高盛表示，中國(guó)科創(chuàng)板一旦發(fā)展到成熟階段，潛在市值可能高達(dá)2萬(wàn)億美元(以今日的貨幣計(jì)算)。

高盛分析師劉勁津團(tuán)隊(duì)在26日發(fā)布的最新研報(bào)中表示，上述2萬(wàn)億美元的數(shù)字來(lái)自于160家未上市的科技獨(dú)角獸企業(yè)的半數(shù)(3500億美元)，合格的紅籌股、ADR或H股潛在的次級(jí)上市(550億美元)，和高盛由上而下對(duì)“新中國(guó)”板塊的預(yù)估、及參考美國(guó)及韓國(guó)科技板相較主板的市值比率，總估值估計(jì)達(dá)2萬(wàn)億美元。

按照劉勁津團(tuán)隊(duì)的說(shuō)法，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，首批IPO股票在新板上市的三個(gè)月平均漲幅高達(dá)83%。以估值來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板及中小板的股票，與科創(chuàng)板的潛在上市標(biāo)的料最具可比性。此外，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板沖擊市場(chǎng)流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)比較低。

中信證券秦培景團(tuán)隊(duì)昨日表示，從供給來(lái)看，結(jié)合現(xiàn)有科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量、市場(chǎng)預(yù)期以及創(chuàng)業(yè)板首批的情況，預(yù)計(jì)首批登陸科創(chuàng)板企業(yè)約30家，總市值規(guī)模在1780億左右，日成交額在180億元級(jí)別，平均每家上市公司日成交額6億，相當(dāng)于當(dāng)前A股的10%分位。

上述中信團(tuán)隊(duì)還稱，從需求來(lái)看，僅上交所50-100萬(wàn)元賬戶的持股總市值就高達(dá)6545億元，按照5%的科創(chuàng)板持倉(cāng)即可達(dá)到總流通市值水平。不平衡的供需關(guān)系下，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板新股上市首日會(huì)被炒作沖高。

按照秦培景團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)，科創(chuàng)板參與者結(jié)構(gòu)將與當(dāng)前的A股明顯不同：科創(chuàng)板新股上市后可賣(mài)出方以機(jī)構(gòu)投資者為主，占新發(fā)股本的60%~80%;而在原先核準(zhǔn)制下，機(jī)構(gòu)在熱門(mén)股上的獲配比例僅占5.5%左右，散戶占絕對(duì)主導(dǎo)。

此外，他們還認(rèn)為，科創(chuàng)板新股上市后可賣(mài)出方之間的博弈會(huì)比原先核準(zhǔn)制下的次新股更加激烈，最優(yōu)策略從“開(kāi)板即賣(mài)”變成“盡早鎖定收益”，以至于科創(chuàng)板次新股持續(xù)被爆炒的可能性遠(yuǎn)低于原先的創(chuàng)業(yè)板。

另外，秦培景團(tuán)隊(duì)還提示了下跌風(fēng)險(xiǎn)，因科創(chuàng)板次新股均是融券標(biāo)的，且由于戰(zhàn)略投資者在限售期內(nèi)就可以將股份出借給證金公司，賣(mài)空券源要比原先A股市場(chǎng)更為充足;頂配情況下，潛在融券賣(mài)空數(shù)量可以達(dá)到總流通股本的43%，大幅增加了新股炒作資金的潛在風(fēng)險(xiǎn)(尤其在前5個(gè)交易日)。