎn)、商業(yè)等投資回報(bào)較高的項(xiàng)目，畢竟天下熙熙皆為利來(lái)。在這些因素制約下，目前城市停車(chē)場(chǎng)整體的投資意愿，其實(shí)并沒(méi)有你想的那么熱情。從財(cái)政部統(tǒng)計(jì)的 PPP 項(xiàng)目來(lái)看，2019 年7月 PPP項(xiàng)目中投資到停車(chē)場(chǎng)的資金僅為 418.8 億，這僅僅為 PPP 項(xiàng)目中用于城鎮(zhèn)化建設(shè)投資的5%左右，投資占比是很低的。所以，車(chē)位不是你想建就能甩開(kāi)膀子放肆地建。

3、模式問(wèn)題

除了總量供應(yīng)跟不上需求外，對(duì)于目前停車(chē)難的問(wèn)題，傳統(tǒng)的停車(chē)模式和管理模式也難辭其咎。要是能把存量車(chē)位利用率發(fā)揮到極致也就算了，但偏偏傳統(tǒng)的停車(chē)模式是扶不起的阿斗。

車(chē)位資源小、亂、散，管理專(zhuān)業(yè)化、信息化水平低，使得已有的車(chē)位產(chǎn)生了資源錯(cuò)配。且當(dāng)前傳統(tǒng)停車(chē)行業(yè)的管理也較為落后，困擾著交管部門(mén)、車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)者與私人車(chē)主。傳統(tǒng)停車(chē)過(guò)程中，車(chē)主需要人工尋找車(chē)位、倒車(chē)、尋找車(chē)輛、尋找出口、停車(chē)交錢(qián)，不僅環(huán)節(jié)繁瑣效率奇低，且收費(fèi)和管理頗為散亂。對(duì)于當(dāng)前大多數(shù)傳統(tǒng)停車(chē)場(chǎng)而言，人工收費(fèi)仍是主要方式，不僅通行效率低下，且停車(chē)難，找車(chē)也難。要是某個(gè)車(chē)主當(dāng)天心情不好，碰上收費(fèi)的人也剛和老婆吵完架，一點(diǎn)小火星讓雙方互撕個(gè)幾輪，后面排隊(duì)出入停車(chē)庫(kù)的眾車(chē)友們就可以歇歇了。

此外，大型復(fù)合式停車(chē)場(chǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜場(chǎng)景開(kāi)闊，即便車(chē)主順利找到車(chē)位停車(chē)，在離場(chǎng)取車(chē)的過(guò)程中也時(shí)常遭遇不小的麻煩，進(jìn)一步加大了公共車(chē)位占用時(shí)間。這直接造成停車(chē)場(chǎng)門(mén)口排成長(zhǎng)隊(duì)等待出入，也間接引發(fā)了周邊路面擁堵。要知道，一輛正在尋找停車(chē)位的汽車(chē)對(duì)于交通堵塞的影響，是正常行駛中汽車(chē)的5倍。另外，傳統(tǒng)停車(chē)場(chǎng)多分布不均，傳統(tǒng)停車(chē)散亂的市場(chǎng)格局使得停車(chē)場(chǎng)管理難度頗大，信息不暢和滯后造成了車(chē)位利用率十分低下。

這種停車(chē)資源配置不合理，使得大量經(jīng)營(yíng)性停車(chē)場(chǎng)長(zhǎng)期空置，近五成停車(chē)場(chǎng)泊位沒(méi)有得到充分利用，存量車(chē)位資源浪費(fèi)十分嚴(yán)重。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，北上廣深四大一線城市的車(chē)位使用率分別為 49%、40%、48%和 55%，全國(guó)范圍內(nèi)僅有9%的城市車(chē)位使用率能達(dá)到50%。

所以，你經(jīng)常能看到的景象就是，一邊“有車(chē)無(wú)處停”，一邊“車(chē)位無(wú)車(chē)停”。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋确?，頗有種“朱門(mén)酒肉臭，路有凍死骨”的恍惚感。對(duì)于交管部門(mén)，一方面是車(chē)位數(shù)量的供不應(yīng)求，另一方面則是大量車(chē)位的閑置浪費(fèi)，相關(guān)管理部門(mén)也是一頭包。對(duì)于眾多車(chē)主，找位難、繳費(fèi)慢、取車(chē)難，則成了家常便飯，停車(chē)服務(wù)體驗(yàn)毫無(wú)幸福感可言。綜合各類(lèi)咨詢(xún)調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，各線城市對(duì)當(dāng)前停車(chē)模式和服務(wù)滿(mǎn)意的人數(shù)占比，鮮有超過(guò)20%。

由此可見(jiàn)，傳統(tǒng)停車(chē)模式加上資源錯(cuò)配問(wèn)題，導(dǎo)致了停車(chē)取車(chē)耗時(shí)長(zhǎng)、車(chē)位使用率的低下，進(jìn)一步加深了城市停車(chē)難的困境，也加深了了交通擁堵問(wèn)題。當(dāng)然，除了車(chē)、城市和模式問(wèn)題外，停車(chē)難的問(wèn)題還涉及到市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)不到位、執(zhí)法缺位、全民素質(zhì)等一系列原因，此處則不做展開(kāi)。君臨認(rèn)為，對(duì)于我們普通投資者而言，要關(guān)注這個(gè)行業(yè)解決痛點(diǎn)時(shí)產(chǎn)生的機(jī)會(huì)，更應(yīng)該從市場(chǎng)供需角度來(lái)分析。

