隨著PERC電池效率逼近極限，光伏電池正迎來(lái)從P型向N型過(guò)渡的階段，雖然TOPCon、HJT等新型電池的產(chǎn)能占比依然很小，但光伏電池制造商們似乎很難再去投資相對(duì)落后的技術(shù)。

4月15日，太陽(yáng)能(000591)發(fā)布公告稱(chēng)，將終止江蘇高郵一期6.5GW光伏電池項(xiàng)目。

公告顯示，2020年11月，太陽(yáng)能就與相關(guān)合作方簽署了6.5GW光伏電池項(xiàng)目，并同意鎮(zhèn)江公司引入投資者進(jìn)行增資擴(kuò)股，同步實(shí)施員工跟投方案;在項(xiàng)目終止的同時(shí)，鎮(zhèn)江公司本次引入投資者增資擴(kuò)股及員工跟投方案一并終止。

從項(xiàng)目簽約以來(lái)太陽(yáng)能開(kāi)展的工作來(lái)看，2020年12月，所屬鎮(zhèn)江公司全資設(shè)立高郵公司，實(shí)繳出資100萬(wàn)元，作為高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目的實(shí)施主體。

彼時(shí)，各方還簽訂協(xié)議，約定由高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)代為建設(shè)高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目廠房，在鎮(zhèn)江公司本次增資擴(kuò)股資金全部到位并滿(mǎn)足相應(yīng)條件后由高郵公司回購(gòu)代建的廠房，高郵投資人將參與本次鎮(zhèn)江公司增資擴(kuò)股。今年3月在上海聯(lián)交所正式掛牌。

關(guān)于本次項(xiàng)目終止的原因，太陽(yáng)能解釋稱(chēng)，由于光伏制造行業(yè)市場(chǎng)及地方政策重大變化，經(jīng)公司研究并與地方政府友好協(xié)商，各方簽署了系列終止協(xié)議。

談及項(xiàng)目終止的影響，太陽(yáng)能表示，高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目廠房由高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)代為建設(shè)，鎮(zhèn)江公司在高郵市注冊(cè)成立高郵公司推進(jìn)工作外未開(kāi)展其他實(shí)質(zhì)投資。增資擴(kuò)股意向投資人及員工跟投平臺(tái)均未對(duì)鎮(zhèn)江公司實(shí)施增資。

值得一提的是，太陽(yáng)能還提到，公司將重新研究和評(píng)估太陽(yáng)能電池技術(shù)路線和市場(chǎng)情況，適時(shí)重新啟動(dòng)鎮(zhèn)江公司高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目建設(shè)及增資擴(kuò)股工作。

記者查閱了太陽(yáng)能最初的公告，本次終止的項(xiàng)目原計(jì)劃的投資技術(shù)路線是單晶PERC技術(shù)和大尺寸組件，并預(yù)留后續(xù)技改空間。由此可見(jiàn)，太陽(yáng)能本次電池項(xiàng)目的終止很有可能是受到這兩年電池技術(shù)路線快速切換的影響。

事實(shí)上，當(dāng)前行業(yè)正在發(fā)生的一些變化也可能對(duì)太陽(yáng)能此番決策產(chǎn)生影響。一是N型電池產(chǎn)線的成本正在降低，與PERC產(chǎn)線的投資成本差距正在縮小，漿料等環(huán)節(jié)也在降本，因此，先投資P型電池再對(duì)其改造并不比現(xiàn)在重起爐灶直接投產(chǎn)N型電池的方案更具成本優(yōu)勢(shì)。

另外，去年至今，在硅料、硅片等上游環(huán)節(jié)提價(jià)的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)高漲，電池環(huán)節(jié)是虧損重災(zāi)區(qū)，太陽(yáng)能6.5GW電池項(xiàng)目雖然拖了一年半時(shí)間，這或許也是因禍得福。

