導讀：《商業(yè)周刊》網(wǎng)站12月31刊登了分析文章指出，
AT&T的CEO戴夫-多爾曼(Dave Dorman)已經(jīng)表示，目前擺在AT&T面前的主要任務是如何提高
AT&T的市場銷售收入，而要達到這一目標，AT&T將在今后專注于其商業(yè)服務業(yè)務。那么多爾
曼的這種市場策略能否取得成功呢？


盡管AT&T作出了巨大的努力，但它仍然無法擺脫自己目
前的困境。在上個世紀90年
代，由于進行了過于冒險的業(yè)務擴張，使AT&T背上高達數(shù)十億美元的債務。AT&T的前任CEO
邁克-阿姆斯特朗(Mike Armstrong)在減輕公司債務方面下了很大的功夫。他的繼任者、
AT&T的現(xiàn)任CEO多爾曼繼續(xù)在壓縮開支、裁減業(yè)務方面也作出了自己的巨大努力。


雖然目前AT&T的現(xiàn)金流情況總體來說還不錯，但該公司
的股價仍然面臨著一些壓力。它的股價日前停留在每股20美元上下的水平。從投資者的角度
看，目前AT&T的企業(yè)價值只有公司收入的70%，而貝爾集團的企業(yè)價值則達到了其收入的兩
倍。電信股分析師蘇珊-卡拉(Susan Kalla)表示，AT&T的這種狀況極不正常，因為多年以來
AT&T的股價表現(xiàn)往往是高于貝爾集團的。


對于AT&T目前的不利局面，多爾曼已經(jīng)制定了改變現(xiàn)狀
的計劃。多爾曼表示，隨著美國經(jīng)濟復蘇步伐的到來，AT&T商業(yè)服務業(yè)務部門的運營能力將
會出現(xiàn)好轉的跡象。多爾曼在日前在接受《商業(yè)周刊》記者的采訪時說：“很顯然，我們仍
然有提高自己市場業(yè)績的機會。只要我們能提高AT&T市場銷售收入，我們的股價自然就會出
現(xiàn)上漲的趨勢?！?br />

多爾曼的上述看法得到了一些分析師的贊同。如電信股
分析師卡拉就表示，預計 AT&T明年的股價有望漲至每股35美元。原因是AT&T在高端的互聯(lián)
網(wǎng)服務業(yè)務占據(jù)著自己獨特的市場優(yōu)勢。目前已經(jīng)有業(yè)界人士指出，如果AT&T要想擺脫目前
不利的市場局面，并最終實現(xiàn)其東山再起的目標，它就不應該僅僅局限于其傳統(tǒng)的語音和數(shù)
據(jù)傳輸業(yè)務，而應該在此基礎上有所擴展，如將業(yè)務重點轉向網(wǎng)絡管理服務業(yè)務上面。


由于美國目前互聯(lián)網(wǎng)的應用程度已經(jīng)得到了顯著提高，
AT&T同樣也可以針對大型企業(yè)用戶開展互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務，并向個人消費者提供更優(yōu)惠的長途
電話服務。卡拉表示，AT&T的上述市場優(yōu)勢是貝爾集團所無法擁有的。她同時表示，就當前
的市場跡象來看， AT&T的同行MCI(注：也就是前世界通信公司)今后掀起價格戰(zhàn)的可能性并
不大，原因是MCI自己擺脫破產(chǎn)保護后，它首先必須考慮自己的市場利潤問題。


但目前AT&T所面臨的市場競爭仍不容樂觀。多爾曼日前
在接受采訪時承認，由于激烈的價格戰(zhàn)及其它一些不利因素，AT&T今后的處境可能會變得更
加艱難。在今年第三季度中，AT&T的運營收入下降了6%，第四季度則下降了11%。這種狀況
已經(jīng)嚴重了影響了AT&T的股票表現(xiàn)。


其次，AT&T還面臨著另一個潛在的問題：雖然在高端市
場上，貝爾集團目前暫時還無法與AT&T展開面對面的競爭，但他們已經(jīng)在向中小型企業(yè)用戶
提供自己的網(wǎng)絡管理及相關服務。而中小型企業(yè)用戶的市場利潤其實并不低。正是基于這樣
的考慮，UBS的分析師約翰-霍都利克(John Hodulik)表示，如果貝爾集團的這種優(yōu)勢今后得
到了發(fā)揮，則AT&T明年的股價不但不會上漲，反而有可能降至每股14美元的水平。


再一點，在高端的企業(yè)用戶市場，AT&T仍然將面臨著激
烈的競爭。退一步說，雖然 MCI今后與AT&T打價格戰(zhàn)的可能性并不大，但MCI目前所開出的
服務價格本身就已經(jīng)比AT&T低出了10%到15%左右。在這種情況下，最終倒有可能是AT&T會首
先發(fā)起價格戰(zhàn)來與MCI爭搶市場。但這種做法對AT&T所帶來的負責影響是不言而喻的。


多爾曼當然明白AT&T所面臨的這些市場挑戰(zhàn)。為了使
AT&T實現(xiàn)東山再起的目標，多爾曼在12月初提議由Sabre Holdings公司CEO威廉-漢尼根
(William Hannigan)來擔任公司的新總裁。但AT&T要實現(xiàn)上述市場業(yè)務的轉型并不是件容易
的事情。由此看來，在漢尼根加盟AT&T后，多爾曼將與他一起迎來富有挑戰(zhàn)性的2004年。



摘自　新浪科技