要知道，停車(chē)行業(yè)具有強(qiáng)大的長(zhǎng)尾效應(yīng)和輻射功能，不僅可以通過(guò)解決停車(chē)痛點(diǎn)來(lái)切入龐大的汽車(chē)后市場(chǎng)，同時(shí)它還是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的入口。以停車(chē)這種高頻次的剛需消費(fèi)屬性，它必然隱藏著一座金礦。因此，能成功解決痛點(diǎn)的標(biāo)的，便存在著相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于以上所談的三個(gè)問(wèn)題，跟蹤市場(chǎng)有怎樣對(duì)應(yīng)的解決方案，不失為一個(gè)靠譜的思路。

二、 破解停車(chē)難

那針對(duì)以上三個(gè)問(wèn)題，有沒(méi)有靠譜的破解之法呢?在停車(chē)行業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)中破解“停車(chē)難”往往以單項(xiàng)項(xiàng)目型思維為主，以努力擴(kuò)建地面停車(chē)場(chǎng)作為著眼點(diǎn)。經(jīng)過(guò)多年的驗(yàn)證，停車(chē)仍然難的事實(shí)，證明這類(lèi)做法實(shí)為揚(yáng)湯止沸。既然痛點(diǎn)主要來(lái)自車(chē)、城市和模式，那我們不妨從此三方面著手來(lái)尋找未來(lái)的破解趨勢(shì)。首先，車(chē)的問(wèn)題。這個(gè)我們著實(shí)不可控，它的數(shù)量要增長(zhǎng)，你攔不住。翠花非要你買(mǎi)車(chē)買(mǎi)房才肯嫁給你，我們也幫不上啥忙;其次，城市問(wèn)題。雖說(shuō)城市規(guī)劃問(wèn)題存在歷史欠賬和現(xiàn)存障礙，不是凡夫俗子能左右，也不可一蹴而就。但對(duì)于“地不夠”這個(gè)問(wèn)題，我們倒是可以向“空間”要答案。建設(shè)機(jī)械立體式停車(chē)場(chǎng)，在單平米面積上地盡其利，著實(shí)為城市規(guī)劃方案中的一劑良方;再者，停車(chē)模式問(wèn)題。對(duì)于這個(gè)，我們顯然可以向“科技”要答案，模式是可以改造和創(chuàng)新的。用智慧停車(chē)來(lái)翻轉(zhuǎn)傳統(tǒng)模式，竭盡所能物盡其用，則可將存量車(chē)位發(fā)揮最大效用。君臨認(rèn)為，向“空間”和“科技”要答案，會(huì)是未來(lái)城市解決停車(chē)難較為確定的思路。而“地盡其利”和“物盡其用”，也將是未來(lái)解決停車(chē)難問(wèn)題的關(guān)鍵詞，確定性較高。而這兩個(gè)思路，一個(gè)是機(jī)械立體停車(chē)，一個(gè)是智慧停車(chē)。前者已有百年歷史，后者則方興未艾。

1、地盡其利：立體停車(chē)切入城市問(wèn)題

傳統(tǒng)平面停車(chē)位占地面積大，征地范圍廣，同時(shí)還涉及主體及土建工程，造價(jià)很高。且城市土地資源的日益緊缺形勢(shì)下，傳統(tǒng)平面停車(chē)位并不能很好地滿(mǎn)足需要。既然城市土地資源稀缺，擴(kuò)建車(chē)位總跟不上節(jié)奏。那干脆就地盡其利，盡量“壓榨”單平米空間。相對(duì)于傳統(tǒng)停車(chē)位而言，機(jī)械式停車(chē)從空間入手，可以充分利用“邊角余料”建設(shè)更多車(chē)位，在很大程度上節(jié)約了土地空間，提高了單位土地面積的使用效率。它具有占地面積小、土地利用率高、造價(jià)較低、自動(dòng)化泊車(chē)與取車(chē)更為便捷等諸多優(yōu)點(diǎn)。能在單平米地面上最大量存取儲(chǔ)放車(chē)輛，解決城市空間難擴(kuò)容的痛點(diǎn)，優(yōu)勢(shì)十分明顯。

作為一個(gè)節(jié)約空間的利器，能很好的緩解城市的車(chē)位土地供給矛盾。有望成為解決城市停車(chē)難問(wèn)題的有效途徑，未來(lái)?yè)碛凶銐虻氖袌?chǎng)空間。說(shuō)到機(jī)械式立體停車(chē)，可謂是已有百年歷史淵源。1905年時(shí)，生于比利時(shí)的法國(guó)建筑師奧古斯特·貝瑞，在法國(guó)巴黎設(shè)計(jì)出了著名的龐泰露立體停車(chē)塔。貝老哥設(shè)計(jì)的這座停車(chē)塔，簡(jiǎn)約而不簡(jiǎn)單，空間利用十分合理，激發(fā)了后來(lái)眾多建筑學(xué)家們的無(wú)限靈感。