記者注意到，在宣布上述項(xiàng)目終止的同時(shí)，太陽(yáng)能也披露了公司2021年報(bào)，其中有不少關(guān)于加強(qiáng)光伏制造業(yè)務(wù)的表述。公司表示，將抓住電池行業(yè)技術(shù)升級(jí)換代發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)下一代TOPCon、HJT、TBC、HBC、鈣鈦礦等電池技術(shù)儲(chǔ)備和人才隊(duì)伍建設(shè)，研判下一代電池技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，適時(shí)布局并逐步建設(shè)和擴(kuò)大新一代高效電池產(chǎn)能，躋身行業(yè)主流制造商。

值得注意的是，在太陽(yáng)能最初的規(guī)劃中，與上述6.5GW電池項(xiàng)目一并投建的還有一項(xiàng)年產(chǎn)1.5GW高效組件(18Xmm、210mm高效組件)智能制造項(xiàng)目。根據(jù)公司透露的信息，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年8月建成投產(chǎn)。目前，公司擁有高效電池年產(chǎn)能1.5GW，高效組件年產(chǎn)能2GW。

關(guān)于光伏制造業(yè)務(wù)的情況，太陽(yáng)能判斷，未來(lái)隨著硅料產(chǎn)能釋放產(chǎn)品價(jià)格將逐步回歸合理水平。公司預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.51億元、利潤(rùn)總額15億元、凈利潤(rùn)12.15億元，投運(yùn)、在建、擬建電站(取得備案)或簽署預(yù)收購(gòu)協(xié)議的電站力爭(zhēng)合計(jì)總規(guī)模8GW。

太陽(yáng)能表示，未來(lái)公司將緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)擴(kuò)大光伏電站裝機(jī)規(guī)模，擴(kuò)大太陽(yáng)能產(chǎn)品的產(chǎn)能。2025年末，公司力爭(zhēng)光伏電站板塊實(shí)現(xiàn)電站累計(jì)裝機(jī)20GW，光伏制造板塊實(shí)現(xiàn)電池組件產(chǎn)能超26GW，鞏固光伏發(fā)電行業(yè)地位，躋身主流電池制造商行列。

2022年，中國(guó)N型光伏電池技術(shù)迎來(lái)規(guī)?；慨a(chǎn)元年。近日，天合光能召開(kāi)宿遷8GW TOPCon電池項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)，該項(xiàng)目計(jì)劃在2022年下半年投產(chǎn)。除此之外，今年以來(lái)，晶科能源、晶澳科技和阿特斯等頭部企業(yè)也紛紛公布了N型電池技術(shù)產(chǎn)品量產(chǎn)的消息。與此同時(shí)，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者還注意到，N型組件產(chǎn)品正逐漸向電站終端市場(chǎng)滲透。在2022年光伏組件設(shè)備集中采購(gòu)中，華潤(rùn)電力、中核匯能、中廣核、華能等光伏電站投資商陸續(xù)將N型組件納入招標(biāo)范圍。中國(guó)科學(xué)院微電子所研究員賈銳在接受記者采訪時(shí)表示，隨著N型電池效率提升，成本進(jìn)一步下降，其已進(jìn)入規(guī)模化量產(chǎn)階段，并逐漸在電站終端市場(chǎng)被認(rèn)可。其中，以TOPCon為代表的N型電池，短期內(nèi)性?xún)r(jià)比較為接近主流PERC電池。

新一輪技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)整個(gè)光伏行業(yè)降本增效，也牽動(dòng)著產(chǎn)業(yè)變局。長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，相比上一輪電池技術(shù)周期，一方面行業(yè)進(jìn)一步成熟，企業(yè)壯大;另一方面N型技術(shù)多元，路線尚無(wú)定論。但是，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望得到超額利潤(rùn)，格局進(jìn)一步集中，成本下降的鑰匙大概率仍將握在資金實(shí)力更加突出、經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)更加成熟的頭部企業(yè)手中。

