不是造假是刷單 醉心分紅的醉清風內控堪憂
時間：2021-08-19 16:26:19
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[導讀]點擊關注GPLP，置頂公眾號財經領域專業(yè)媒體，不容錯過作者：小溪━━━━━━2021年7月4日，中國證券業(yè)協(xié)會官網披露的最新一批首發(fā)企業(yè)信息披露質量現(xiàn)場檢查名單顯示，上海醉清風健康科技股份有限公司（下稱“醉清風”）被抽中現(xiàn)場檢查。?據悉，醉清風于2021年6月24日申請創(chuàng)業(yè)板獲受...
點擊關注GPLP，置頂公眾號財經領域專業(yè)媒體，不容錯過作者：小溪━━━━━━2021年7月4日，中國證券業(yè)協(xié)會官網披露的最新一批首發(fā)企業(yè)信息披露質量現(xiàn)場檢查名單顯示，上海醉清風健康科技股份有限公司（下稱“醉清風”）被抽中現(xiàn)場檢查。
?據悉，醉清風于2021年6月24日申請創(chuàng)業(yè)板獲受理，因主營業(yè)務為兩性健康用品的互聯(lián)網零售和分銷，醉清風有著“情趣用品第一股”之稱。?醉清風本次擬發(fā)行股票不超過2000萬股，募集資金約5.66億元，將用于綜合運營協(xié)同管理中心建設項目、一體化倉儲物流中心建設項目等。?招股書顯示，醉清風成立于2012年，注冊資本為6000萬元，實控人為楊昌亮和葉君麗夫婦，合計控制83.43%的股份。?
伴隨著社會觀念的轉變及消費升級的背景下，中國兩性健康用品行業(yè)進入了快速發(fā)展時期，消費群體不斷擴大，客單量、購買頻次也不斷提升。?Arizton發(fā)布的數據顯示，中國兩性健康用品市場規(guī)模預計將由2020年的34.50億美元增長至2025年的54.50億美元，年復合增長率為9.58%。?在行業(yè)向好的大背景下，醉清風的業(yè)績也總體上呈增長趨勢。招股書顯示，2018年至2020年，該公司的營業(yè)收入分別為7.61億元、9.65億元、10.67億元；凈利潤分別為0.63億元、1.10億元、0.97億元。?雖然醉清風2020年出現(xiàn)增收不增利的情況，但與同行業(yè)可比公司相比，其業(yè)績表現(xiàn)仍位居前列。?招股書顯示，醉清風的同行可比公司包括他趣股份、桔色股份、春水堂、愛侶健康等。其中，他趣股份2020年的營業(yè)收入為1.41億元、凈利潤為1732.71萬元，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于其他企業(yè)。但表現(xiàn)較好的他趣股份，其業(yè)績僅約為醉清風的1/10。?不過，業(yè)績表現(xiàn)良好的醉清風并未將資金用在研發(fā)上，而是頻繁進行分紅。?招股書顯示，2018年至2020年，該公司研發(fā)費用分別為84.41萬元、184.21萬元、250.22萬元；現(xiàn)金分紅分別為4435.30萬元、9076.40萬元、1.04億元，3年合計分紅2.39億元。而醉清風實控人楊昌亮和葉君麗夫婦作為最終受益者，其在3年分到的現(xiàn)金合計近2億元。?不重視研發(fā)的醉清風雖然仍在行業(yè)中保有一定的競爭力，但目前兩性健康用品電商行業(yè)屬于充分競爭行業(yè)，隨著行業(yè)競爭的加劇，若其不能提升競爭力并采取有效措施及時應對，其經營業(yè)績將存在下滑的風險。?此外，GPLP犀牛財經發(fā)現(xiàn)，醉清風產品主要分為器具類、計生類、服飾類和護理類，而其產品全部為外部采購并無自主生產。?而醉清風又較為依賴品牌授權，其超6成收入來自對代理品牌的銷售收入。據招股書，該公司代理品牌數量超100個，2018年至2020年，其代理品牌銷售收入分別為4.72億元、5.52億元、6.91億元，占總銷售收入的比例分別為61.95%、57.19%、64.77%。?醉清風在招股書中寫到，未來如果其未達到品牌方預期或品牌方調整線上銷售及地區(qū)布局策略取消授權，其銷售收入和經營業(yè)績將下滑。?
GPLP犀牛財經發(fā)現(xiàn)，醉清風存在利用個人賬戶對外收付款、與實控人資金拆借、刷單的不合規(guī)行為，其內控管理堪憂。?招股書顯示，醉清風在股改前，存在使用員工個人銀行或支付寶賬號作為其專用個人賬號用于首付款、給員工發(fā)放補貼及支付費用等。例如，2018年，該公司利用個人賬戶流入、流出的資金總額分別為1484.69萬元、1392.49萬元。?醉清風前身上海享趣還與其實控人楊昌亮之間存在資金拆借的行為。2018年至2020年期間，醉清風向楊昌亮借入和借出的資金合計分別為1600萬元、600萬元。?除上述情況外，楊昌亮還存在為醉清風墊付貨款及租賃費用的情形，上述款項總額為76.25萬元，該公司分別于2018年8月和2020年6月歸還楊昌亮41.39萬元和34.85萬元。?值得注意的是，醉清風曾存在刷單提高店鋪排名及好評率的行為。據悉，2018年至2020年，醉清風刷單訂單金額分別為2413.73萬元、742.67萬元、1494.34萬元，占銷售收入的比例分別為3.17%、0.77%和1.40%，3年合計刷單4650.74萬元。?醉清風稱，其刷單訂單未確認銷售收入，不存在虛增業(yè)績的情形。且其已于2020年10月停止刷單的行為，?針對上述違規(guī)行為，醉清風表示，其已不再使用個人賬戶用于收付款、不再發(fā)生關聯(lián)資金拆借、不再進行刷單。同時，其建立并完善相關內控制度，財務內控能夠持續(xù)符合規(guī)范性要求，能夠合理保證其運行效率、合法合規(guī)和財務報告的可靠性，不存在影響發(fā)行條件的情形。?（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
?據悉，醉清風于2021年6月24日申請創(chuàng)業(yè)板獲受理，因主營業(yè)務為兩性健康用品的互聯(lián)網零售和分銷，醉清風有著“情趣用品第一股”之稱。?醉清風本次擬發(fā)行股票不超過2000萬股，募集資金約5.66億元，將用于綜合運營協(xié)同管理中心建設項目、一體化倉儲物流中心建設項目等。?招股書顯示，醉清風成立于2012年，注冊資本為6000萬元，實控人為楊昌亮和葉君麗夫婦，合計控制83.43%的股份。?