受此啟發(fā)，1918年美國(guó)芝加哥的兩位設(shè)計(jì)師，就在當(dāng)?shù)氐囊患屹e館建設(shè)了一座兩層樓的停車(chē)庫(kù)，也是世界上現(xiàn)在所知的最早的立體車(chē)庫(kù)。從此，車(chē)子不再只是停在地面的移動(dòng)物體，越來(lái)越多有限的空間被更高效地利用起來(lái)。1930年代起，世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，汽車(chē)保有量不斷增加，這迫使地少人多的國(guó)家開(kāi)始著手了立體車(chē)庫(kù)停車(chē)技術(shù)的研發(fā)、制造和應(yīng)用。到了1950 年代，大跨度預(yù)應(yīng)力混凝土及鋼結(jié)構(gòu)的廣泛應(yīng)用，使得機(jī)械式停車(chē)設(shè)施得到充分發(fā)展。

隨著科技和制造工藝的發(fā)展，機(jī)械式立體停車(chē)設(shè)備和技術(shù)的發(fā)展日新月異，新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)和應(yīng)用，幫助解決城市化發(fā)展越來(lái)越嚴(yán)峻的停車(chē)問(wèn)題。目前，世界上應(yīng)用機(jī)械停車(chē)設(shè)施的國(guó)家和地區(qū)，主要集中在人口密度較大的亞洲，日本便是個(gè)典型的例子。當(dāng)年日本的停車(chē)難問(wèn)題，比現(xiàn)在的我們是有過(guò)之而無(wú)不及。痛定思痛，1960年代初，日本開(kāi)始研發(fā)并使用機(jī)械式停車(chē)設(shè)備。目前日本的機(jī)械式停車(chē)場(chǎng)已經(jīng)與城市環(huán)境融為一體，不僅大大緩解了停車(chē)難的痛點(diǎn)，還成為城市建筑的一部分，具有很強(qiáng)的實(shí)用性、觀賞性和經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)價(jià)值。而韓國(guó)、臺(tái)灣、香港等地的機(jī)械停車(chē)設(shè)備，技術(shù)也主要來(lái)源于日本。

我國(guó)的機(jī)械式停車(chē)，也是80年代從引進(jìn)日本技術(shù)開(kāi)始的。1988年，經(jīng)過(guò)技術(shù)消化生產(chǎn)和本土化，我國(guó)首座機(jī)械式停車(chē)庫(kù)在北京建成，共68個(gè)泊位。這是中國(guó)機(jī)械停車(chē)史的一個(gè)開(kāi)端，至此立體停車(chē)在中國(guó)開(kāi)啟了自己的篇章。經(jīng)過(guò) 30 多年的發(fā)展，我國(guó)機(jī)械車(chē)庫(kù)市場(chǎng)已初具規(guī)模。2018 年度我國(guó)新增機(jī)械式停車(chē)設(shè)備泊位數(shù) 86.55 萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng) 6.6%，目前總量已超過(guò)576萬(wàn)個(gè)。保守估計(jì)未來(lái)，在車(chē)位配比 1：0.75 ，機(jī)械式停車(chē)位滲透率在 4.2%的假設(shè)下，機(jī)械式停車(chē)位有近370 億的市場(chǎng)規(guī)模，發(fā)展空間巨大。2018 年中國(guó)機(jī)械停車(chē)設(shè)備銷(xiāo)售總額達(dá)到156億元，2015-2018 年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá) 7.5%。2019年6月，機(jī)械式停車(chē)設(shè)備制造單月收入5.51億元，同比累計(jì)增長(zhǎng) 24.58%。各方玩家也看到機(jī)械停車(chē)設(shè)備的市場(chǎng)空間，紛紛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。

2013年，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局對(duì)機(jī)械式停車(chē)設(shè)備實(shí)行特種設(shè)備制造許可以來(lái)，申請(qǐng)獲得機(jī)械式停車(chē)設(shè)備許可資質(zhì)的企業(yè)數(shù)量逐年增加。使得目前這個(gè)行業(yè)內(nèi)玩家眾多，但分化較為嚴(yán)重，參差不齊。截至2019年上半年，一共有636家。目前機(jī)械停車(chē)設(shè)備主要有九類(lèi)，但具備九類(lèi)全資質(zhì)的只有7家。這六百多家企業(yè)中，升降橫移資質(zhì)548家、簡(jiǎn)易升降為363家、垂直循環(huán)為170家、垂直升降160家、平面移動(dòng)121家、汽車(chē)專(zhuān)用升降機(jī)59家、巷道堆垛47家，多層循環(huán)20家、水平循環(huán)7家。

但這個(gè)行業(yè)，并不是獲得資質(zhì)就等同處于一樣的技術(shù)水平，設(shè)備的設(shè)計(jì)難度隨著層數(shù)增加而增加。越高的層數(shù)，機(jī)械運(yùn)動(dòng)涉及升降點(diǎn)位、控制點(diǎn)位也是指數(shù)級(jí)上升，穩(wěn)定性越難控制，設(shè)計(jì)難度也越大，很容易出故障。以資質(zhì)最多的升降橫移類(lèi)(548家)來(lái)看，達(dá)到6層只有259家，7層就只有54家，能到8層的也就僅剩下27家了。

