根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(下稱硅業(yè)分會(huì))公布的數(shù)據(jù)，本周，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.3到27.0萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為26.63萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為1.99%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.1到26.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為26.41萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為2.09%。

較之于年初，單晶復(fù)投料和單晶致密料的價(jià)格每噸已上漲3.45萬(wàn)元和3.5萬(wàn)元，累計(jì)漲幅達(dá)到14.88%和15.28%。

進(jìn)入六月，市場(chǎng)環(huán)境生變，在政策扶持下國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)一步釋放。而在明知硅料緊俏的情況下有下游買(mǎi)家采取“主動(dòng)抬價(jià)”以促交易。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析，本周硅料價(jià)格如期恢復(fù)上漲走勢(shì)，根本原因仍是供不應(yīng)求。

一方面，個(gè)別散單的成交是下游“主動(dòng)抬價(jià)”造成的。據(jù)了解，盡管本周簽訂長(zhǎng)單主流價(jià)格區(qū)間接近均價(jià)，但同時(shí)有散單以較高的價(jià)格成交，甚至超過(guò)了27萬(wàn)元每噸上限。

事實(shí)上，硅片企業(yè)在相對(duì)高利潤(rùn)的支撐下，原有企業(yè)和擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率均維持高位，同期硅料企業(yè)原有產(chǎn)能基本維持滿開(kāi)，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能也在逐步釋放中，但供應(yīng)仍不及需求。

在需求持續(xù)高位的情況下，硅料5月超前簽訂部分6月份訂單，同時(shí)因無(wú)余量可供，部分6月長(zhǎng)單的集中簽訂期略微延后，導(dǎo)致硅料短缺的氣氛更加濃厚，因此加劇了下游抬價(jià)求供的市場(chǎng)情緒。

硅業(yè)分會(huì)根據(jù)國(guó)內(nèi)外硅料和硅片企業(yè)最新生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì)，6月份國(guó)內(nèi)硅料總供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬(wàn)噸(包括國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口)，環(huán)比增幅在4%左右。

另一方面，多晶硅全年需求還在繼續(xù)放量。

國(guó)家能源局近日調(diào)高了今年的國(guó)內(nèi)新增光伏并網(wǎng)預(yù)期。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，光伏發(fā)電在建項(xiàng)目121GW，預(yù)期新增光伏裝機(jī)并網(wǎng)的預(yù)期至108GW，環(huán)比去年增長(zhǎng)95.9%。

今年以來(lái)，光伏裝機(jī)的市場(chǎng)積極性較高，“淡季不淡”成為基本面。2022年前四月新增光伏發(fā)電占整體裝機(jī)比重近四成。

另?yè)?jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1到4月，國(guó)內(nèi)新增發(fā)電設(shè)備容量42.33GW，其中新增光伏發(fā)電設(shè)備容量16.88GW，占整體比重最高，達(dá)39.9%。

根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(下稱硅業(yè)分會(huì))公布的數(shù)據(jù)，本周，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.3到27.0萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為26.63萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為1.99%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.1到26.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為26.41萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為2.09%。

較之于年初，單晶復(fù)投料和單晶致密料的價(jià)格每噸已上漲3.45萬(wàn)元和3.5萬(wàn)元，累計(jì)漲幅達(dá)到14.88%和15.28%。

進(jìn)入六月，市場(chǎng)環(huán)境生變，在政策扶持下國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)一步釋放。而在明知硅料緊俏的情況下有下游買(mǎi)家采取“主動(dòng)抬價(jià)”以促交易。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析，本周硅料價(jià)格如期恢復(fù)上漲走勢(shì)，根本原因仍是供不應(yīng)求。

一方面，個(gè)別散單的成交是下游“主動(dòng)抬價(jià)”造成的。據(jù)了解，盡管本周簽訂長(zhǎng)單主流價(jià)格區(qū)間接近均價(jià)，但同時(shí)有散單以較高的價(jià)格成交，甚至超過(guò)了27萬(wàn)元每噸上限。