近幾年，N型光伏電池技術(shù)的熱度持續(xù)攀升，企業(yè)也于2022年正式拉開(kāi)了“N型時(shí)代”大幕。與上一輪電池技術(shù)周期相比，N型電池技術(shù)路線多元，主要包括TOPCon、HJT和IBC三類(lèi)。垂直一體化和專(zhuān)業(yè)化電池企業(yè)成為較早在N型技術(shù)方向量產(chǎn)布局的“幕后主角”。2022年1月，垂直一體化企業(yè)代表晶科能源在合肥16GW的N型 TOPCon電池項(xiàng)目一期8GW實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022年內(nèi)該技術(shù)電池產(chǎn)能達(dá)到16GW。

晶科能源的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作引發(fā)高度關(guān)注，不過(guò)也出現(xiàn)了一個(gè)小插曲。2022年3月中旬，有消息稱(chēng)，晶科能源N型TOPCon效率不達(dá)預(yù)期，從而暫停了TOPCon二期項(xiàng)目。隨后晶科能源方面回應(yīng)：傳聞不實(shí)。另一個(gè)啟動(dòng)大規(guī)模N型電池?cái)U(kuò)產(chǎn)的頭部企業(yè)便是天合光能。針對(duì)前文提及的宿遷8GW TOPCon電池項(xiàng)目，天合光能表示，本次8GW全新TOPCon電池產(chǎn)能擴(kuò)充，一方面將增強(qiáng)公司先進(jìn)高效太陽(yáng)能電池的自產(chǎn)能力，滿(mǎn)足下游市場(chǎng)對(duì)210+N型高效組件日益增長(zhǎng)的需求，另一方面也將加速推動(dòng)行業(yè)由P型向N型的商業(yè)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

2022年2月和3月，晶澳科技、阿特斯先后透露了N型電池組件規(guī)?；慨a(chǎn)的消息。晶澳科技方面告訴記者，在推進(jìn)一體化產(chǎn)能中，寧晉1.3GW電池項(xiàng)目采用隧穿氧化層技術(shù)(技術(shù)原理與TOPCon相似)。目前是GW級(jí)擴(kuò)產(chǎn)，等新技術(shù)降本成熟后會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。另外，公司的HJT中試線進(jìn)入安裝調(diào)試階段。阿特斯方面在N型光伏技術(shù)論壇上宣布，重點(diǎn)打造一款N型TOPCon組件，將在第四季度進(jìn)入量產(chǎn)，同時(shí)在4月推出HJT屋頂組件新品。除此之外，專(zhuān)業(yè)化電池龍頭通威股份在2021年相繼投產(chǎn)了1GW HJT中試線和1GW TOPCon中試線后，2022年4月1日，其又公布了一則總投資為120億元的項(xiàng)目計(jì)劃，即投資32GW高效晶硅電池項(xiàng)目。

針對(duì)上述投資計(jì)劃，通威股份方面稱(chēng)，公司已在HJT、TOPCon等新型電池技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行了較大規(guī)模的研發(fā)投入并取得領(lǐng)先的研發(fā)成果。未來(lái)，將適時(shí)導(dǎo)入新型電池技術(shù)規(guī)模化量產(chǎn)，進(jìn)一步推進(jìn)大尺寸、薄片化發(fā)展趨勢(shì)，鞏固公司在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。與上述兩種技術(shù)路線有所不同，IBC技術(shù)憑借更高的轉(zhuǎn)化效率，以及可疊加工藝?yán)^續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)也備受關(guān)注。

西南證券研報(bào)指出，愛(ài)旭股份研發(fā)N型ABC電池技術(shù)便是基于IBC電池技術(shù)。愛(ài)旭股份投資者關(guān)系部人士表示，目前公司300MW的ABC試驗(yàn)線正在進(jìn)行測(cè)試，同時(shí)為珠海6.5GW的產(chǎn)能量產(chǎn)做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)將在第三季度。值得一提的是，“光伏一哥”隆基股份在N型TOPCon、HJT等技術(shù)方向均有研究?jī)?chǔ)備，并多次打破相關(guān)電池轉(zhuǎn)化效率世界紀(jì)錄。2022年3月，隆基股份宣布了一項(xiàng)百億投資計(jì)劃，其中年產(chǎn)30GW高效單晶電池項(xiàng)目頗受外界關(guān)注。不過(guò)，隆基股份對(duì)規(guī)模化量產(chǎn)的新電池技術(shù)方向的消息卻遲遲未公布，有消息稱(chēng)其可能“劍走偏峰”。隆基股份方面向記者透露，2022年四季度公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)新電池技術(shù)量產(chǎn)。