智能機(jī)械停車(chē)設(shè)備的核心是效率與智能，但不少玩家沒(méi)有把握住核心，只是把機(jī)械停車(chē)設(shè)備當(dāng)成是鋼結(jié)構(gòu)來(lái)做。所以很多企業(yè)做1-2年就退出了，單單2018年就有63家企業(yè)退出這個(gè)行業(yè)。另外，政府招標(biāo)項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)，除了資質(zhì)要求外，還看重項(xiàng)目行業(yè)應(yīng)用業(yè)績(jī)、以及綜合實(shí)力(研發(fā)、品牌、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo))，所以這個(gè)行業(yè)的門(mén)檻還是比較高的?？傮w來(lái)看，機(jī)械停車(chē)設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，呈群雄割據(jù)狀態(tài)。龍頭企業(yè)市占率均不高，只在5%左右，且地域特征明顯。從地區(qū)分布來(lái)看，機(jī)械停車(chē)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上游機(jī)械式停車(chē)配件制造企業(yè)主要集中在華東地區(qū)，華東地區(qū)的江蘇、上海、浙江擁有全國(guó)80% 的機(jī)械式停車(chē)配件企業(yè)。整個(gè)機(jī)械停車(chē)行業(yè)的畫(huà)風(fēng)是：市場(chǎng)集中度較低，以中小型企業(yè)為主，行業(yè)龍頭企業(yè)也尚未構(gòu)成壟斷優(yōu)勢(shì)。在眾玩家中，五洋停車(chē)和杭州西子可謂是妥妥的第一梯隊(duì)，前者是A股稀缺的機(jī)械停車(chē)標(biāo)的，而后者正處于IPO申報(bào)之中。

2、物盡其用：智慧停車(chē)切入模式問(wèn)題

向空間尋求完答案，我們?cè)倏纯慈绾蜗蚩萍紝で髱椭鷣?lái)解決停車(chē)難。對(duì)于停車(chē)難的現(xiàn)狀，車(chē)位供需矛盾是一方面，另一方面在于存量車(chē)位利用率低導(dǎo)致。目前的車(chē)位資源小、亂、散，管理專(zhuān)業(yè)化、信息化水平不高使得已有的車(chē)位產(chǎn)生了資源錯(cuò)配。而傳統(tǒng)停車(chē)過(guò)程中，車(chē)主需要人工尋找車(chē)位、倒車(chē)、尋找車(chē)輛、尋找出口、停車(chē)收費(fèi)，會(huì)出現(xiàn)環(huán)節(jié)繁瑣，效率較低。這些現(xiàn)狀均表明，傳統(tǒng)的停車(chē)方式已滿(mǎn)足不了人們的日常停車(chē)需求。那物盡其用這個(gè)話題，就有很強(qiáng)的急迫性。停車(chē)資源的特殊性決定了車(chē)位集中管理、分享使用會(huì)是個(gè)大趨勢(shì)。如果將城市里所有停車(chē)位，都以數(shù)據(jù)形式匯聚到一個(gè)開(kāi)放平臺(tái)并實(shí)時(shí)更新，并通過(guò)停車(chē)系統(tǒng)連接用戶(hù)，那么車(chē)主們就不必為一個(gè)小小停車(chē)位爭(zhēng)得頭破血流。對(duì)城市管理者來(lái)說(shuō)，有了人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)的助攻，各路停車(chē)資源告別“一盤(pán)散沙”的低級(jí)管理模式，城市精細(xì)化管理也不再遙遠(yuǎn)。在此背景之下，智慧停車(chē)優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

我們可以簡(jiǎn)單地理解，智慧停車(chē)=傳統(tǒng)停車(chē)+新智能+新互聯(lián)，主要解決停車(chē)的效率問(wèn)題和信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的利用率問(wèn)題。它是以停車(chē)位資源為基礎(chǔ)，綜合運(yùn)用云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、無(wú)線通信、大數(shù)據(jù)處理等技術(shù)，將車(chē)位資源聯(lián)網(wǎng)化、信息化、系統(tǒng)化。從而實(shí)現(xiàn)車(chē)位采集、管理、查詢(xún)、預(yù)訂與導(dǎo)航服務(wù)一體化，能極大提高停車(chē)效率和資源利用率。具體來(lái)說(shuō)，智慧停車(chē)主要著眼于兩個(gè)點(diǎn)：車(chē)輛進(jìn)場(chǎng)前服務(wù)和車(chē)輛進(jìn)場(chǎng)后服務(wù)。

進(jìn)場(chǎng)前，包括提供各類(lèi)和停車(chē)有關(guān)的信息，以幫助司機(jī)尋找和選擇停車(chē)點(diǎn)。進(jìn)場(chǎng)后，則主要包括自助繳費(fèi)、智能找車(chē)、停車(chē)輔助和停車(chē)場(chǎng)大數(shù)據(jù)采集等幾個(gè)部分。在自助繳費(fèi)中，停車(chē)場(chǎng)可通過(guò)無(wú)人智能收費(fèi)、自動(dòng)找零等代替人工收費(fèi)，提高效率。智能尋車(chē)系統(tǒng)可通過(guò)圖像流技術(shù)識(shí)別車(chē)牌號(hào)、停車(chē)時(shí)間、停車(chē)位置等信息，進(jìn)行反饋，從而實(shí)現(xiàn)車(chē)位引導(dǎo)。然后，停車(chē)場(chǎng)會(huì)匯集所有數(shù)據(jù)，包括出入場(chǎng)時(shí)間及費(fèi)用，車(chē)位檢測(cè)數(shù)據(jù)等，對(duì)停車(chē)場(chǎng)的使用率、停車(chē)區(qū)域劃分進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)規(guī)劃不足進(jìn)而優(yōu)化。

