2011新興產(chǎn)業(yè)，誰將號令天下？

　　在七大新興產(chǎn)業(yè)里面有些是支柱性產(chǎn)業(yè)，有些是先導性產(chǎn)業(yè)。到底誰在2011年會接著飛？

　　常士杉認為，新興產(chǎn)業(yè)首先是一個大的蛋糕，但是非常確定的機會一定在高端裝備制造上，為什么這樣說？一是政府投資9000億元用于高鐵，中國南車（行情，資訊）、中國北車（行情，資訊）訂單都到了2012年、2013年，這個非常確定。晉億實業(yè)（行情，資訊）只有0.35元的業(yè)績，明年、后年有60%到70%的增長，每股收益可能0.55元，甚至0.7元，這樣它的增長非常確定。按照高成長股給40倍至50倍市盈率，甚至70倍的市盈率了。高端裝備制造是首當其沖，而且高鐵是政府優(yōu)先發(fā)展的，已經(jīng)從國內(nèi)走向全球。

　　吳圣濤則把TMT行業(yè)作為第一，認為TMT行業(yè)可以對原有生活產(chǎn)生顛覆性的變化，帶來的公司業(yè)績成長不是30%、50%的成長，而是在三五年內(nèi)幾十倍上百倍收入的增長，機會最大。

　　高鐵只是帶來人們生活的便利，給上市公司業(yè)績增長的天花板是可以看到的。在TMT領域里，從一個很小市值的公司，可能成長為幾十億市值，甚至幾千億市值的公司。

　　常士杉反駁說，信息技術蛋糕很大，但是不知道什么時候才能吃到這個蛋糕。高端裝備制造包括高鐵是大家都可以看到，非常精準，業(yè)績確定、，基本面確定、，估值確定。

　　陳運紅認為，常士杉的觀點比較適合上半年，上半年偏向于價值投資，所以相對估值是第一位的。如果從長期來看，可能真正的牛股已經(jīng)在TMT里面產(chǎn)生，可以從四個角度比較：第一個是現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)生命周期是什么階段，第二個是整個行業(yè)發(fā)展空間，第三個是行業(yè)的技術門檻，第四是有無國際競爭力。從這四個角度來看，其實都是TMM和信息技術在全球最有話語權。

　　劉津認為，還是應當找成長股，進行持續(xù)投資。傳統(tǒng)的成長股是指消費和科技類的，但我們認為，周期類領域，比如節(jié)能環(huán)保、高鐵等一些跟周期性相關的領域，也有很高的成長性。說到節(jié)能環(huán)保，從政策強度、市場廣度、技術深度、產(chǎn)業(yè)寬度4個維度看，它滿足其中的三個，即政策強度、市場廣度、產(chǎn)業(yè)寬度。

　　高端裝備主要三個領域，就是所謂的海陸空，陸就是高鐵，還有航空航天、大飛機制造等，還有海洋工程、海洋裝備。這些不僅是產(chǎn)業(yè)投資的高峰期，也與我們國家大戰(zhàn)略相互吻合。

　　劉津引用統(tǒng)計數(shù)據(jù)說，從1985年到2000年這一階段的美國市場，長期跑贏市場的50只股票基本還是集中在一些相對傳統(tǒng)的行業(yè)，如醫(yī)療科技、日用品、消費這一塊。如果剔除IBM，當年的表現(xiàn)是跑輸大盤。2001年網(wǎng)絡泡沫破滅之后，那個時候很多公司的股價達到一個所謂的最高點，但10年后，仍然有很多當時上市的股票，股價超越了最高價。漲幅翻番的股票占到65%。但是這些股票都不在科技的投資領域，如微軟，思科，英特爾，而是新的商業(yè)模式的企業(yè)，比如打游戲、網(wǎng)上賣書。我覺得這時候商業(yè)模式比科技力量更大一些。

　　對于新能源汽車，吳圣濤認為，有些傳統(tǒng)汽車公司已經(jīng)在從事新能源汽車的研發(fā)和生產(chǎn)，能夠帶來業(yè)績，我覺得可以做配置。

　　劉津認為，新能源汽車最大的問題是，如果只靠政策推動，沒有市場空間，可能走得不會太遠。

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