[導(dǎo)讀]行業(yè)景氣即將轉(zhuǎn)好
市調(diào)機(jī)構(gòu)iSuppli預(yù)測2007年全球電子設(shè)備銷售額將有小幅上漲,從2006年的13700億美元上升至14700億美元,漲幅為6.6%。所有6大主要領(lǐng)域包括計(jì)算機(jī)、有線通信、無線通信、消費(fèi)電子、汽車電子以
行業(yè)景氣即將轉(zhuǎn)好
市調(diào)機(jī)構(gòu)iSuppli預(yù)測2007年全球電子設(shè)備銷售額將有小幅上漲,從2006年的13700億美元上升至14700億美元,漲幅為6.6%。所有6大主要領(lǐng)域包括計(jì)算機(jī)、有線通信、無線通信、消費(fèi)電子、汽車電子以及工業(yè)電子都將出現(xiàn)增長,從而帶動(dòng)市場全面飄紅。這個(gè)增長率低于2006年7.8%的增長率,但仍是強(qiáng)勁增長,因?yàn)?007年的增長率超過了5.5%的五年平均增長率。
進(jìn)入2007年來,受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場競爭加劇的影響,國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)增長放緩、效益下滑的情況。預(yù)計(jì)第一季度將實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入9093億元,增長16%;利稅276億元,下降12%。盡管年初產(chǎn)業(yè)總體狀況不夠理想,電子元器件產(chǎn)業(yè)將在下半年出現(xiàn)恢復(fù)性的增長,使全年呈現(xiàn)“低開高走”的發(fā)展態(tài)勢。預(yù)計(jì)全年產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度將達(dá)到20%以上。
主要理由是:全球電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處在上升的階段;國內(nèi)重大項(xiàng)目投資將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)新的增長,今年是奧運(yùn)建設(shè)的關(guān)鍵一年,3G建設(shè)即將啟動(dòng),數(shù)字電視轉(zhuǎn)播也將逐步推廣,這都將給產(chǎn)業(yè)帶來新的發(fā)展動(dòng)力。同時(shí),從去年至今各地引進(jìn)的大型元器件項(xiàng)目相繼投產(chǎn),也將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模新一輪的擴(kuò)張;中小企業(yè)和農(nóng)村的信息化發(fā)展將為產(chǎn)業(yè)提供新的動(dòng)力。
全球半導(dǎo)體庫存減少
2007年3月全球半導(dǎo)體市場達(dá)203億美元,較2006年同期成長3.2%,較上個(gè)月微幅增加1%。雖然個(gè)人計(jì)算機(jī)、手機(jī)和其他行動(dòng)消費(fèi)性電子產(chǎn)品在銷售量呈現(xiàn)力道,然而受芯片供給過剩、廠商力求鞏固市占等因素影響,仍導(dǎo)致平均售價(jià)(ASP)滑落,雖然DRAM、數(shù)字訊號處理(DSP)和NAND型閃存(Flash)出貨量揚(yáng)升,但在激烈競爭下仍使得銷售額成長受限。
由于芯片價(jià)格下滑抑制整體市場成長水準(zhǔn),使得2007年第一季市場規(guī)模較前一季衰退6.5%,僅為610億美元。SIA總裁GeorgeScalise表示,雖然截至目前為止半導(dǎo)體銷售額略高于2006年的歷史水準(zhǔn),然而成長幅度不及SIA在2006年11月預(yù)測的10%。
ISuppli指出,2006年四季度末多余庫存以超過預(yù)期的速度減少,2007年首季全球電子供應(yīng)鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存,因芯片制造商削減產(chǎn)量而繼續(xù)保持減少。
據(jù)iSuppli半導(dǎo)體庫存追蹤服務(wù)的初步估計(jì),2007年第一季度全球電子供應(yīng)鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存為25億美元,比2006年第四季度的28億美元減少10.7%。這大大低于2006年第三季度過剩半導(dǎo)體庫存所創(chuàng)下的近期高位。第一季度過剩半導(dǎo)體庫存比2006年第三季度的42億美元銳減40.5%。
導(dǎo)致庫存減少原因是,2006年三季度末半導(dǎo)體供應(yīng)商的產(chǎn)量大幅削減。由于進(jìn)入供應(yīng)鏈的半導(dǎo)體器件數(shù)量減少了,所以,盡管假期購買旺季過去,需求疲軟,但四季度庫存仍開始減少。
很多半導(dǎo)體供應(yīng)商預(yù)計(jì)需求從2007年二季度和三季度開始回升,并從現(xiàn)在開始準(zhǔn)備迎接期望中的銷售高峰。半導(dǎo)體晶圓廠則在一季度后半節(jié)時(shí)間開動(dòng)生產(chǎn)線,這意味著成品芯片將在6月左右供應(yīng)市場。
業(yè)界公司對前景樂觀
全球最大芯片代工廠臺(tái)積電總執(zhí)行長蔡力行4月26日指出,多數(shù)客戶的庫存去化已接近尾聲,通訊手機(jī)、消費(fèi)性IC將有兩位數(shù)以上成長,PC相關(guān)芯片則將較慢復(fù)蘇。盡管2007年初以來DRAM價(jià)格驟跌,多家市調(diào)分析機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)2007年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成長率至低個(gè)位數(shù),蔡力行仍預(yù)估2007年高個(gè)位數(shù)成長。