基于以上信息，還可通過(guò)APP將個(gè)性化的車(chē)輛輔助信息和購(gòu)物資訊等推送給用戶(hù)。同時(shí)，停車(chē)場(chǎng)可能還會(huì)搭配停車(chē)券優(yōu)免以及車(chē)險(xiǎn)、加油、維保等車(chē)后服務(wù)。通過(guò)智慧停車(chē)的一頓猛如虎操作，不僅極大提升車(chē)主停車(chē)體驗(yàn)，而且為停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)方降費(fèi)增效，更能顯著提升停車(chē)效率和存量車(chē)位利用率，進(jìn)而緩解管理部門(mén)頭疼的擁堵，可謂是各方皆大歡喜。智慧停車(chē)變現(xiàn)方式多樣，既可直接通過(guò)停車(chē)場(chǎng)的智能設(shè)備改造獲取收入，也可通過(guò)停車(chē)費(fèi)分成、停車(chē)場(chǎng)廣告以及車(chē)位租賃傭金等方式實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。另外，相比洗車(chē)、保養(yǎng)等其他汽車(chē)后服而言，作為剛需、高頻的停車(chē)O2O更有可能成為獲取用戶(hù)流量的高粘性入口。

而獲取用戶(hù)流量后，公司可以發(fā)展車(chē)主數(shù)據(jù)，擴(kuò)展汽車(chē)后市場(chǎng)的其他服務(wù)，想象空間很大。比如為汽車(chē)租賃公司、大型商業(yè)廣場(chǎng)、銀行保險(xiǎn)等金融類(lèi)客戶(hù)、汽車(chē)品牌等提供停車(chē)服務(wù)和大數(shù)據(jù)分析支持。從商業(yè)模式來(lái)看，目前智慧停車(chē)主要有四類(lèi)：車(chē)位信息共享、車(chē)位定預(yù)定B2C 、車(chē)位共享P2P 和全流程優(yōu)化。前三類(lèi)商業(yè)模式多以互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司為主，主要通過(guò)移動(dòng) APP 搭建服務(wù)平臺(tái)，在實(shí)際運(yùn)作中存在較為明顯的發(fā)展瓶頸。

對(duì)于車(chē)位信息共享，當(dāng)前停車(chē)場(chǎng)整體智能化水平較低，各家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不一，集成難度較大;車(chē)位預(yù)定 B2C 也受限于同樣的問(wèn)題，難以保證車(chē)位信息的充分可靠;而車(chē)位共享P2P 則較為依賴(lài)彈性社交，容易對(duì)守時(shí)性和突發(fā)狀況估計(jì)不足。對(duì)于全流程優(yōu)化模式，由于通過(guò)鋪設(shè)智慧停車(chē)設(shè)備實(shí)現(xiàn)停車(chē)場(chǎng)的聯(lián)網(wǎng)化，車(chē)位信息的可靠性有較好的的保證，能夠更加有效地連接 B 端停車(chē)場(chǎng)和 C 端私人車(chē)主。當(dāng)前捷順科技和ETCP是國(guó)內(nèi)該模式的主要玩家。

隨著我國(guó)汽車(chē)保有量的持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)停車(chē)場(chǎng)數(shù)量存在巨大缺口，提高存量車(chē)位利用率、改善傳統(tǒng)停車(chē)模式將是重要的著眼點(diǎn)。而隨著新一代互聯(lián)網(wǎng)科技發(fā)展成熟，國(guó)家頂層設(shè)計(jì)源源不斷釋放利好消息，發(fā)展智慧停車(chē)已經(jīng)成為全國(guó)各大城市的共識(shí)，也是未來(lái)停車(chē)行業(yè)的發(fā)展大趨勢(shì)。未來(lái)我國(guó)的智慧停車(chē)行業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)空間，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的估算，2020 年我國(guó)智慧停車(chē)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 154 億元。這其中的投資機(jī)會(huì)，也會(huì)是一片藍(lán)海。

三、 潛在的投資機(jī)會(huì)

在中國(guó)，停車(chē)位是稀缺資源，誰(shuí)掌握了它，誰(shuí)就掌撐了定價(jià)權(quán)。而停車(chē)是痛點(diǎn)，是高頻剛需，具備了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代產(chǎn)品的典型特性。君臨認(rèn)為，未來(lái)城市在解決停車(chē)難的問(wèn)題上，大概率會(huì)以“地盡其利”和“物盡其用”為思路，盡最大可能向“空間”和“科技”兩條線來(lái)破。在這個(gè)邏輯下，機(jī)械式立體停車(chē)和智慧停車(chē)，將會(huì)賦以歷史的重任，在為大眾解決痛點(diǎn)的同時(shí)，帶來(lái)不小的投資機(jī)會(huì)。而在這個(gè)過(guò)程中，已形成局部?jī)?yōu)勢(shì)的頭部行業(yè)更易分享紅利，比如五洋停車(chē)和捷順科技。

1)五洋停車(chē)(300420)

