編者按：本文原標(biāo)題為《數(shù)字貨幣與銀行賬戶》，由央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)姚前寫于2017年7月。在這篇文章中，姚前詳細(xì)闡述了在保留央行-商業(yè)銀行二元體系下，央行數(shù)字貨幣的具體實(shí)行辦法。此文發(fā)表雖然已有兩年之久，但由于討論了足夠多的細(xì)節(jié)，因此仍然可以從中窺探出央行數(shù)字貨幣可能的身影。

1. 基于銀行賬戶和分層并用

數(shù)字貨幣能否發(fā)揮其成效，關(guān)鍵在于應(yīng)用。只有被公眾和市場(chǎng)接受的、好用的法定數(shù)字貨幣才有生命力，才能真正實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)貨幣的補(bǔ)充甚至是替代。

如果數(shù)字貨幣系統(tǒng)可以借助銀行賬戶體系，對(duì)公眾和市場(chǎng)而言，能大大提高應(yīng)用上的便捷性和靈活性，對(duì)于數(shù)字貨幣而言，融入現(xiàn)有的應(yīng)用基礎(chǔ)也將拓展出更加豐富和多元化的場(chǎng)景，進(jìn)一步提高數(shù)字貨幣自身的可用性和競(jìng)爭(zhēng)力。

借助銀行賬戶體系，最直截了當(dāng)?shù)霓k法是擴(kuò)展中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的接入范圍。

事實(shí)上，商業(yè)銀行和一些其他金融機(jī)構(gòu)以央行存款形式持有的中央銀行求償權(quán)已經(jīng)數(shù)字化。但中央銀行是否向其他對(duì)手方提供此類服務(wù)？尤其是，包括居民家庭在內(nèi)的非金融部門是否可以在中央銀行持有賬戶？這個(gè)問(wèn)題在央行層面上有爭(zhēng)議。

英格蘭銀行副行長(zhǎng)本·布勞德本特對(duì)此表示擔(dān)心：“會(huì)引發(fā)存款從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移到央行，導(dǎo)致整個(gè)銀行體系縮窄，成為「狹義銀行」?！?/p>

我國(guó)央行行長(zhǎng)周小川曾經(jīng)表示：“數(shù)字貨幣的技術(shù)路線可分為基于賬戶和不基于賬戶兩種，也可分層并用而設(shè)法共存?！狈謱硬⒂玫乃枷氡戎苯釉谘胄虚_(kāi)戶的方式更深刻。但具體到如何實(shí)施，對(duì)這段話則有不同解讀，本文對(duì)此提供一些自己的看法。

2. 商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶體系+數(shù)字貨幣錢包屬性

在具體設(shè)計(jì)上， 可考慮在商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶體系上，引入數(shù)字貨幣錢包屬性，即：一個(gè)賬戶下既可以管理現(xiàn)有電子貨幣，也可以管理數(shù)字貨幣。

數(shù)字貨幣管理一方面應(yīng)符合央行有關(guān)錢包設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，類似保管箱的概念，另一方面保留數(shù)字貨幣作為加密貨幣的屬性。

這樣做沿用了貨幣發(fā)行二元體系的做法。將數(shù)字貨幣納入M0范疇，但數(shù)字貨幣不完全依賴銀行賬戶，可以通過(guò)發(fā)鈔行直接確權(quán)，并同各數(shù)字貨幣錢包實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易。

3. 兩種發(fā)行方式：央行自主發(fā)行V.S.授權(quán)發(fā)行

假如由中央銀行集中發(fā)行數(shù)字貨幣，商業(yè)銀行銀行庫(kù)中的數(shù)字貨幣屬于商業(yè)銀行的資產(chǎn)、中央銀行的負(fù)債；商業(yè)銀行客戶賬戶中的數(shù)字貨幣則屬于客戶的資產(chǎn)、中央銀行的負(fù)債。

客戶之間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易數(shù)字貨幣，由央行數(shù)字貨幣發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行交易確認(rèn)與管理，央行承擔(dān)交易責(zé)任；交易電子貨幣，則和現(xiàn)有流程一致。

假如央行授權(quán)發(fā)行法定數(shù)字貨幣， 商業(yè)銀行銀行庫(kù)中的數(shù)字貨幣屬于商業(yè)銀行的資產(chǎn)、發(fā)鈔行的負(fù)債；商業(yè)銀行客戶賬戶中的數(shù)字貨幣則屬于客戶的資產(chǎn)、發(fā)鈔行的負(fù)債 。

客戶之間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易數(shù)字貨幣，由發(fā)鈔行進(jìn)行交易確認(rèn)與管理，央行承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，交易電子貨幣，則和現(xiàn)有流程一致。需要說(shuō)明的是，發(fā)鈔行和央行、以及發(fā)鈔行之間的互聯(lián)互通，將由央行來(lái)做頂層設(shè)計(jì)。

4. 數(shù)字貨幣錢包的設(shè)計(jì)思路

在分層并用的具體實(shí)現(xiàn)手段上，在銀行基本賬戶增加數(shù)字貨幣錢包ID字段，錢包類似于“保管箱”功能，不參與日終計(jì)提等業(yè)務(wù)，盡量不影響現(xiàn)有的銀行核心業(yè)務(wù)。

所有的數(shù)字貨幣錢包需符合央行提供的規(guī)范，也便于銀行進(jìn)行KYC和AML。銀行端使用的錢包僅提供安全管控以及賬戶層相關(guān)的必要管理功能，在客戶端，可以附加智能合約的各種應(yīng)用。

5. 應(yīng)用場(chǎng)景示例：專項(xiàng)補(bǔ)貼款發(fā)放

例如精準(zhǔn)扶貧等專項(xiàng)補(bǔ)貼款逐級(jí)下發(fā)，傳統(tǒng)模式下難以跟蹤實(shí)際發(fā)放到位情況。由于數(shù)字貨幣可追溯跟蹤，下發(fā)的部門可以直接掌握各級(jí)補(bǔ)貼發(fā)放情況，實(shí)現(xiàn)?？顚Ｓ谩?/p>

基于商業(yè)銀行賬戶體系的數(shù)字貨幣錢包，通過(guò)適當(dāng)改造商業(yè)銀行后臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。而對(duì)于各級(jí)終端用戶， 操作與之前一致。

5. 結(jié)語(yǔ)

通過(guò)“商業(yè)銀行賬戶體系中+數(shù)字貨幣錢包屬性”的方法，法定數(shù)字貨幣可以融入并使用現(xiàn)有的“中央銀行—商業(yè)銀行”二元體系和基礎(chǔ)設(shè)施，更重要的是，既可獨(dú)立，又可分層并用，發(fā)鈔行對(duì)數(shù)字貨幣本身負(fù)責(zé)，賬戶行承擔(dān)實(shí)際的業(yè)務(wù)，應(yīng)用開(kāi)發(fā)商落實(shí)具體的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)，三者各司其職，邊界清晰。

對(duì)于數(shù)字貨幣錢包的設(shè)計(jì)，仍有一些尚待考察的問(wèn)題，如：

1. 如何設(shè)計(jì)貨幣使用成本和資產(chǎn)價(jià)格，以保持紙幣、法定數(shù)字貨幣和商業(yè)銀行存款之間的動(dòng)態(tài)平衡。

2. 如何構(gòu)建各參與方之間的應(yīng)用生態(tài)，包括但不限于：中央銀行、（發(fā)鈔行）、商業(yè)銀行、錢包服務(wù)提供商、支付服務(wù)提供商、數(shù)字貨幣使用方。