全球最大芯片封測廠日月光資深副總經(jīng)理董宏思直言第三季在Vista及游戲機(jī)旺季效益持續(xù)發(fā)酵下,單季仍將持續(xù)出現(xiàn)10%以上的季增率,預(yù)期下半年?duì)I收將比上半年成長30%。董宏思預(yù)估,約莫在第三季末、第四季初毛利率即可重回30%的高檔水準(zhǔn)。
相對日月光的樂觀預(yù)期,全球第三大芯片封測廠矽品董事長林文伯的說法稍嫌保守。他預(yù)估第二季營收成長率介于5%至10%,毛利率介于23%至25%。就各產(chǎn)業(yè)分析,林文伯說,PC產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)庫存修正后,第二季景氣應(yīng)會(huì)微幅攀升;通訊領(lǐng)域亦為微幅攀升;消費(fèi)性領(lǐng)域第二季則會(huì)好得多。林文伯也表示,國際芯片大廠第一季庫存水位比上季并沒有明顯減少,如果未來去化情況不佳,例如五一長假銷售情況不如預(yù)期,則不排除6至7月之間就會(huì)有庫存調(diào)整的情形出現(xiàn),值得各界觀察。
超薄型QFN成趨勢
電子消費(fèi)產(chǎn)品走向輕薄短小,加上手機(jī)ic、電源管理IC等市況景氣攀升,講究超薄型封裝的方形扁平無引腳封裝(QFN)技術(shù)需求同步轉(zhuǎn)旺,臺(tái)灣老字號封裝廠如超豐(2441)及菱生(2369)自2006年下半年逐漸暖身,目前已加入戰(zhàn)局,兩家公司均在出貨中;由于QFN的毛利率優(yōu)于傳統(tǒng)導(dǎo)線架封裝,因此QFN被視為業(yè)者提振毛利率的利器之一。
QFN封裝技術(shù)仍以應(yīng)用在消費(fèi)性IC為最大宗,包括如RF、通訊等,同時(shí)封裝腳數(shù)在48pin以下,自2至3年前開始興起,每顆IC采用QFN封裝的成本,視腳數(shù)不同介于3至6元之間,而傳統(tǒng)封裝成本約在1元上下;即使QFN的材料比其他導(dǎo)線架封裝高出兩倍,但整體封裝成本還在可以接受范圍,技術(shù)成本占終端產(chǎn)品價(jià)格并不顯著,因此下游客戶對QFN的接受度也逐漸提升。
硅片價(jià)格上漲對從事有研硅股、中環(huán)股份構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好,而且硅片緊缺應(yīng)該能維持到2008年。但是,硅片價(jià)格上漲導(dǎo)致下游半導(dǎo)體器件廠商的材料成本上升,如華微電子、長電科技、固锝電子和士蘭微等企業(yè)的2007年一季度的毛利率水平都有一定下降,不過,隨著銷售旺季的到來,這些廠商將獲得成本轉(zhuǎn)嫁的機(jī)會(huì),因此,最晚從三季度開始,這些公司的毛利率水平將提升。 [!--empirenews.page--]
半導(dǎo)體行業(yè)景氣方面,經(jīng)歷了一季度的低迷后,國內(nèi)半導(dǎo)體廠商經(jīng)營態(tài)勢從二季度開始逐漸走上上升通道,盈利也將好轉(zhuǎn)。畢竟包括電腦、液晶、平板電視等下游電子整機(jī)的需求仍然健康,只是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本身庫存調(diào)整的問題才導(dǎo)致了廠商經(jīng)營狀況的波動(dòng)。如果五一長假購物效應(yīng)落到實(shí)處,且下半年VISTA效應(yīng)顯現(xiàn),將對整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)形成明顯利好。
毛利率下降
趨勢減緩
經(jīng)過2005年短暫的調(diào)整,全球電子憑借消費(fèi)電子等領(lǐng)域的高速增長恢復(fù)到較高景氣程度。而國內(nèi)電子元器件上市公司也分享到了增長帶來的利好。但原材料價(jià)格上漲等不利因素依然存在,預(yù)期未來行業(yè)整體毛利率水平仍將保持下降趨勢,但降速減緩。
板塊內(nèi)子行業(yè)分化明顯,磁性材料、PCB和半導(dǎo)體行業(yè)排名靠前,顯示器件行業(yè)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整依舊徘徊在虧損邊緣。
行業(yè)整體保持穩(wěn)定增長
2006年是電子元器件行業(yè)復(fù)蘇的一年。經(jīng)過2005年短暫的調(diào)整,全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重新憑借消費(fèi)電子等領(lǐng)域的高速增長恢復(fù)到了較高的景氣程度。據(jù)中經(jīng)數(shù)據(jù),2006年全年我國電子元器件行業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入9367.6億元,利潤總額384.1億元,同比分別增長了33.66%和35.97%。
從整個(gè)電子元器件上市公司年報(bào)來看,2006年多數(shù)上市公司業(yè)績出現(xiàn)不同程度增長,子行業(yè)分化明顯,部分同行業(yè)上市公司經(jīng)營情況也不盡相同,但總體形勢較為景氣,未來預(yù)期也較為樂觀。
原材料漲價(jià)導(dǎo)致毛利率下降
進(jìn)入2006年以來,行業(yè)上游原材料價(jià)格出現(xiàn)普漲現(xiàn)象,石油、銅、硅原料等主要原材料價(jià)格上漲幅度較大,從而增加了整個(gè)電子元器件行業(yè)的成本壓力,而產(chǎn)品提價(jià)得知后情況也較為普遍,因此,毛利率水平出現(xiàn)了一定程度的下降。但預(yù)計(jì)隨著下游行業(yè)對原材料價(jià)格的逐步轉(zhuǎn)嫁和吸收,加之原材料價(jià)格的增長趨緩,全行業(yè)毛利率水平增幅將繼續(xù)降低,下降趨勢也將有所緩和。
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