說(shuō)起江蘇徐州的這家公司，它以前叫五洋科技。因?yàn)樗郧安⒉皇亲鐾＼?chē)的，而是做煤炭碎料運(yùn)輸設(shè)備起家的，后來(lái)通過(guò)并購(gòu)來(lái)切入機(jī)械停車(chē)這個(gè)賽道。五洋成立于 2001 年，在2011年完成的股份制改造，2015 年 2 月上的創(chuàng)業(yè)板。由于率先看到停車(chē)行業(yè)的痛點(diǎn)，上市后便通過(guò)大舉并購(gòu)進(jìn)軍了停車(chē)這個(gè)領(lǐng)域。力求通過(guò)實(shí)施“智能制造+停車(chē)資源+互聯(lián)網(wǎng)”的戰(zhàn)略，向未來(lái)的痛點(diǎn)高頻剛需領(lǐng)域掘金。

2015年7 月收購(gòu)偉創(chuàng)自動(dòng)化進(jìn)軍停車(chē)設(shè)備領(lǐng)域，2017年收購(gòu)天辰智能擴(kuò)大停車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模。完成重心切換后的五洋科技，鑒于公司大步踏入了盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展前景廣闊的機(jī)械式停車(chē)設(shè)備行業(yè)，便于2018年初索性把公司名字改成了“五洋停車(chē)”，足見(jiàn)它死磕停車(chē)賽道的決心。

目前五洋停車(chē)的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成，也顯示了它在停車(chē)行業(yè)努力的成果。2019年中報(bào)表明，智能機(jī)械停車(chē)設(shè)備占比62.75%、停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)收入占比0.44%，總體停車(chē)相關(guān)收入已占了絕大部分。目前的五洋停車(chē)，已經(jīng)形成了“北天辰”+“南偉創(chuàng)”的強(qiáng)勢(shì)格局，妥妥的位于機(jī)械停車(chē)行業(yè)第一梯隊(duì)，是A股中稀缺的停車(chē)標(biāo)的。

對(duì)于“南偉創(chuàng)”

所收購(gòu)的深圳偉創(chuàng)自動(dòng)化成立于 1993 年，本就是以科研立業(yè)。擁有專(zhuān)利100多項(xiàng)，發(fā)明專(zhuān)利 17 項(xiàng)，自動(dòng)化控制軟件著作權(quán) 20 項(xiàng)，研發(fā)中心擁有專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員近 200 名。

偉創(chuàng)在工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化柔性生產(chǎn)線、機(jī)械式停車(chē)設(shè)備物流及倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化成套設(shè)備等方面，已經(jīng)形成一系列較為成熟且具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的品牌，是目前國(guó)內(nèi)最大的智能制造設(shè)備商之一。2018 年偉創(chuàng)收入 6.03 億元，其中機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)線 1.73 億元、立體車(chē)庫(kù)4.3億元，市占率超過(guò)了 3% 。2019H1偉創(chuàng)自動(dòng)化營(yíng)業(yè)收入 3.15 億元同比增長(zhǎng) 28.6%，凈利潤(rùn) 4500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 25%。偉創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入，已占到了五洋停車(chē)總營(yíng)收的56.6%。

對(duì)于“北天辰”

所收購(gòu)的山東天辰智能同樣勢(shì)頭強(qiáng)勁。天辰成立于 2011 年，2016年掛牌的新三板，專(zhuān)門(mén)從事機(jī)械式立體停車(chē)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，并同時(shí)為客戶(hù)提供車(chē)庫(kù)安裝、保養(yǎng)等一體化服務(wù)。早在 2016 年，天辰就完成了 10 層垂直升降類(lèi)梳齒交換式停車(chē)設(shè)備的研發(fā)、技術(shù)實(shí)力雄厚，2017年被五洋停車(chē)收購(gòu)并表。2018年天辰智能營(yíng)業(yè)收入2.08 億元同比增長(zhǎng) 38.7%，凈利潤(rùn) 4000 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)114.1%，市場(chǎng)占有率約為1.5% 。2019H1天辰營(yíng)業(yè)收入 1.16 億元，同比增長(zhǎng) 50.6%，凈利潤(rùn) 1775 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)185.8%。

目前的機(jī)械停車(chē)行業(yè)還處于成長(zhǎng)期，第一梯隊(duì)中的五洋，作為龍頭有妥妥的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。首先，它有自己的核心技術(shù)。技術(shù)的沉淀是需要時(shí)間積累的，旗下偉創(chuàng)+天辰在機(jī)械停車(chē)設(shè)備領(lǐng)域深耕了多年，擁有露天 10 層垂直循環(huán)接近 10 年應(yīng)用案例，核心技術(shù)方面領(lǐng)先大多數(shù)同業(yè)。有眾多的應(yīng)用項(xiàng)目及業(yè)績(jī)先例，讓其在政府招投標(biāo)中優(yōu)勢(shì)明顯;其次，它有優(yōu)異的生產(chǎn)能力。

機(jī)械停車(chē)設(shè)備作為非標(biāo)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力難以管控，單次批量很小，生產(chǎn)工藝上的壁壘還是很高的，而五洋生產(chǎn)加工費(fèi)用占比卻低于2%。升降橫移五洋目前可以做到 80%左右的標(biāo)準(zhǔn)化，基本要 3 個(gè)工人就可以完成生產(chǎn)，可以秒殺很多業(yè)內(nèi)同行。再者，它的區(qū)域協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)明顯。五洋停車(chē)制造目前擁有東莞、合肥、徐州和山東四個(gè)生產(chǎn)基地可以協(xié)調(diào)，從而提高公司整體的效率，產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)僅占 0.5%-1%，明顯低于大多數(shù)同行。

