蘋果的iPad一現(xiàn)身讓電子產(chǎn)業(yè)大洗牌，筆記本類股股價如溜滑梯般下挫，甚至還讓幾個執(zhí)行長下臺，不過吃到蘋果的供應鏈卻反而逆勢向上。

雖然從去年起，整體TFT面板產(chǎn)業(yè)進入一波長達一年的液晶循環(huán)低潮，但背光模塊大廠瑞儀的營收、獲利卻是逆勢創(chuàng)新高，也讓投資人發(fā)現(xiàn)瑞儀的投資價值，今年股價重登百元、挑戰(zhàn)近6年來新高，法人估計今年可望賺進一個股本。

瑞儀在過去兩年獲得面板廠三星和友達的青睞，成為液晶模塊（LCM）的代工伙伴，面對如航空母艦般的大客戶，以及競爭激烈的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實，瑞儀董事長王本然說，成熟產(chǎn)業(yè)也可以獲利，但是要靠高度精致的管理，以下是訪談紀要。

產(chǎn)業(yè)革命 拓展客源

問：為什么在去年下半年TFT面板產(chǎn)業(yè)面臨巨額虧損時，瑞儀營收獲利還能創(chuàng)新高？

答：面板產(chǎn)業(yè)第一個十年在金融風暴中結(jié)束，現(xiàn)在是產(chǎn)業(yè)的第二個十年，產(chǎn)業(yè)生態(tài)和模式都在這2到3年有了很大的改變。

第一個是光源的改變，以前CCFL是標準的光源，產(chǎn)品規(guī)格、設計10年來都一樣，所以很難差異化，獲利空間也一直被壓縮。

不過進入LED時代，LED的尺寸、亮度都不斷、快速改變，如何把導光板做的更薄、在模具、射出都是很大的挑戰(zhàn)，必須從產(chǎn)品開發(fā)就展開合作，所以上下游緊密合作很重要，也讓瑞儀有機會成為面板廠的合作伙伴。

此外，客戶結(jié)構(gòu)也有了改變，現(xiàn)在我們的客戶不只是面板廠，品牌廠也開始往上游集成，有助于背光模塊廠拓展更多客源。

最后就是營運模式的改變，進入7代以上，面板廠投資動輒千億元，在這條投資沒有盡頭的高速公路上，面板廠要思索如何更有效的利用資源，所以會專注在前段制程的投資，把后段模塊部分外包出去。

搭平板熱潮 逆勢成長

問：瑞儀去年在筆記本背光模塊的市占率30％、是全球最大，平板計算機背光模塊的市占率更是高達90％，也是公司逆勢成長的主因，關鍵為何？

答：瑞儀的核心競爭力在于導光板的設計和制造，特別是進入LED NB，產(chǎn)品設計的關鍵就在于背光模塊，瑞儀多年來累積的口碑讓品牌客戶直接找上瑞儀，因此能夠趕上平板商機，在NB產(chǎn)業(yè)低潮中仍能逆勢成長。

現(xiàn)在LED背光還滲透到監(jiān)視器和液晶電視，導光板要求更薄，今年會減到2毫米，這時候瑞儀的核心優(yōu)勢就突顯出來。未來瑞儀還要把在筆記本上的技術，延伸應用到監(jiān)視器甚至是電視上。

做出口碑 客戶找上門

問：現(xiàn)在三星和友達都有部分液晶模塊業(yè)務外包，這樣的趨勢對于背光模塊產(chǎn)業(yè)的影響何在？

答：其實瑞儀開始做液晶模塊是客戶主動找我們搭配，他們負責設備，我們賺工錢、提供服務。面板廠在選擇伙伴的時候看的就不只是價格、而是技術，因為一個投資合作看的是5年、10年的長期規(guī)劃。

面板前段制程是高度資本密集，但是后段模塊組裝卻是人力密集，賺的是管理財。這樣的合作對于面板廠來說可以減少投資、降低管理上的復雜度。對于背光模塊廠來說，模塊生意賺的是加工費，雖然利潤不高、但是訂單更穩(wěn)定。

砸20億 大陸吳江設廠

問：瑞儀今年的業(yè)績表現(xiàn)如何？

答：瑞儀今年主要成長動能在于平板計算機和電視面板模塊業(yè)務，為支應訂單需求，瑞儀今年資本支出倍增，一口氣砸下20億元在大陸吳江設置新廠擴充液晶模塊業(yè)務，同時購置射出成型機。

瑞儀現(xiàn)在主要液晶模塊客戶包括三星和友達，今年合作項目從筆記本延伸到電視面板，因應客戶需求攀升，瑞儀第1季在蘇州廠旁另外買了一塊11萬平方公尺土地廠房，到了第3季筆記本面板模塊產(chǎn)能會拉高到500萬片，而電視面板模塊則是增至50萬片。

今年在平板計算機加持之下，NB背光模塊還有5成以上的高成長，全年出貨將超過9,000萬臺。

監(jiān)視器今年出貨預估持平或小幅成長，大約在3,600萬臺以上的水平，至于電視背光模塊則預估成長40％，出貨量挑戰(zhàn)880萬臺。

瑞儀去年合并營收達483.11億元，今年還將維持30％以上的成長。