大尺寸4K×2K液晶電視面板受本土廠商熱捧 補貼政策引擔(dān)心
[導(dǎo)讀]受"五一"假期備貨需求，以及能效補貼可能于5月底全面結(jié)束產(chǎn)生的翹尾效應(yīng)影響，3月份面板出貨量較前月顯著成長36% (M/M)，但較原先預(yù)估略低3個百分點；后期中國市場仍可望持續(xù)成長，預(yù)估4月份面板出貨量將增4%(M/M)，
受"五一"假期備貨需求，以及能效補貼可能于5月底全面結(jié)束產(chǎn)生的翹尾效應(yīng)影響，3月份面板出貨量較前月顯著成長36% (M/M)，但較原先預(yù)估略低3個百分點；后期中國市場仍可望持續(xù)成長，預(yù)估4月份面板出貨量將增4%(M/M)，隨后的5月、6月出貨量將略微回落2-3%，而到7月開始為下半年旺銷季開始備貨，大陸廠商對面板需求將逐步恢復(fù)。
由于需求的持續(xù)堅挺，面板廠商并不急于在4月份調(diào)降主流面板尺寸價格。個別廠商方面，僅有三星特別針對中國市場進行40"的價格促銷，以應(yīng)對新尺寸39"的成長勢頭；而主要大尺寸液晶電視面板在Q2'13的價格降幅都極為有限。
3月份，液晶電視銷售顯著成長，成長率超過20%（Y/Y）。春節(jié)后庫存調(diào)整也于3月份全部結(jié)束，終端需求的穩(wěn)定成長，使得本土品牌持續(xù)拉貨；但受后期政策的不確定性影響，本土主要品牌廠也趨于謹慎。后期政策的影響主要在于能效補貼是否會在5月底第一輪之后持續(xù)、補貼金額是否調(diào)整、以及補貼尺寸區(qū)隔是否變化等，這些問題都懸而未決。主要品牌廠普遍傾向謹慎，保持一定的采購彈性，以應(yīng)對未來的政策變化。而比較確定的是，包括京東方和華星在內(nèi)的主要本土面板廠商和絕大多數(shù)品牌廠，期望下一階段的補貼政策更傾向于大尺寸的液晶電視，而不是特別受惠于32"，這樣有利于提高廠商盈利能力和銷售收入的增加。
市場除了往超大尺寸移動之外，中國本土品牌廠商開始積極促銷采用60Hz倍頻的4K×2K液晶電視面板， 一方面提升品牌附加價值，另一方面可以實現(xiàn)收入與利潤的同步成長。
圖一、Mar'13-Jul'13出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢 (單位：百萬臺)
Source: NPD DisplaySearch MarketWise - LCD Industry Dynamics
NPD DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示，"目前來看，第一輪平板電視大范圍、超預(yù)算補貼有所偏離政策出發(fā)點，下一輪能效補貼政策加碼的可能性較低；近期業(yè)界盛傳補貼政策延后、標(biāo)準(zhǔn)降低，甚至可能出現(xiàn)在取消補貼的狀況下，高能效成為強制標(biāo)準(zhǔn)的可能?？傊?，政策的不確定性致使產(chǎn)業(yè)廠商出現(xiàn)短暫的迷茫，市場期待理性的回歸。"
以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國廠商面板狀況的跟蹤分析:
3月，中國市場液晶電視銷售顯著成長，較去年同期成長率超過20%(Y/Y)。于1月底結(jié)束的家電下鄉(xiāng)補貼政策所帶來的影響在3月份基本消除，市場回歸自身成長規(guī)律；每年3月、4月為品牌新品集中發(fā)布時段，今年主要品牌也充分借用能效補貼，加大了對即將退市型號的價格促銷。3月份液晶電視的旺銷，帶動品牌廠持續(xù)為五一假期和能效補貼結(jié)束前的所帶來的提前消費潮備貨。而后期備貨面板需求主要以4K2K和大尺寸液晶電視面板為主，但每年的第二季度和第三季度初期為全年消費的低潮，加之不確定的能效補貼政策，影響到品牌廠商面板備貨的積極性。
下一輪能效補貼政策尚不能確定。大體而言，品牌廠和面板廠商均期望有更高的補貼和更受惠于36.5"以上大尺寸液晶電視，而不是像上一輪能效補貼對32"的補貼比例偏高，并不利于產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和利潤的成長。另一方面，主要的本土品牌廠商積極拓展海外市場，并且以32"及以下尺寸液晶電視為主。因此，在可能的政策走向并不會造成面板尺寸的供需失衡。
群創(chuàng)集團在4K2K面板的供應(yīng)上尤為積極，超過七成的4K2K面板出往中國市場。目前群創(chuàng)已經(jīng)形成了包括39", 42", 50, 58"和65"在內(nèi)的全系列的4K2K面板供應(yīng)能力。其中50"出貨量居首，其面板價格相對于50" FHD的溢價為30%左右；而本土面板廠商華星也開始從3月份供應(yīng)55" 4K2K液晶電視面板，其價格策略更為積極；其溢價大致為10%左右，而主要的供應(yīng)對象為包括集團品牌TCL在內(nèi)的核心客戶。
3月，群創(chuàng)集團重新回到中國本土品牌的第一大面板供貨商的位置；友達憑借其39"供貨的增加，取代華星名列第二位；而LG Display和京東方緊隨華星名列第三、第四位。