另外，2018 年五洋確立了以獲取停車(chē)資源為發(fā)展業(yè)務(wù)的思路，逐步在停車(chē)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)里大干一場(chǎng)。一方面，五洋向業(yè)主提供維保服務(wù)，價(jià)格在 20-30 元/車(chē)位。目前五洋管理30 萬(wàn)個(gè)車(chē)位，截止 2019 年上半年已有 4 萬(wàn)個(gè)進(jìn)入維保收費(fèi)階段，估計(jì)今年可過(guò)盈虧平衡點(diǎn)開(kāi)始盈利，凈利率可達(dá) 30%。另一方面，五洋將通過(guò)購(gòu)買(mǎi)車(chē)位，來(lái)掌握權(quán)益類(lèi)停車(chē)資源，線下實(shí)力強(qiáng)勁。同時(shí)，五洋還在通過(guò)復(fù)制應(yīng)用自己成熟的停車(chē)管理系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)分層，通過(guò)使用公司的智慧停車(chē)云平臺(tái)擴(kuò)大規(guī)模，來(lái)掌握聯(lián)盟類(lèi)停車(chē)資源。機(jī)械停車(chē)業(yè)內(nèi)玩家眾多，但第一梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局還是比較穩(wěn)定的。行業(yè)需求爆發(fā)疊加政策紅利，五洋作為行業(yè)龍頭，攜南北雙強(qiáng)，依仗其領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力、豐富的應(yīng)用案例及先發(fā)優(yōu)勢(shì)，大概率會(huì)分享停車(chē)行業(yè)高速增長(zhǎng)的紅利。

2)捷順科技(002609)

要說(shuō)捷順科技，可謂是智慧停車(chē)設(shè)備制造的龍頭，是出入口智能管理和智慧社區(qū)建設(shè)的開(kāi)創(chuàng)者和引領(lǐng)者。停車(chē)場(chǎng)和門(mén)禁等具有強(qiáng)入口特性，成為包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在內(nèi)的其他企業(yè)進(jìn)入本行業(yè)繞不開(kāi)的行業(yè)壁壘，流量入口價(jià)值明顯，而這是捷順的看家本領(lǐng)。

捷順在此領(lǐng)域深耕了27年，集研、產(chǎn)、銷(xiāo)一體，擁有兩個(gè)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)基地，擁有10個(gè)研發(fā)中心和130多家分支機(jī)構(gòu)，創(chuàng)造了200多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，主導(dǎo)和參與制定了一系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及地方標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)積淀深厚。作為國(guó)內(nèi)智慧停車(chē)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其業(yè)務(wù)主要圍繞智慧停車(chē)業(yè)務(wù)的智能硬件、平臺(tái)及解決方案、智慧停車(chē)運(yùn)營(yíng)三大塊。擁有10多萬(wàn)存量項(xiàng)目，每年新增上萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目，行業(yè)卡位優(yōu)勢(shì)明顯。

目前，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)規(guī)模遠(yuǎn)超同行業(yè)，在品牌影響、技術(shù)沉淀、渠道覆蓋、服務(wù)體系、供應(yīng)鏈能力、客戶(hù)沉淀等方面，以及對(duì)行業(yè)和客戶(hù)的理解方面，具有較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

2018 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 9.04億元，出現(xiàn)較大下滑(-4.84%)。究其原因，是 2017 年末公司對(duì)智能硬件產(chǎn)品進(jìn)行了集中降價(jià)以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司燒錢(qián)的價(jià)格戰(zhàn)。眾所周知，2015年前后是汽車(chē)后市場(chǎng)的投資風(fēng)口。大量互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入智慧停車(chē)行業(yè)并獲得巨額風(fēng)投資金。有了錢(qián)就可勁的燒，通過(guò)免費(fèi)贈(zèng)送設(shè)備來(lái)獲取停車(chē)資源。事實(shí)證明，免費(fèi)贈(zèng)送設(shè)備獲取停車(chē)資源的商業(yè)模式難以為繼。純互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，本身沒(méi)有終端產(chǎn)品、缺乏線下能力、無(wú)法短期實(shí)現(xiàn)規(guī)模化收入，長(zhǎng)期依賴(lài)融資發(fā)展等弊端越來(lái)越顯現(xiàn)，業(yè)務(wù)模式自然不可持續(xù)。

隨著近兩年資金收緊，燒錢(qián)的浪潮留下一地雞毛。智能硬件價(jià)格戰(zhàn)也就進(jìn)入尾聲，價(jià)格趨于穩(wěn)定。由于硬件起家，捷順科技基于行業(yè)沉淀，依托在組織規(guī)模、資金、豐富的業(yè)務(wù)線及可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式等方面的優(yōu)勢(shì)，自然王者歸來(lái)。2019H1 報(bào)表中已開(kāi)始體現(xiàn)同比爆發(fā)式改善的增長(zhǎng)。2019H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.25 億元(+38.31%)，歸母凈利潤(rùn) 0.51 億元(+32.33%)，扣非歸母凈利潤(rùn) 0.45 億元(+32.55%)。目前捷順科技已在產(chǎn)品、渠道以及資金層面，建立了自身智慧停車(chē)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)品上：從硬件終端到軟件服務(wù)，形成了智能產(chǎn)業(yè)鏈完整閉環(huán)

