上半年LED商用市場和民用市場取得突破，相關(guān)A股上市公司整體經(jīng)營狀況良好。與此同時，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整悄然進行，已有部分中小企業(yè)開始向大公司出售MOCVD機臺。分析人士認為，這預(yù)示著行業(yè)集中度在未來將會顯著提升，LED芯片的殺價情況將得到緩解。

多家公司業(yè)績報喜

中報顯示，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電、雪萊特五家LED公司上半年分別實現(xiàn)主營收入16.74億元、13.53億元、5.46億元、4.62億元、1.92億元，分別同比增長22.13%、10.52%、22.93%、26.78%、8.73%。相應(yīng)地，上半年LED行業(yè)產(chǎn)值整體繼續(xù)向上，同比增長25%，高于去年全年23%的增幅。

僅看LED業(yè)務(wù)，三安光電LED產(chǎn)品實現(xiàn)營收14.42億元，同比增長14.47%;德豪潤達LED產(chǎn)品實現(xiàn)營收6.93億元，同比增長78.9%;國星光電主營的SMDLED業(yè)務(wù)營收4.13億元，同比增長29.73%;勤上光電LED產(chǎn)品實現(xiàn)營收4.62億元，同比增長26.78%;雪萊特LED產(chǎn)品實現(xiàn)營收1462萬元，同比增4倍。五家公司LED業(yè)務(wù)營業(yè)利潤分別為4.7億元、2.4億元、1.05億元、1.24元和330萬元，對應(yīng)毛利率分別為32.75%、34.66%、25.46%、29.71%和22.61%。

行業(yè)景氣度高企使得LED概念股在上半年取得不錯漲幅。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年LED上市公司中有20家股價維持上漲態(tài)勢，三安光電、德豪潤達、勤上光電漲幅均在30%以上，位居板塊前列。

歸屬凈利潤方面，由于政府補貼減少，芯片占據(jù)較大份額的三安光電、德豪潤達的歸屬凈利潤均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，兩公司上半年分別實現(xiàn)歸屬凈利潤4.628億元、5050萬元，分別下降0.7%、59.38%。勤上光電、國星光電和雪萊特歸屬凈利潤則實現(xiàn)增長，分別實現(xiàn)凈利潤5459萬元、4984萬元和366萬元，分別同比增長20%、18.43%、13.34%。

若以扣非凈利潤統(tǒng)計，上述五家公司的業(yè)績均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，反映出LED業(yè)務(wù)自身良好的盈利能力。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電、雪萊特上半年分別實現(xiàn)扣非凈利潤4.06億元、402萬元、3620萬元、5363萬元、366萬元，同比分別增長33.47%、156.02%、9%、42.6%、13.34%。

業(yè)內(nèi)人士表示，在外部扶持因素逐漸消去之后，LED整個行業(yè)的盈利情況仍然可圈可點。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

我國LED一直存在“小散亂”的嚴重問題，一份報告顯示，目前我國LED上市公司的市場份額在整個市場中的占比僅為15%左右，行業(yè)集中度不高，嚴重影響到產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步和品牌渠道建設(shè)。

今年以來，LED行業(yè)集中度有待提高的問題被業(yè)內(nèi)專家反復(fù)提及。隨著產(chǎn)業(yè)不斷的升級發(fā)展，市場的無形之手正在發(fā)揮積極作用。近期有機構(gòu)研報透露，一些中小企業(yè)開始向大公司出售MOCVD機臺，MOCVD機臺主要用于生產(chǎn)LED芯片，此舉意味著LED芯片將進入到洗牌階段。

分析人士認為，中小LED企業(yè)受制于品牌和渠道，當市場形成一定規(guī)模后，必然會遭遇瓶頸。從業(yè)內(nèi)觀察，目前行業(yè)上游拐點已經(jīng)初現(xiàn)，隨著資源向大企業(yè)集中，LED行業(yè)未來首先將面臨的就是供給收縮問題。對于大企業(yè)而言，此舉不失為一個利好，因為行業(yè)集中度的提高可以使其掌握更多的話語權(quán)。

一位業(yè)內(nèi)分析師向中國證券報記者表示，LED芯片屬于半導體行業(yè)，長期來看降價是趨勢，但像前些年拼命殺價的可能性在未來幾乎不太可能，而市場集中度的提高將對上市公司的出貨量帶來顯著提升，從而進一步改善公司的利潤表現(xiàn)。

在此背景下，品牌和渠道建設(shè)將成為LED企業(yè)的重點策略。由于品牌和渠道的建設(shè)耗時長久，需要企業(yè)擁有良好的資金儲備。從中報觀察，目前幾家企業(yè)的現(xiàn)金儲備均較為雄厚，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電的貨幣資金存量分別為12.91億元、9億元、13.55億元、16.94億元。