當京東方、華星光電的8.5代線陸續(xù)投產(chǎn)，中電熊貓也按捺不住了。

5月2日長城電腦發(fā)布公告，其控股的冠捷科技旗下子公司TopVictory與中電熊貓旗下的熊貓液晶組建合營公司，計劃將于中國南京建設第10代TFT-LCD生產(chǎn)線。合營公司注冊資本為175億元，其中TopVictory持股比例為0.8%，熊貓液晶持股比例為99.2%。同時，據(jù)內(nèi)部人士透露，中電熊貓已與夏普簽訂了10代線技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，如順利建成，這將是國內(nèi)首條也是全球第二條液晶面板10代線，國家相關(guān)部門正在審批果。中電熊貓10代線總投資將達到350億元，高于夏普10代線4300億日元(約合人民幣300億)的投資規(guī)模。

現(xiàn)時，液晶面板需求已經(jīng)長時間處于低迷和飽和的境地，業(yè)界普遍虧損。各大廠商在經(jīng)歷從去年下半年到今年初的產(chǎn)能過剩和不斷跌價后，庫存剛消化至正常水平，面板價格也才開始觸底反彈回升1%。在這樣的情況下，全球面板廠都在縮減限制LCD新增投資、開始轉(zhuǎn)投OLED新技術(shù)。中電熊貓的10代線決策相較之下更像是看了別人投產(chǎn)的好然后一時頭腦發(fā)熱，卻忘記時間和環(huán)境都不復當年，此舉將令自身再陷長期虧損，甚至“一投資就落后”。是什么促使其破釜沉舟也要建設這條不合時宜的10代線?他們眼中的液晶面板市場與大眾看到的有什么不同?他們追求的轉(zhuǎn)機又在哪里?

購買夏普技術(shù)后自建10代線

中電熊貓與夏普的技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確表示，夏普將從日本引進一批研發(fā)團隊，保證中電熊貓10代線順利量產(chǎn)。據(jù)Display Seach市場總監(jiān)張兵介紹，一條10代線最經(jīng)濟的投資是基板產(chǎn)能每月達到60萬片~90萬片。按此計算，10代線投資在300億元~400億元間。奧維咨詢(AVC)平板中心副總經(jīng)理李秋緯表示，一條初期的面板線，只有盡可能實現(xiàn)滿產(chǎn)才能滿足攤提折舊的費用。而10代線攤提折舊金額相當高，按5年來計算，每年折舊金額平均至少高達60億元。龍騰光電相關(guān)人士透露，新建一條高世代面板線，前3年的投資成本將占總成本的15%~20%，而且這3年根本無法獲利，至少5年后才能為企業(yè)帶來收益。

據(jù)悉，目前中電熊貓6代線仍未滿產(chǎn)，巨額投資再建10代線將面臨強大的資金、量產(chǎn)、產(chǎn)能消化壓力。關(guān)于資金，有消息人士認為，熊貓液晶和長城電腦的實際控制人均為中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司，該集團連續(xù)4年位居中央企業(yè)前列。如果靠集團和政府的支持，資金并不是問題，那么投資10代線最關(guān)鍵的應該是中電熊貓能否掌握核心技術(shù)，以及建成之后的后續(xù)問題了。

技術(shù)難度大且經(jīng)濟效益有待觀察

從技術(shù)來看，無論是6代線還是即將要投資的10代線，夏普無疑都掌握關(guān)鍵。2009年9月，夏普與中電熊貓和南京市政府達成合作協(xié)議，夏普幫助中電熊貓在南京建設第6代液晶面板生產(chǎn)線。當時即有消息稱，南京市在與夏普就6代線引進的談判中提出了附加條件：在6代線后啟動8代線。然而南京8代線在上一輪審批中并未過關(guān)。對于夏普將以何種方式參與其中，夏普方面有關(guān)負責人僅表示：“并沒有相關(guān)信息披露，對于投資以及技術(shù)轉(zhuǎn)讓問題也無從評論。”技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式和授權(quán)的程度一直是中電熊貓與夏普未能談判成功的焦點，也是導致中電熊貓新產(chǎn)線計劃擱置一年的問題所在。

從夏普2009年在日本自建10代線至今的3年多時間內(nèi)，其10代線都沒有實現(xiàn)滿產(chǎn)，今年春節(jié)過后更二度停產(chǎn)，目前稼動率也只有三成，自身量產(chǎn)能力也需要突破。而不久前，剛創(chuàng)下公司歷史最大虧損額的夏普傳出牽手鴻海的消息，后者以8.09億美元入股夏普的10代線，并取得其一半產(chǎn)能。夏普的10代線的產(chǎn)能眼見能得到解決了，中電熊貓呢?長城電腦公告稱，通過投資合營企業(yè)，冠捷科技將取得穩(wěn)定的60英寸/70英寸面板供應。但中電熊貓投資的10代線即使量產(chǎn)，還要面對如何消化產(chǎn)能，靠目前旗下的熊貓、冠捷終端品牌還遠遠不夠。

