疫情過后曾經(jīng)的舊世界日漸模糊，新世界則逐漸敞開大門。曾經(jīng)最亮眼的互聯(lián)網(wǎng)公司如今因為連番的反壟斷，正在終結美好時代；而此前被看做苦力的汽車制造業(yè)，則因為新能源再次站上歷史舞臺。而作為這一輪世界新能源汽車產(chǎn)業(yè)引領者的特斯拉，也終于因為旗下汽車的大規(guī)模交付實現(xiàn)了盈利，成為了當之無愧的行業(yè)領頭羊。

隨著規(guī)模交付能力的進一步提升，特斯拉的盈利能力得到了進一步改善。與此同時，因用車安全帶來的負面輿論尚未散去，后起之秀的新能源玩家們又群起相爭，特斯拉的下半程賽事依舊焦灼。

新財報超預期

當?shù)貢r間7月26日， 特斯拉公布了2021財年第二季度財報。財報顯示，二季度該公司營收達到了119.58億美元，約去年同期的60.36億美元的2倍，凈利潤為11.42億美元，為去年同期的10倍，打破了一季度4.38億美元的記錄。

無論是營收同比翻倍，還是凈利潤同比增長近10倍，都顯示出了特斯拉的強悍業(yè)績。而這份業(yè)績公告，也超過了華爾街22個分析師們的預期。據(jù)OEXN的數(shù)據(jù)顯示，22位分析師平均估計收入為112.99億美元，而EBITDA平均估計為20億美元。值得一提的是，這是特斯拉連續(xù)第八個季度實現(xiàn)盈利，也是首次實現(xiàn)凈利潤超10億美元。

具體來看，特斯拉的汽車業(yè)務為其創(chuàng)造了98.74億美元，占據(jù)了其總營收的82.6%，營收為去年49.11億美元的兩倍。這份超預期的營收增長，主要得益于其兩款熱銷車型model Y和model 3的大規(guī)模交付。

數(shù)據(jù)顯示，整個二季度特斯拉總共生產(chǎn)并交付了20萬輛新車，其中來自Model 3/Y的銷量為199409輛，而來自Model X/S的銷量為1895輛。前者的規(guī)模化交付，為特斯拉營收和凈利潤實現(xiàn)翻倍增長創(chuàng)造了契機。

汽車業(yè)務之外，其他業(yè)務也做了不小的貢獻。財報顯示，來自汽車租賃業(yè)務的營收達到了3.32億美元。此外，來自發(fā)電和儲能業(yè)務的營收為8.01億美元，而其他服務及營收則達到了9.51億美元。

尤其值得關注的是，二季度特斯拉的儲能業(yè)務實現(xiàn)了同比翻倍增長。財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉Powerwall業(yè)務量同比增長了近一倍；太陽能裝機量達到了85兆瓦，同比增長兩倍多。太陽能屋頂裝機量在第二季度大幅增長，與去年同期相比也存在顯著提升。隨著馬斯克儲能計劃的實施力度加大和政策利好增加，儲能業(yè)務有望成為特斯拉的第二增長曲線。

軟件賺錢夢初現(xiàn)

對特斯拉而言，本季度最具里程碑意義的事情，莫過于其超預期的盈利表現(xiàn)了。從特斯拉的財報來看，這次盈利主要得益于多方面的影響。

首先，是碳積分帶來的積極影響。在特斯拉以往的盈利中，碳積分交易無疑是其最重要的外部助力。據(jù)悉，過去一年特斯拉依靠碳積分交易，實現(xiàn)了多個季度的盈利，到今年一季度隨著特斯拉汽車交付量的提升，其碳積分交易帶來的收益更是達到了5億元，其中絕大部分為其貢獻了正向利潤。

而在本季度特斯拉實現(xiàn)的凈利潤中，來自碳積分貢獻的利潤依舊超過了三分之一?？梢姡挤e分依然是特斯拉實現(xiàn)盈利的重要保障。

其次，是大規(guī)模賣車帶來的高毛利。二季度特斯拉Model 3/Y 的大規(guī)模交付，尤其是價位高于model 3的model Y改裝大獲成功，整體拉升了特斯拉的盈利表現(xiàn)。特斯拉的整車毛利率也由此提升到了28.4%，這無疑對特斯拉的盈利增長帶來了諸多助力。