與此前預(yù)期一樣，LG Display3月份出貨至中國品牌顯著增加，較上月增長80%(M/M)；三星也繼續(xù)在40"和48"采取積極的價格策略，以應(yīng)對臺廠新尺寸成長形成的市場擠壓。預(yù)估4月份，兩大韓廠LG Display和三星液晶電視面板的出貨成長率均高于行業(yè)平均4%(M/M)的成長率，分別為11%(M/M)和25%(M/M)。
由于需求的持續(xù)堅挺，面板廠商并不急于在4月份調(diào)降主流面板尺寸價格。個別廠商方面，僅有三星特別針對中國市場進行40"的價格促銷，以應(yīng)對新尺寸39"的成長勢頭；而主要大尺寸液晶電視面板在Q2'13的價格降幅都極為有限。
3月份，液晶電視銷售顯著成長，成長率超過20%（Y/Y）。春節(jié)后庫存調(diào)整也于3月份全部結(jié)束，終端需求的穩(wěn)定成長，使得本土品牌持續(xù)拉貨；但受后期政策的不確定性影響，本土主要品牌廠也趨于謹慎。后期政策的影響主要在于能效補貼是否會在5月底第一輪之后持續(xù)、補貼金額是否調(diào)整、以及補貼尺寸區(qū)隔是否變化等，這些問題都懸而未決。主要品牌廠普遍傾向謹慎，保持一定的采購彈性，以應(yīng)對未來的政策變化。而比較確定的是，包括京東方和華星在內(nèi)的主要本土面板廠商和絕大多數(shù)品牌廠，期望下一階段的補貼政策更傾向于大尺寸的液晶電視，而不是特別受惠于32"，這樣有利于提高廠商盈利能力和銷售收入的增加。
市場除了往超大尺寸移動之外，中國本土品牌廠商開始積極促銷采用60Hz倍頻的4K×2K液晶電視面板， 一方面提升品牌附加價值，另一方面可以實現(xiàn)收入與利潤的同步成長。
圖一、Mar'13-Jul'13出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢 (單位：百萬臺)
Source: NPD DisplaySearch MarketWise - LCD Industry Dynamics
NPD DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示，"目前來看，第一輪平板電視大范圍、超預(yù)算補貼有所偏離政策出發(fā)點，下一輪能效補貼政策加碼的可能性較低；近期業(yè)界盛傳補貼政策延后、標(biāo)準(zhǔn)降低，甚至可能出現(xiàn)在取消補貼的狀況下，高能效成為強制標(biāo)準(zhǔn)的可能?？傊?，政策的不確定性致使產(chǎn)業(yè)廠商出現(xiàn)短暫的迷茫，市場期待理性的回歸。"
以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國廠商面板狀況的跟蹤分析:
3月，中國市場液晶電視銷售顯著成長，較去年同期成長率超過20%(Y/Y)。于1月底結(jié)束的家電下鄉(xiāng)補貼政策所帶來的影響在3月份基本消除，市場回歸自身成長規(guī)律；每年3月、4月為品牌新品集中發(fā)布時段，今年主要品牌也充分借用能效補貼，加大了對即將退市型號的價格促銷。3月份液晶電視的旺銷，帶動品牌廠持續(xù)為五一假期和能效補貼結(jié)束前的所帶來的提前消費潮備貨。而后期備貨面板需求主要以4K2K和大尺寸液晶電視面板為主，但每年的第二季度和第三季度初期為全年消費的低潮，加之不確定的能效補貼政策，影響到品牌廠商面板備貨的積極性。
下一輪能效補貼政策尚不能確定。大體而言，品牌廠和面板廠商均期望有更高的補貼和更受惠于36.5"以上大尺寸液晶電視，而不是像上一輪能效補貼對32"的補貼比例偏高，并不利于產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和利潤的成長。另一方面，主要的本土品牌廠商積極拓展海外市場，并且以32"及以下尺寸液晶電視為主。因此，在可能的政策走向并不會造成面板尺寸的供需失衡。
群創(chuàng)集團在4K2K面板的供應(yīng)上尤為積極，超過七成的4K2K面板出往中國市場。目前群創(chuàng)已經(jīng)形成了包括39", 42", 50, 58"和65"在內(nèi)的全系列的4K2K面板供應(yīng)能力。其中50"出貨量居首，其面板價格相對于50" FHD的溢價為30%左右；而本土面板廠商華星也開始從3月份供應(yīng)55" 4K2K液晶電視面板，其價格策略更為積極；其溢價大致為10%左右，而主要的供應(yīng)對象為包括集團品牌TCL在內(nèi)的核心客戶。
3月，群創(chuàng)集團重新回到中國本土品牌的第一大面板供貨商的位置；友達憑借其39"供貨的增加，取代華星名列第二位；而LG Display和京東方緊隨華星名列第三、第四位。
與此前預(yù)期一樣，LG Display3月份出貨至中國品牌顯著增加，較上月增長80%(M/M)；三星也繼續(xù)在40"和48"采取積極的價格策略，以應(yīng)對臺廠新尺寸成長形成的市場擠壓。預(yù)估4月份，兩大韓廠LG Display和三星液晶電視面板的出貨成長率均高于行業(yè)平均4%(M/M)的成長率，分別為11%(M/M)和25%(M/M)。
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