此外，10代線生產(chǎn)出來的液晶面板最適合切割40英寸、60英寸、70英寸甚至更大尺寸。而“面板線越高，相應需要更大的玻璃基板進行配套，這也考驗中電熊貓是否有足夠的物流能力或者周邊的材料配套能力。”李秋緯同時表示，“畢竟10代線所需的3米×3米的玻璃板不太好搬運。”

中電熊貓翻身機會

雖然全球面板供過于求，但中電熊貓認為上馬10代線勢在必行。“國內(nèi)高世代面板集中在7代和8代線，產(chǎn)品存在嚴重重復性，10代線生產(chǎn)出來的產(chǎn)品可以與之形成差異化競爭。”中電熊貓相關(guān)人士認為。

從4月1日起，我國進口32英寸及以上不含背光模組的液晶顯示板從3%稅率提升5%的政策后。業(yè)內(nèi)甚至預計，隨著京東方、華星光電等面板產(chǎn)能和良品率的爬坡，不排除明年面板關(guān)稅進一步上調(diào)至8%~12%的可能性。面板關(guān)稅提升將直接帶來現(xiàn)金流的收益。以32英寸面板為例，其價格每片約120美元，按32英寸液晶電視2012年將占國內(nèi)液晶電視市場4200萬臺的30%來計算，32英寸面板的銷售額將達16.8億美元。國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)隨著關(guān)稅提升環(huán)境大好。受關(guān)稅提升的政策影響，京東方陸續(xù)接到國內(nèi)和國外彩電整機企業(yè)數(shù)額不菲的訂單。

電熊貓也不愿意錯過國內(nèi)市場“掘金”的機會，但靠現(xiàn)有的6代線不能解決大屏幕面板的問題。而從國內(nèi)面板格局來看，隨著競爭對手京東方、華星光電的8代線宣布陸續(xù)投產(chǎn)，中電熊貓已輸在了起跑線上。因此，中電熊貓只能捆綁夏普，投資新面板線，縮短與競爭對手距離，尋找翻身的機會。據(jù)業(yè)內(nèi)人事透露，快速擁有10代線后，中電熊貓可以將現(xiàn)有的6代線直接轉(zhuǎn)成LTPS線來生產(chǎn)OLED面板，用10代線來生產(chǎn)TFT液晶面板。

產(chǎn)業(yè)投資更看好技術(shù)升級路線

在產(chǎn)能過剩的情況下，產(chǎn)業(yè)投資更看好的是技術(shù)升級路線，即完成CRT到LCD的更替后，開始向OLED推進。

國內(nèi)面板廠京東方、天馬微電子都有OLED相關(guān)的投資計劃，京東方設立了5.5代線，天馬微電子則是在廈門投資5.5代的LTPS線，但有可能轉(zhuǎn)換成AMOLED產(chǎn)線。還有就是彩虹、維信諾、虹視等都有相關(guān)規(guī)劃。LG電子家庭娛樂公司總裁和首席執(zhí)行官HavisKwon指出，“消費者對OLED顯示屏的需求將于2013年開始上升。屆時，OLED電視和液晶電視的價格差距將縮小至約30%。”

國內(nèi)高世代線投資的長期虧損的前鑒，以及LCD的有效需求和OLED的沖擊，似乎都預示著一條新的10代線的命運多舛。不過中國電子集團(CEC)董事長芮曉武似乎不為所動，其對媒體稱：“國資委要求我們成為產(chǎn)業(yè)的主導者，前期的虧損是難免的，但10代線的盈利情況一定是最好的。”群智咨詢研究總監(jiān)李亞琴則表示，從經(jīng)濟切割的角度來講，10代線和8代線相比，并沒有帶來特別明顯的升級。8代線已經(jīng)可以做到多尺寸的經(jīng)濟切割，主要在60英寸以下，包括32英寸，以及46英寸、50英寸和55英寸，不過100英寸也可以切割。10代線更經(jīng)濟的是50英寸以及60英寸，65英寸等。“不過，即使是夏普的10代線也沒有滿產(chǎn)，這種優(yōu)勢是否可以發(fā)揮，還不確定。”

然而，始終讓人費解的是，既然優(yōu)勢的根據(jù)并不明顯，而能夠拿出這樣一筆巨大的資金來投建一條液晶面板生產(chǎn)線，為什么不干脆再往前一步，以OLED為目標?