國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格依舊堅(jiān)挺,電池片價(jià)格意外上漲
根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱硅業(yè)分會)公布的數(shù)據(jù),本周,國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.3到27.0萬元/噸,成交均價(jià)為26.63萬元/噸,周環(huán)比漲幅為1.99%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.1到26.8萬元/噸,成交均價(jià)為26.41萬元/噸,周環(huán)比漲幅為2.09%。
較之于年初,單晶復(fù)投料和單晶致密料的價(jià)格每噸已上漲3.45萬元和3.5萬元,累計(jì)漲幅達(dá)到14.88%和15.28%。
進(jìn)入六月,市場環(huán)境生變,在政策扶持下國內(nèi)外需求進(jìn)一步釋放。而在明知硅料緊俏的情況下有下游買家采取“主動(dòng)抬價(jià)”以促交易。
根據(jù)硅業(yè)分會分析,本周硅料價(jià)格如期恢復(fù)上漲走勢,根本原因仍是供不應(yīng)求。
一方面,個(gè)別散單的成交是下游“主動(dòng)抬價(jià)”造成的。據(jù)了解,盡管本周簽訂長單主流價(jià)格區(qū)間接近均價(jià),但同時(shí)有散單以較高的價(jià)格成交,甚至超過了27萬元每噸上限。
事實(shí)上,硅片企業(yè)在相對高利潤的支撐下,原有企業(yè)和擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)開工率均維持高位,同期硅料企業(yè)原有產(chǎn)能基本維持滿開,擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能也在逐步釋放中,但供應(yīng)仍不及需求。
在需求持續(xù)高位的情況下,硅料5月超前簽訂部分6月份訂單,同時(shí)因無余量可供,部分6月長單的集中簽訂期略微延后,導(dǎo)致硅料短缺的氣氛更加濃厚,因此加劇了下游抬價(jià)求供的市場情緒。
硅業(yè)分會根據(jù)國內(nèi)外硅料和硅片企業(yè)最新生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì),6月份國內(nèi)硅料總供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬噸(包括國產(chǎn)和進(jìn)口),環(huán)比增幅在4%左右。
另一方面,多晶硅全年需求還在繼續(xù)放量。
國家能源局近日調(diào)高了今年的國內(nèi)新增光伏并網(wǎng)預(yù)期。最新數(shù)據(jù)顯示,截至目前,光伏發(fā)電在建項(xiàng)目121GW,預(yù)期新增光伏裝機(jī)并網(wǎng)的預(yù)期至108GW,環(huán)比去年增長95.9%。
今年以來,光伏裝機(jī)的市場積極性較高,“淡季不淡”成為基本面。2022年前四月新增光伏發(fā)電占整體裝機(jī)比重近四成。
另據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù),2022年1到4月,國內(nèi)新增發(fā)電設(shè)備容量42.33GW,其中新增光伏發(fā)電設(shè)備容量16.88GW,占整體比重最高,達(dá)39.9%。
根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱硅業(yè)分會)公布的數(shù)據(jù),本周,國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.3到27.0萬元/噸,成交均價(jià)為26.63萬元/噸,周環(huán)比漲幅為1.99%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.1到26.8萬元/噸,成交均價(jià)為26.41萬元/噸,周環(huán)比漲幅為2.09%。
