近日，蘋果公司發(fā)布了升級的低價版iPhone SE。郭明池表示，盡管iPhone SE首周末預購優(yōu)于預期，但消費降級風險下，產(chǎn)業(yè)鏈不一定能受益，今年第三季度及之后的需求仍有待觀察。

新冠疫情的影響下，多家咨詢機構(gòu)已經(jīng)下調(diào)了今年全球智能手機的出貨量。來自券商的最新報告稱，與疫情對供應鏈的沖擊相比，更大的市場風險來自于消費端需求的疲弱。

天風證券分析師郭明池4月21日發(fā)布最新預測報告，將蘋果iPhone第二季度的出貨量展望下調(diào)為2900萬至3200萬部，同比下降20%至25%。

“我們相信蘋果公司的執(zhí)行力可將任何延遲開發(fā)與量產(chǎn)的風險降到最低，建議投資人更加關注消費降級對iPhone需求的影響?！碧祜L證券的報道寫道。

天風證券預估蘋果iPhone今年全年出貨量將同比下降10%至15%，每季度出貨量為4000萬-4200萬部、2900萬-3200萬部、3200萬-3500萬部、6300萬-6600萬部，全年總出貨量在1.65億至1.75億部。

IPhone SE將成為今年第二季度的主要支撐機型，預計出貨量為為1200萬至1400萬部。從供應商來看，和碩供應占比50%-60%;鴻海供應比重40%-50%。第三季度iPhone SE供應鏈出貨預估約為1000萬部。

郭明池認為，iPhone SE的預購表現(xiàn)優(yōu)于預期，反映了消費降級的趨勢。“對所有智能型手機品牌而言，最大的挑戰(zhàn)是疫情爆發(fā)后，消費信心或購買力受到負面影響，消費者會傾向購買價格與規(guī)格較低的同類產(chǎn)品或停止購買?！彼趫蟾嬷袑懙?。

郭明池還預計，今年下半年發(fā)布的iPhone新款手機仍有機會在今年9月進入量產(chǎn)，但5G毫米波iPhone面臨潛在延遲風險。

“蘋果在全球疫情爆發(fā)后，決定啟動遠程認證與授權(quán)給更多在地員工來完成新款iPhone的開發(fā)，此改變需要時間。”郭明池寫道，“所以今年下半年發(fā)布的新款iPhone手機的EVT驗證將推遲約1個月?！?

他預計，今年下半年將有三款新款iPhone發(fā)布， 6.1寸與5.4寸的iPhone有可能在9月進入量產(chǎn)，設計最復雜的6.7寸iPhone的量產(chǎn)時程可能會推遲至10月。

郭明池所指的設計復雜的iPhone使用5G毫米波技術(shù)，潛在遞延的原因為今年4月初封裝天線(AiP)的設計改變與測試實驗室暫停驗證服務?！叭绻咔椴荒茉?月前得到較好控制，我們認為毫米波iPhone今年下半年占新款iPhone出貨量比重將由原先的15–20%下修至約5–10%?！惫鞒卦趫蟾嬷斜硎尽?

報告還稱，與供應端的風險相比，投資人應該更加關注來自消費降級對iPhone需求的影響。“最終影響蘋果與供應鏈最大的還是市場需求?！惫鞒貙懙?。

根據(jù)第一財經(jīng)記者從另一家中國券商獲得的信息，今年下半年蘋果將推出三款iPhone機型分別為iPhone 12、iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max，三款手機今年的備貨總量預計9000萬部，其中部分使用sub 6(低到中頻段頻譜)，另有一小部分使用sub 6+毫米波頻段。此外，今年iPhone SE備貨約1800萬只。

目前需求仍不明朗，估計要等到5月中旬或之后才有較好能見度，而影響出貨預估的關鍵仍在于疫情改善。