最后，是軟件賺錢夢初現(xiàn)。倡導從高端向平民過渡的特斯拉路線，讓很多人始終對其單車毛利非?？粗?。但隨著技術的進步，汽車依靠硬件本身賺錢的能力已經(jīng)越來越難了。而在軟件定義汽車的新造車時代，依靠軟件賺錢自然是造車玩家們的應有之義，而這也是特斯拉一心想做的事情。

7月初，特斯拉車主期待已久的“完全自動駕駛（FSD）”系統(tǒng)正式對外開放，該系統(tǒng)被稱為“beta 9”。最近，特斯拉又推出了全自動駕駛訂閱包，新用戶為每月199美元。此前，特斯拉采用的都是，一次性10000美元的交付方式實現(xiàn)完全自動駕駛套餐的銷售。

如今伴隨著軟件銷售門檻的降低，以及特斯拉汽車硬件的售價降低，特斯拉的市場占有率會進一步得到提升，這將讓特斯拉在規(guī)模效益的基礎上實現(xiàn)更大的遠期效益。從長期來看，特斯拉依靠軟件賺錢，將成為特斯拉區(qū)別于其他車企的重要盈利利器。

挑戰(zhàn)接踵而至

不過，在特斯拉無限風光的背后，其面臨的挑戰(zhàn)依舊很明顯。

首先，是產(chǎn)能方面的壓力正在持續(xù)增大。根據(jù)馬斯克在特斯拉財報會議上的說法，預計未來幾年特斯拉將保持年均50%以上的增長率，而這需要擴大制造能力。而從目前特斯拉的產(chǎn)能情況來看，美國本土的特斯拉工廠產(chǎn)能不及預期；特斯拉擬在建的德國工廠，也因為漫長的審批和疫情遲遲無法落地，目前唯一堪當大任的工廠只有上海超級工廠。

從特斯拉財報披露的數(shù)據(jù)來看，上海超級工廠的年產(chǎn)能已經(jīng)超過了45萬輛，基本上占到了特斯拉全球產(chǎn)能的一半以上，北美、歐洲、中國甚至美國本土的汽車，都需要來自上海工廠的產(chǎn)能供給。

但對于想要實現(xiàn)年均50%以上增長率，渴望征戰(zhàn)全球新能源市場的特斯拉而言，一個中國工廠顯然是遠遠不夠的。從長遠來看，特斯拉顯然需要分工更合理、交付更有效率的產(chǎn)業(yè)鏈分布。

其次，特斯拉一直存在的安全問題同樣值得關注。二季度發(fā)生的上海車主維權事件導致特斯拉遭遇了大面積的口碑坍塌，特斯拉中國區(qū)副總裁陶琳的“霸氣”回復，更是遭到了國內網(wǎng)友的一致聲討。

自動buff光環(huán)的特斯拉，在中國市場第一次遭遇了空前一邊倒的負面輿論。盡管這件事情經(jīng)過各方發(fā)酵最終不了了之。但汽車安全問題，對于希望快速賣車的特斯拉而言，依然值得關注。

帶頭大哥開啟下半場賽事

當前來看無論是宏觀政策的利好，亦或是新能源車市場的滲透率提升，都預示著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的“騰飛時刻”正在加速到來。

從政策端來看，歐洲、北美以及中國包括印度，都在進一步完善國內的新能源政策扶持體系。比如，日前國內首個碳市場全面展開交易，對于特斯拉這樣的低碳型車企而言，無疑是一重利好；缺乏油氣資源的歐洲，更是在打開碳市場交易和推動新能源車企入駐上不遺余力。

從市場表現(xiàn)來看，特斯拉已經(jīng)躋身于一線車企行列，它的能力足以跟傳統(tǒng)能源汽車相媲美，隨著軟件賺錢能力的提升，其競爭力還將進一步得到保障。隨著過去一年國內外新能源整車市場滲透率的顯著提升，作為龍頭的特斯拉正在迎來一個黃金時代。

與此同時新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，也在帶動更多玩家入場。在目前已經(jīng)入局的大公司中，滴滴、恒大、阿里巴巴、小米、百度都已經(jīng)入場，國際上蘋果、軟銀、現(xiàn)代等也都在參與其中。隨著眾多實力強悍的對手入場，身為帶頭大哥的特斯拉，顯然需要為競爭做更充分的準備，才能在競爭更為激烈的下半場戰(zhàn)事中守住先機。

劉曠公眾號，ID：liukuang110