較之于年初,單晶復(fù)投料和單晶致密料的價(jià)格每噸已上漲3.45萬元和3.5萬元,累計(jì)漲幅達(dá)到14.88%和15.28%。
進(jìn)入六月,市場環(huán)境生變,在政策扶持下國內(nèi)外需求進(jìn)一步釋放。而在明知硅料緊俏的情況下有下游買家采取“主動(dòng)抬價(jià)”以促交易。
根據(jù)硅業(yè)分會分析,本周硅料價(jià)格如期恢復(fù)上漲走勢,根本原因仍是供不應(yīng)求。
一方面,個(gè)別散單的成交是下游“主動(dòng)抬價(jià)”造成的。據(jù)了解,盡管本周簽訂長單主流價(jià)格區(qū)間接近均價(jià),但同時(shí)有散單以較高的價(jià)格成交,甚至超過了27萬元每噸上限。
事實(shí)上,硅片企業(yè)在相對高利潤的支撐下,原有企業(yè)和擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)開工率均維持高位,同期硅料企業(yè)原有產(chǎn)能基本維持滿開,擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能也在逐步釋放中,但供應(yīng)仍不及需求。
在需求持續(xù)高位的情況下,硅料5月超前簽訂部分6月份訂單,同時(shí)因無余量可供,部分6月長單的集中簽訂期略微延后,導(dǎo)致硅料短缺的氣氛更加濃厚,因此加劇了下游抬價(jià)求供的市場情緒。
硅業(yè)分會根據(jù)國內(nèi)外硅料和硅片企業(yè)最新生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì),6月份國內(nèi)硅料總供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬噸(包括國產(chǎn)和進(jìn)口),環(huán)比增幅在4%左右。
另一方面,多晶硅全年需求還在繼續(xù)放量。
國家能源局近日調(diào)高了今年的國內(nèi)新增光伏并網(wǎng)預(yù)期。最新數(shù)據(jù)顯示,截至目前,光伏發(fā)電在建項(xiàng)目121GW,預(yù)期新增光伏裝機(jī)并網(wǎng)的預(yù)期至108GW,環(huán)比去年增長95.9%。
今年以來,光伏裝機(jī)的市場積極性較高,“淡季不淡”成為基本面。2022年前四月新增光伏發(fā)電占整體裝機(jī)比重近四成。
另據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù),2022年1到4月,國內(nèi)新增發(fā)電設(shè)備容量42.33GW,其中新增光伏發(fā)電設(shè)備容量16.88GW,占整體比重最高,達(dá)39.9%。
同時(shí),國內(nèi)提高新增并網(wǎng)預(yù)期,也意味著2022年全球裝機(jī)完成250GW成為相對中性的預(yù)期。若以此規(guī)模計(jì)算,對應(yīng)硅料需求在91萬噸左右,而今年全年國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)約78萬噸,硅料總供應(yīng)量約88萬噸,相比需求仍略顯不足。
“因此,在硅片利潤水平調(diào)整之前,硅料需求將維持高位。硅料短缺的局面暫無法緩解,預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格依舊維持漲勢?!惫铇I(yè)分會判斷。
事實(shí)上,近期,國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格依舊堅(jiān)挺。尤其是電池片價(jià)格出現(xiàn)上漲。
5月30日,電池片龍頭通威股份公告了6月份的電池片的最新報(bào)價(jià)顯示,166mm電池片價(jià)格上漲0.02元/W,至1.16元/W;182mm電池片價(jià)格上漲0.01元/W,至1.19元/W;210mm電池片價(jià)格維持不變。
國泰君安認(rèn)為,本次電池片漲價(jià)是超預(yù)期事件,將提振電池企業(yè)的盈利能力,也為后續(xù)新電池技術(shù)的投入增厚資金基礎(chǔ)。在本次電池漲價(jià)前,龍頭電池企業(yè)單位利潤已經(jīng)回升到3-5分錢/W,本次漲價(jià)有望帶來1-2分錢/W的利潤彈性。