捷順科技目前已構(gòu)建了由“智能終端設(shè)備-智能管理平臺(tái)-支付系統(tǒng)-移動(dòng)應(yīng)用”組成的完整產(chǎn)品閉環(huán)。線下智能終端和線上信息平臺(tái)有機(jī)結(jié)合，帶給用戶(hù)便捷高效的停車(chē)體驗(yàn)。各類(lèi)軟硬件產(chǎn)品之間實(shí)現(xiàn)充分互聯(lián)、互通和第三方資源接入，具備強(qiáng)大的平臺(tái)和數(shù)據(jù)整合能力。

目前其智能終端品類(lèi)豐富，涵蓋云停車(chē)一體機(jī)、車(chē)位檢測(cè)器、自助找車(chē)機(jī)等停車(chē)場(chǎng)智能化改造所需的各類(lèi)設(shè)備。其產(chǎn)品先后在國(guó)家體育館(鳥(niǎo)巢)、上海世博園、公安部、外交部、緬甸總統(tǒng)府、新加坡樟宜國(guó)際機(jī)場(chǎng)等重要場(chǎng)所應(yīng)用，為近億業(yè)主提供優(yōu)質(zhì)的智慧停車(chē)及智慧社區(qū)服務(wù)。且早在2015 年，它便推出了自己的智慧停車(chē) APP 捷停車(chē)。經(jīng)過(guò)多年的持續(xù)優(yōu)化，捷停車(chē)可實(shí)現(xiàn)車(chē)位搜尋、車(chē)位預(yù)定、車(chē)位導(dǎo)航及繳費(fèi)離場(chǎng)的一條龍服務(wù)。與硬件同行相比，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取外購(gòu)或外包軟件模式。而捷順科技堅(jiān)持加強(qiáng)自身配套軟件系統(tǒng)研發(fā)，這樣便獲得了更低的管理協(xié)調(diào)成本、更大的平臺(tái)價(jià)值和更強(qiáng)的用戶(hù)粘性。與互聯(lián)網(wǎng)同行相比，捷順科技本就起家于硬件，智慧停車(chē)場(chǎng)管理系統(tǒng)是其看家本領(lǐng)，智能終端研發(fā)設(shè)計(jì)和制造可秒殺互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)玩家。

渠道上：渠道網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，核心大客戶(hù)關(guān)系深厚

目前公司已建立了覆蓋全國(guó)、布局合理的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，1300 多位終端銷(xiāo)售及服務(wù)人員分布于全國(guó)各地除深圳地區(qū)外，公司在全國(guó)主要城市設(shè)立了16 家直屬分公司，100 多家授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，基本覆蓋全國(guó)主要大中型城市。重點(diǎn)客戶(hù)方面，公司繼續(xù)強(qiáng)化大客戶(hù)業(yè)務(wù)，在公司內(nèi)部成立大客戶(hù)管理中心，與萬(wàn)科、中海地產(chǎn)、招商蛇口、碧桂園、融創(chuàng)、華僑城等知名企業(yè)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，大客戶(hù)累計(jì)簽單較上年同期增長(zhǎng) 25%。

資金上 ：現(xiàn)金充裕負(fù)債率低，阿里系資本強(qiáng)勢(shì)助力

目前捷順科技資產(chǎn)負(fù)債率僅10.74%，遠(yuǎn)低于同行，具有較強(qiáng)的債權(quán)融資能力。且其賬面貨幣資金15.10 億元，資金儲(chǔ)備充裕度遠(yuǎn)高于同行。資金優(yōu)勢(shì)能夠有效支撐公司采取更積極的市場(chǎng)策略，快速擴(kuò)大線下市場(chǎng)覆蓋，提升公司市占率。且其捷停車(chē)商業(yè)模式逐漸清晰，已獲得螞蟻金服戰(zhàn)略投資。截至 2019 年 8 月，捷停車(chē)日交易訂單超 100萬(wàn)筆、智慧停車(chē)場(chǎng)超 9000 個(gè)、涉及車(chē)道超 33000 條，車(chē)位超 305 萬(wàn)個(gè)， 有望逐漸盈利。螞蟻金服的投資不僅進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的資金優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司也將依托螞蟻金服的金融科技能力，全力推動(dòng)智慧停車(chē)的升級(jí)合作。

隨著互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在智慧停車(chē)領(lǐng)域燒錢(qián)浪潮退去，捷順的智能硬件毛利將逐步回暖。且其新業(yè)務(wù)捷停車(chē)、城市運(yùn)營(yíng)、天啟平臺(tái)商業(yè)模式逐漸清晰，也即將進(jìn)入盈利收割期，未來(lái)有較大的想象空間。未來(lái)新的便捷停車(chē)模式，也更值得我們?nèi)ズ煤闷诖?。投資充滿(mǎn)著風(fēng)險(xiǎn)，我們不能拍拍腦袋就能輕易做出的決定。除了基本面的機(jī)會(huì)分析，還需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)確定性、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局等進(jìn)行更深入的考察。