伴隨著社會觀念的轉變及消費升級的背景下，中國兩性健康用品行業(yè)進入了快速發(fā)展時期，消費群體不斷擴大，客單量、購買頻次也不斷提升。?Arizton發(fā)布的數據顯示，中國兩性健康用品市場規(guī)模預計將由2020年的34.50億美元增長至2025年的54.50億美元，年復合增長率為9.58%。?在行業(yè)向好的大背景下，醉清風的業(yè)績也總體上呈增長趨勢。招股書顯示，2018年至2020年，該公司的營業(yè)收入分別為7.61億元、9.65億元、10.67億元；凈利潤分別為0.63億元、1.10億元、0.97億元。?雖然醉清風2020年出現(xiàn)增收不增利的情況，但與同行業(yè)可比公司相比，其業(yè)績表現(xiàn)仍位居前列。?招股書顯示，醉清風的同行可比公司包括他趣股份、桔色股份、春水堂、愛侶健康等。其中，他趣股份2020年的營業(yè)收入為1.41億元、凈利潤為1732.71萬元，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于其他企業(yè)。但表現(xiàn)較好的他趣股份，其業(yè)績僅約為醉清風的1/10。?不過，業(yè)績表現(xiàn)良好的醉清風并未將資金用在研發(fā)上，而是頻繁進行分紅。?招股書顯示，2018年至2020年，該公司研發(fā)費用分別為84.41萬元、184.21萬元、250.22萬元；現(xiàn)金分紅分別為4435.30萬元、9076.40萬元、1.04億元，3年合計分紅2.39億元。而醉清風實控人楊昌亮和葉君麗夫婦作為最終受益者，其在3年分到的現(xiàn)金合計近2億元。?不重視研發(fā)的醉清風雖然仍在行業(yè)中保有一定的競爭力，但目前兩性健康用品電商行業(yè)屬于充分競爭行業(yè)，隨著行業(yè)競爭的加劇，若其不能提升競爭力并采取有效措施及時應對，其經營業(yè)績將存在下滑的風險。?此外，GPLP犀牛財經發(fā)現(xiàn)，醉清風產品主要分為器具類、計生類、服飾類和護理類，而其產品全部為外部采購并無自主生產。?而醉清風又較為依賴品牌授權，其超6成收入來自對代理品牌的銷售收入。據招股書，該公司代理品牌數量超100個，2018年至2020年，其代理品牌銷售收入分別為4.72億元、5.52億元、6.91億元，占總銷售收入的比例分別為61.95%、57.19%、64.77%。?醉清風在招股書中寫到，未來如果其未達到品牌方預期或品牌方調整線上銷售及地區(qū)布局策略取消授權，其銷售收入和經營業(yè)績將下滑。?
GPLP犀牛財經發(fā)現(xiàn)，醉清風存在利用個人賬戶對外收付款、與實控人資金拆借、刷單的不合規(guī)行為，其內控管理堪憂。?招股書顯示，醉清風在股改前，存在使用員工個人銀行或支付寶賬號作為其專用個人賬號用于首付款、給員工發(fā)放補貼及支付費用等。例如，2018年，該公司利用個人賬戶流入、流出的資金總額分別為1484.69萬元、1392.49萬元。?醉清風前身上海享趣還與其實控人楊昌亮之間存在資金拆借的行為。2018年至2020年期間，醉清風向楊昌亮借入和借出的資金合計分別為1600萬元、600萬元。?除上述情況外，楊昌亮還存在為醉清風墊付貨款及租賃費用的情形，上述款項總額為76.25萬元，該公司分別于2018年8月和2020年6月歸還楊昌亮41.39萬元和34.85萬元。?值得注意的是，醉清風曾存在刷單提高店鋪排名及好評率的行為。據悉，2018年至2020年，醉清風刷單訂單金額分別為2413.73萬元、742.67萬元、1494.34萬元，占銷售收入的比例分別為3.17%、0.77%和1.40%，3年合計刷單4650.74萬元。?醉清風稱，其刷單訂單未確認銷售收入，不存在虛增業(yè)績的情形。且其已于2020年10月停止刷單的行為，?針對上述違規(guī)行為，醉清風表示，其已不再使用個人賬戶用于收付款、不再發(fā)生關聯(lián)資金拆借、不再進行刷單。同時，其建立并完善相關內控制度，財務內控能夠持續(xù)符合規(guī)范性要求，能夠合理保證其運行效率、合法合規(guī)和財務報告的可靠性，不存在影響發(fā)行條件的情形。?（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
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