隨著PERC電池效率逼近極限，光伏電池正迎來(lái)從P型向N型過(guò)渡的階段，雖然TOPCon、HJT等新型電池的產(chǎn)能占比依然很小，但光伏電池制造商們似乎很難再去投資相對(duì)落后的技術(shù)。

4月15日，太陽(yáng)能(000591)發(fā)布公告稱(chēng)，將終止江蘇高郵一期6.5GW光伏電池項(xiàng)目。

公告顯示，2020年11月，太陽(yáng)能就與相關(guān)合作方簽署了6.5GW光伏電池項(xiàng)目，并同意鎮(zhèn)江公司引入投資者進(jìn)行增資擴(kuò)股，同步實(shí)施員工跟投方案;在項(xiàng)目終止的同時(shí)，鎮(zhèn)江公司本次引入投資者增資擴(kuò)股及員工跟投方案一并終止。

從項(xiàng)目簽約以來(lái)太陽(yáng)能開(kāi)展的工作來(lái)看，2020年12月，所屬鎮(zhèn)江公司全資設(shè)立高郵公司，實(shí)繳出資100萬(wàn)元，作為高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目的實(shí)施主體。

彼時(shí)，各方還簽訂協(xié)議，約定由高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)代為建設(shè)高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池智能制造項(xiàng)目廠房，在鎮(zhèn)江公司本次增資擴(kuò)股資金全部到位并滿(mǎn)足相應(yīng)條件后由高郵公司回購(gòu)代建的廠房，高郵投資人將參與本次鎮(zhèn)江公司增資擴(kuò)股。今年3月在上海聯(lián)交所正式掛牌。

關(guān)于本次項(xiàng)目終止的原因，太陽(yáng)能解釋稱(chēng)，由于光伏制造行業(yè)市場(chǎng)及地方政策重大變化，經(jīng)公司研究并與地方政府友好協(xié)商，各方簽署了系列終止協(xié)議。

談及項(xiàng)目終止的影響，太陽(yáng)能表示，高郵6.5GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目廠房由高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)代為建設(shè)，鎮(zhèn)江公司在高郵市注冊(cè)成立高郵公司推進(jìn)工作外未開(kāi)展其他實(shí)質(zhì)投資。增資擴(kuò)股意向投資人及員工跟投平臺(tái)均未對(duì)鎮(zhèn)江公司實(shí)施增資。

值得一提的是，太陽(yáng)能還提到，公司將重新研究和評(píng)估太陽(yáng)能電池技術(shù)路線和市場(chǎng)情況，適時(shí)重新啟動(dòng)鎮(zhèn)江公司高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目建設(shè)及增資擴(kuò)股工作。

記者查閱了太陽(yáng)能最初的公告，本次終止的項(xiàng)目原計(jì)劃的投資技術(shù)路線是單晶PERC技術(shù)和大尺寸組件，并預(yù)留后續(xù)技改空間。由此可見(jiàn)，太陽(yáng)能本次電池項(xiàng)目的終止很有可能是受到這兩年電池技術(shù)路線快速切換的影響。

事實(shí)上，當(dāng)前行業(yè)正在發(fā)生的一些變化也可能對(duì)太陽(yáng)能此番決策產(chǎn)生影響。一是N型電池產(chǎn)線的成本正在降低，與PERC產(chǎn)線的投資成本差距正在縮小，漿料等環(huán)節(jié)也在降本，因此，先投資P型電池再對(duì)其改造并不比現(xiàn)在重起爐灶直接投產(chǎn)N型電池的方案更具成本優(yōu)勢(shì)。