自2021年以來,受益于“碳中和”目標(biāo)的提出以及“平價(jià)上網(wǎng)”的實(shí)現(xiàn),光伏行業(yè)市場需求大幅提升。
然而,由于“531新政”后硅料環(huán)節(jié)鮮有新增產(chǎn)能,疊加低產(chǎn)能彈性與高資本強(qiáng)度,因此與下游環(huán)節(jié)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能錯(cuò)配,硅料價(jià)格也由年初的約8萬元/噸上漲至超26萬元/噸,漲幅超過200%。
進(jìn)入2022年后,受歐洲、印度市場需求大超預(yù)期的影響,硅料價(jià)格仍處高位運(yùn)行。截至5月18日,單晶復(fù)投料均價(jià)為26.11萬元/噸,此前已經(jīng)連續(xù)十六周上漲。
受此影響,四大硅料巨頭通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源2021年和2022年第一季度經(jīng)營業(yè)績均呈爆發(fā)式增長,其中2021年?duì)I收和凈利潤增速中位數(shù)分別達(dá)到55%和319%;2022Q1,通威股份和大全能源營收增速分別達(dá)到132%和389%,凈利潤增速分別達(dá)到513%和641%;新特能源母公司特變電工營收和凈利潤增速分別達(dá)到81%和47%。
同時(shí),由于“531新政”后硅料市場陷入到為期兩年的下行周期,部分實(shí)力不濟(jì)的企業(yè)紛紛破產(chǎn),導(dǎo)致市場集中度顯著提升。CPIA數(shù)據(jù)顯示,2021年硅料環(huán)節(jié)CR5由2019年的69.3%提升17.4個(gè)百分點(diǎn)至86.7%。
于目前產(chǎn)業(yè)情況是需求持續(xù)旺盛,所以硅料市場供應(yīng)量依舊相對緊缺,得以支撐價(jià)格上漲。
簽單情況,本周已有過半硅料企業(yè)6月份訂單基本簽訂完成,剩下的企業(yè)大部分是前兩周訂單要執(zhí)行到6月中旬的,所以短期無余量可簽。所以可以看出本周硅料上漲的驅(qū)動(dòng)力量來自于6月訂單的簽訂。
供應(yīng)方面,根據(jù)硅業(yè)分會估測,5月硅料產(chǎn)量約6.22萬噸,環(huán)比增長7.2%;6月硅料供應(yīng)量預(yù)計(jì)約7萬噸,環(huán)比增長4%。全年國內(nèi)硅料產(chǎn)量預(yù)計(jì)約78萬噸,硅料總供應(yīng)量約88萬噸。
需求方面,根據(jù)國家能源局的預(yù)測,2022年光伏新增并網(wǎng)108GW,同比增長96%。假設(shè)全球2022年光伏裝機(jī)在240-280GW之間,按1GW裝機(jī)需要消耗約0.35萬噸硅料計(jì)算,預(yù)計(jì)2022年硅料需求區(qū)間約為84-98萬噸左右,整體看硅料供應(yīng)仍略有不足。
復(fù)盤硅料下游其他行業(yè)情況
硅片企業(yè)老玩家和新玩家擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程快,合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模較大,開工率均維持在高位,對硅料的需求較大,硅料供應(yīng)的增量不及硅片企業(yè)對其需求的增量,硅片企業(yè)的強(qiáng)需求支撐硅料挺價(jià)。組件方面因?yàn)樾枨筝^好,終端廠家已經(jīng)開始接受1.9元/W以上的價(jià)格了,成本可以部分向終端傳導(dǎo),尤其是分布式項(xiàng)目的采購較為積極,單玻組件與雙玻組件近幾周價(jià)格基本維持上漲趨勢。電池片環(huán)節(jié)由于受到上游硅片高價(jià)和下游組件漲價(jià)的夾擊,表現(xiàn)堅(jiān)挺且穩(wěn)定。
整體看,見智研究認(rèn)為,硅料與下游仍存在階段性的供需錯(cuò)配。但是近期政策頻發(fā),利好新能源,疊加海外歐洲市場加碼新能源發(fā)展,需求強(qiáng)勁。國家能源局上調(diào)今年光伏新增裝機(jī)量至108GW,再次給予市場信心。所以從供需兩層面分析,預(yù)計(jì)今年硅料降價(jià)的進(jìn)程在年內(nèi)大概率要延后。