事實(shí)上，硅片企業(yè)在相對(duì)高利潤(rùn)的支撐下，原有企業(yè)和擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率均維持高位，同期硅料企業(yè)原有產(chǎn)能基本維持滿開(kāi)，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能也在逐步釋放中，但供應(yīng)仍不及需求。

在需求持續(xù)高位的情況下，硅料5月超前簽訂部分6月份訂單，同時(shí)因無(wú)余量可供，部分6月長(zhǎng)單的集中簽訂期略微延后，導(dǎo)致硅料短缺的氣氛更加濃厚，因此加劇了下游抬價(jià)求供的市場(chǎng)情緒。

硅業(yè)分會(huì)根據(jù)國(guó)內(nèi)外硅料和硅片企業(yè)最新生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì)，6月份國(guó)內(nèi)硅料總供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬(wàn)噸(包括國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口)，環(huán)比增幅在4%左右。

另一方面，多晶硅全年需求還在繼續(xù)放量。

國(guó)家能源局近日調(diào)高了今年的國(guó)內(nèi)新增光伏并網(wǎng)預(yù)期。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，光伏發(fā)電在建項(xiàng)目121GW，預(yù)期新增光伏裝機(jī)并網(wǎng)的預(yù)期至108GW，環(huán)比去年增長(zhǎng)95.9%。

今年以來(lái)，光伏裝機(jī)的市場(chǎng)積極性較高，“淡季不淡”成為基本面。2022年前四月新增光伏發(fā)電占整體裝機(jī)比重近四成。

另?yè)?jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1到4月，國(guó)內(nèi)新增發(fā)電設(shè)備容量42.33GW，其中新增光伏發(fā)電設(shè)備容量16.88GW，占整體比重最高，達(dá)39.9%。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)提高新增并網(wǎng)預(yù)期，也意味著2022年全球裝機(jī)完成250GW成為相對(duì)中性的預(yù)期。若以此規(guī)模計(jì)算，對(duì)應(yīng)硅料需求在91萬(wàn)噸左右，而今年全年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)約78萬(wàn)噸，硅料總供應(yīng)量約88萬(wàn)噸，相比需求仍略顯不足。

“因此，在硅片利潤(rùn)水平調(diào)整之前，硅料需求將維持高位。硅料短缺的局面暫無(wú)法緩解，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格依舊維持漲勢(shì)?！惫铇I(yè)分會(huì)判斷。

事實(shí)上，近期，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格依舊堅(jiān)挺。尤其是電池片價(jià)格出現(xiàn)上漲。

5月30日，電池片龍頭通威股份公告了6月份的電池片的最新報(bào)價(jià)顯示，166mm電池片價(jià)格上漲0.02元/W，至1.16元/W;182mm電池片價(jià)格上漲0.01元/W，至1.19元/W;210mm電池片價(jià)格維持不變。

國(guó)泰君安認(rèn)為，本次電池片漲價(jià)是超預(yù)期事件，將提振電池企業(yè)的盈利能力，也為后續(xù)新電池技術(shù)的投入增厚資金基礎(chǔ)。在本次電池漲價(jià)前，龍頭電池企業(yè)單位利潤(rùn)已經(jīng)回升到3-5分錢(qián)/W，本次漲價(jià)有望帶來(lái)1-2分錢(qián)/W的利潤(rùn)彈性。

自2021年以來(lái)，受益于“碳中和”目標(biāo)的提出以及“平價(jià)上網(wǎng)”的實(shí)現(xiàn)，光伏行業(yè)市場(chǎng)需求大幅提升。

然而，由于“531新政”后硅料環(huán)節(jié)鮮有新增產(chǎn)能，疊加低產(chǎn)能彈性與高資本強(qiáng)度，因此與下游環(huán)節(jié)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能錯(cuò)配，硅料價(jià)格也由年初的約8萬(wàn)元/噸上漲至超26萬(wàn)元/噸，漲幅超過(guò)200%。