另外，去年至今，在硅料、硅片等上游環(huán)節(jié)提價(jià)的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)高漲，電池環(huán)節(jié)是虧損重災(zāi)區(qū)，太陽(yáng)能6.5GW電池項(xiàng)目雖然拖了一年半時(shí)間，這或許也是因禍得福。

記者注意到，在宣布上述項(xiàng)目終止的同時(shí)，太陽(yáng)能也披露了公司2021年報(bào)，其中有不少關(guān)于加強(qiáng)光伏制造業(yè)務(wù)的表述。公司表示，將抓住電池行業(yè)技術(shù)升級(jí)換代發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)下一代TOPCon、HJT、TBC、HBC、鈣鈦礦等電池技術(shù)儲(chǔ)備和人才隊(duì)伍建設(shè)，研判下一代電池技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，適時(shí)布局并逐步建設(shè)和擴(kuò)大新一代高效電池產(chǎn)能，躋身行業(yè)主流制造商。

值得注意的是，在太陽(yáng)能最初的規(guī)劃中，與上述6.5GW電池項(xiàng)目一并投建的還有一項(xiàng)年產(chǎn)1.5GW高效組件(18Xmm、210mm高效組件)智能制造項(xiàng)目。根據(jù)公司透露的信息，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年8月建成投產(chǎn)。目前，公司擁有高效電池年產(chǎn)能1.5GW，高效組件年產(chǎn)能2GW。

關(guān)于光伏制造業(yè)務(wù)的情況，太陽(yáng)能判斷，未來(lái)隨著硅料產(chǎn)能釋放產(chǎn)品價(jià)格將逐步回歸合理水平。公司預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.51億元、利潤(rùn)總額15億元、凈利潤(rùn)12.15億元，投運(yùn)、在建、擬建電站(取得備案)或簽署預(yù)收購(gòu)協(xié)議的電站力爭(zhēng)合計(jì)總規(guī)模8GW。

太陽(yáng)能表示，未來(lái)公司將緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)擴(kuò)大光伏電站裝機(jī)規(guī)模，擴(kuò)大太陽(yáng)能產(chǎn)品的產(chǎn)能。2025年末，公司力爭(zhēng)光伏電站板塊實(shí)現(xiàn)電站累計(jì)裝機(jī)20GW，光伏制造板塊實(shí)現(xiàn)電池組件產(chǎn)能超26GW，鞏固光伏發(fā)電行業(yè)地位，躋身主流電池制造商行列。

從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，目前最高的是金開(kāi)新能，公司2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.06億元，同比增長(zhǎng)620.56%。公司稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受益于光伏等新能源場(chǎng)站核準(zhǔn)裝機(jī)量同比增長(zhǎng)129%，以及2020年扣非凈利潤(rùn)基數(shù)較低等因素。

凈利潤(rùn)增速在200%-600%之間的是金晶科技和三孚股份。玻璃龍頭金晶科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.07億元，同比增長(zhǎng)295.10%，主要原因是2021年玻璃、純堿價(jià)格上漲，公司主要產(chǎn)品毛利率上升。

凈利潤(rùn)增速在100%至200%之間的公司有6家，分別是雙良節(jié)能、奧特維、蘇州固锝、銀星能源、特變電工和金博股份。

單晶硅還原爐生產(chǎn)商雙良節(jié)能受益于硅料環(huán)節(jié)的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.1億元，同比增長(zhǎng)125.68%。公司表示，在碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略推動(dòng)下，國(guó)家制定的節(jié)能減碳和新能源替代目標(biāo)正在持續(xù)落地，公司節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)和光伏新能源產(chǎn)業(yè)均迎來(lái)較大的發(fā)展機(jī)遇，公司既有產(chǎn)品的盈利能力顯著提升、光伏新投產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。

由于硅料價(jià)格大漲，硅料龍頭特變電工盈利能力顯著提升。2021年，特變電動(dòng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)72.55億元，同比增長(zhǎng)196.34%。