連年虧損，卻又接連曝出扭虧跡象。近來，常常受到好運青睞的京東方A，23日遭到大單賣出，成為深市成交量最大的個股，當(dāng)日報2.09元，下跌2.34%。截至11月25日，京東方A，自6月20日每10股轉(zhuǎn)增2股以來，累計下跌了33.44%。目前，該股一年漲跌幅在行業(yè)（所屬的電子設(shè)備和儀器行業(yè)共有47家公司）內(nèi)名列第17，弱于行業(yè)指數(shù)，弱于上證指數(shù)；流通市值在行業(yè)內(nèi)名列第2，高于行業(yè)平均水平，高于市場平均水平；市盈率在行業(yè)內(nèi)名列第45，低于行業(yè)平均水平，低于市場平均水平。攤薄每股收益行業(yè)內(nèi)最后一名，低于行業(yè)平均水平，低于市場平均水平。

●24億元退稅未能補虧

近日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于退還集成電路企業(yè)采購設(shè)備增值稅期末留抵稅額的通知》。財政部、國家稅務(wù)總局為落實《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》有關(guān)要求，解決集成電路重大項目企業(yè)采購設(shè)備引起的增值稅進(jìn)項稅額占用資金問題，決定對因購進(jìn)設(shè)備形成的增值稅期末留抵稅額予以退還。

在上述政策影響下。京東方A全資子公司合肥京東方光電科技有限公司(以下簡稱合肥京東方)、控股子公司北京京東方顯示技術(shù)有限公司(以下簡稱京東方顯示)列入《國家批準(zhǔn)的集成電路重大項目企業(yè)名單》。合肥京東方、京東方顯示根據(jù)《通知》規(guī)定可于每月申報期結(jié)束后10日內(nèi)向主管稅務(wù)機關(guān)提交退還進(jìn)口設(shè)備留抵稅額的申請。

或許京東方A又將獲得“幸運女神”的眷顧。公告透露，合肥京東方已于2010年12月起申請退還留抵稅額，截至2011年10月底，累計退還金額約13.93億元。另外經(jīng)京東方A測算，京東方A顯示預(yù)計可申請退稅金額約24億元。

然而，讓人大跌眼鏡的是，面對可能收獲的大紅包，已經(jīng)全年預(yù)虧的京東方A明確表示“該金額尚需主管機關(guān)審批后，方可退還，具有不確定性”、“上述退稅雖然可以增加公司現(xiàn)金流，但不會影響損益”，這使得公司明年會否被“ST”仍然是一個懸念。

●轉(zhuǎn)讓探礦權(quán)能否扭虧尚不確定

正如公告中所提及的，雖然退稅并不會直接增厚京東方A的業(yè)績，但是對公司現(xiàn)金流能形成明顯的推動。不過，這在不少投資者的心中，依舊沒有辦法掩飾公司業(yè)績的尷尬。

在不久之前公布的三季報中，2010年巨虧20億元的京東方A，再次出現(xiàn)了21.43億元的虧損。公司更預(yù)測，今年全年的虧損額可能達(dá)到30億元至32億元。如果這一預(yù)測成真的話，公司股票將會被“實施退市風(fēng)險警示”。

不過，對于幸運的京東方來說，今年扭虧還存著另一線希望。今年8月，京東方A以220億元投資的承諾，得到地方政府配予的10億噸煤炭探礦權(quán)。但是在隨后的10月，公司卻將獲得這部分探礦權(quán)的京東方能源80%的股權(quán)，以36億元迅速轉(zhuǎn)手。其中60%轉(zhuǎn)讓給北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司，成交價格為27億元，另外20%轉(zhuǎn)讓給另一家上市公司昊華能源，成交價格為9億元。協(xié)議生效后10個工作日內(nèi)，京東方有望獲得20多億元，剩余部分明年9月30日付清。即便不用付清，上述退稅額加上20多億元，京東方也有望直接扭虧。

而公司業(yè)績預(yù)告也透露，正全力推進(jìn)鄂爾多斯市京東方能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，而該事項能否在本年度完成及對本年度損益的影響存在不確定性。

●未來將逐步提高本土上游采購份額

實際上，梳理京東方A的歷史不難發(fā)現(xiàn)，公司始終處于“越虧越投、越投越虧”的怪圈當(dāng)中，而每一次危急時刻，都有“貴人相助”，不斷獲得五花八門的豐厚“紅包”，正是這種明顯的反差之下，本不好看的業(yè)績數(shù)據(jù)顯得更加刺眼。

京東方多次公告均是投產(chǎn)的消息，如“成都4.5代線成功完成產(chǎn)能擴充，由每月30K玻璃基板提升至每月45K。此次擴充產(chǎn)能是面向快速增長的智能手機市場，京東方A獨有的硬屏技術(shù)將是公司爭取智能手機市場更大份額的利器”、“京東方A第8.5代液晶面板(TFT-LCD)生產(chǎn)線正式量產(chǎn)。這意味著京東方實現(xiàn)了從1.8英寸到55英寸全系列主流液晶面板的國產(chǎn)化”。更耐人尋味的是京東方A為京滬高鐵CRH380列車提供的全套車體車載顯示系統(tǒng)液晶顯示終端。盡管并非關(guān)鍵設(shè)備，卻也讓京東方A多少“背了黑鍋”。據(jù)三季報顯示，原總計持有1.55億股的31家機構(gòu)從主力名單中消失；僅持有1251萬股的深證電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)50交易型指數(shù)基金是新出現(xiàn)在主力名單的唯一機構(gòu)。

京東方上周二（11月22日）再次表示，公司未來會逐步提高本土上游材料的采購份額，從而進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品盈利能力。但愿這次京東方A帶給投資者的除了期待，還有實實在在的實惠。文/安福興