進(jìn)入2022年后，受歐洲、印度市場(chǎng)需求大超預(yù)期的影響，硅料價(jià)格仍處高位運(yùn)行。截至5月18日，單晶復(fù)投料均價(jià)為26.11萬(wàn)元/噸，此前已經(jīng)連續(xù)十六周上漲。

受此影響，四大硅料巨頭通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源2021年和2022年第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，其中2021年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速中位數(shù)分別達(dá)到55%和319%;2022Q1，通威股份和大全能源營(yíng)收增速分別達(dá)到132%和389%，凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到513%和641%;新特能源母公司特變電工營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到81%和47%。

同時(shí)，由于“531新政”后硅料市場(chǎng)陷入到為期兩年的下行周期，部分實(shí)力不濟(jì)的企業(yè)紛紛破產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度顯著提升。CPIA數(shù)據(jù)顯示，2021年硅料環(huán)節(jié)CR5由2019年的69.3%提升17.4個(gè)百分點(diǎn)至86.7%。

于目前產(chǎn)業(yè)情況是需求持續(xù)旺盛，所以硅料市場(chǎng)供應(yīng)量依舊相對(duì)緊缺，得以支撐價(jià)格上漲。

簽單情況，本周已有過(guò)半硅料企業(yè)6月份訂單基本簽訂完成，剩下的企業(yè)大部分是前兩周訂單要執(zhí)行到6月中旬的，所以短期無(wú)余量可簽。所以可以看出本周硅料上漲的驅(qū)動(dòng)力量來(lái)自于6月訂單的簽訂。

供應(yīng)方面，根據(jù)硅業(yè)分會(huì)估測(cè)，5月硅料產(chǎn)量約6.22萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%;6月硅料供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4%。全年國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)量預(yù)計(jì)約78萬(wàn)噸，硅料總供應(yīng)量約88萬(wàn)噸。

需求方面，根據(jù)國(guó)家能源局的預(yù)測(cè)，2022年光伏新增并網(wǎng)108GW，同比增長(zhǎng)96%。假設(shè)全球2022年光伏裝機(jī)在240-280GW之間，按1GW裝機(jī)需要消耗約0.35萬(wàn)噸硅料計(jì)算，預(yù)計(jì)2022年硅料需求區(qū)間約為84-98萬(wàn)噸左右，整體看硅料供應(yīng)仍略有不足。

復(fù)盤(pán)硅料下游其他行業(yè)情況

硅片企業(yè)老玩家和新玩家擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程快，合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模較大，開(kāi)工率均維持在高位，對(duì)硅料的需求較大，硅料供應(yīng)的增量不及硅片企業(yè)對(duì)其需求的增量，硅片企業(yè)的強(qiáng)需求支撐硅料挺價(jià)。組件方面因?yàn)樾枨筝^好，終端廠家已經(jīng)開(kāi)始接受1.9元/W以上的價(jià)格了，成本可以部分向終端傳導(dǎo)，尤其是分布式項(xiàng)目的采購(gòu)較為積極，單玻組件與雙玻組件近幾周價(jià)格基本維持上漲趨勢(shì)。電池片環(huán)節(jié)由于受到上游硅片高價(jià)和下游組件漲價(jià)的夾擊，表現(xiàn)堅(jiān)挺且穩(wěn)定。

整體看，見(jiàn)智研究認(rèn)為，硅料與下游仍存在階段性的供需錯(cuò)配。但是近期政策頻發(fā)，利好新能源，疊加海外歐洲市場(chǎng)加碼新能源發(fā)展，需求強(qiáng)勁。國(guó)家能源局上調(diào)今年光伏新增裝機(jī)量至108GW，再次給予市場(chǎng)信心。所以從供需兩層面分析，預(yù)計(jì)今年硅料降價(jià)的進(jìn)程在年內(nèi)大概率要延后。