現(xiàn)在科技電子領(lǐng)域如此發(fā)達(dá)，每個(gè)零配件都有它獨(dú)當(dāng)一面的作用，不過，就算它們?nèi)绾螐?qiáng)大，都不能缺少溝通的“橋梁”，那就是連接器。

不同領(lǐng)域，有不同的連接器，種類繁多，以手機(jī)為例，這里包括5種連接器：FPC連接器、板對(duì)板連接器、I/O連接器、卡連接器 和 電池連接器。

華叔這里不打算詳細(xì)說技術(shù)上的東西，我們重點(diǎn)看是否有參與價(jià)值。

連接器的整體產(chǎn)業(yè)鏈如下——

2018年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)667億美元，較2017年提升了11%，連續(xù)兩年保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)率，且自2012年以來(lái)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5%。

市場(chǎng)占有率方面，全球前十大連接器廠商份額從上世紀(jì) 80 年代的 38%提升 至 2017 年的 61.0%左右，其中前三名(TE Connectivity、安費(fèi)諾、莫仕)就占了超 30%的份額。

近年，北美、歐洲 和 日本連接器市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，已經(jīng)成為全球市場(chǎng)增長(zhǎng)的主動(dòng)力。全球知名連接器企業(yè)逐漸將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的連接器生產(chǎn)基地。

2018年中國(guó)地區(qū)連接器市場(chǎng)規(guī)模為209億美元，較上年同比 +9.42%，占據(jù)了全球31.4%的市場(chǎng)份額，是全球最大的連接器市場(chǎng)。

2010年 ~ 2018年，我國(guó)連接器市場(chǎng)規(guī)模由108.33億美元 增至 209億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率8.56%，顯著高于全球同期4.8%的增速。

市占率方面，根據(jù)營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，我國(guó)連接器前五的企業(yè)分 別為立訊精密、長(zhǎng)盈精密、中航光電、得潤(rùn)電子和航天電器，五家企業(yè)市場(chǎng)集中率（CR5） 從 2010 年的 5.14%提升至 2018 年的 42.77%，行業(yè)集中度同樣持續(xù)提升。

2019年三大運(yùn)營(yíng)商5G建設(shè)預(yù)計(jì)投入322-342億元。2020年5G建設(shè)中宏基站預(yù)計(jì)將達(dá)475萬(wàn)個(gè)、小站將達(dá)到950萬(wàn)個(gè)，合計(jì)總數(shù)量將是4G基站的3 ~ 4倍。

由此預(yù)計(jì)我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)總體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.15萬(wàn)億元，比4G產(chǎn)業(yè)總體市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)接近50%。按照5G整體規(guī)模的5%預(yù)測(cè)，2020年5G通信連接器的市場(chǎng)空間達(dá)575億元。

其實(shí)，華叔這里只說了連接器的一部分，因?yàn)椴恢雇ㄓ崱㈦娮酉M(fèi)領(lǐng)域需要用到連接器，其他領(lǐng)域方方面面都需要用到連接器，這里需求量巨大。

連接器主要應(yīng)用領(lǐng)域：汽車(23.6%)、通訊(22%)、消費(fèi)電子(13.5%)、工業(yè)(12.3%)、軌交(7%)、軍工等。

我國(guó)連接器主要以中低端為主，高端連接器占有率較低，但需求增速較快。

目前，國(guó)內(nèi)連接器廠商約有 1000 多家，其中外商投資企業(yè)約 300 家，本土制造企業(yè)約 700 余家，集中分布在長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)。

國(guó)內(nèi)連接器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可分為四大類企業(yè)：歐美大型跨國(guó)企業(yè)、日本和臺(tái)資大型跨國(guó)企業(yè)、國(guó)內(nèi)少數(shù)有自主品牌的領(lǐng)先企業(yè)、數(shù)量眾多的國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)。

航空航天、軍工等領(lǐng)域的連接器企業(yè)盈利能力較高，其他消費(fèi)電子、家電等領(lǐng)域連接器企業(yè)附加值較低、普遍利潤(rùn)率較低，新興和高端產(chǎn)品可維持較高的盈利水平。

國(guó)內(nèi)廠商的問題也是顯而易見——

1、標(biāo)準(zhǔn)跟隨者，自主研發(fā)較少。

2、生產(chǎn)精度、性能較低。

3、原材料采購(gòu)局限性、設(shè)備海外采購(gòu)周期長(zhǎng)投資重。

4、規(guī)模效應(yīng)不及海外，無(wú)成本優(yōu)勢(shì)。

下面華叔用行業(yè)領(lǐng)域劃分不同供應(yīng)商——

對(duì)比之下，2018 年連接器全球前五家連接器制造商分別為 TE Connectivity(泰科)、Amphenol(安費(fèi)諾)、Molex(莫仕，美股退市)、Aptiv 和 Foxconn(鴻海集團(tuán)&富士康)，占據(jù)了 50%以上的市場(chǎng)份額。

進(jìn)入全球連接器前50名的國(guó)內(nèi)企業(yè)：立訊精密、 中航光電、得潤(rùn)電子，分別位于第 8、13 和 18 名。

立訊精密、中航光電、得潤(rùn)電子、長(zhǎng)盈精密與國(guó)外四大巨大對(duì)比，還是有一定差距。除中航光電外，其他公司產(chǎn)品應(yīng)用集中在汽車、通信、消費(fèi)電 子三大領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)第一大連接器制造商立訊精密應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車、通信和消費(fèi)電子，其中消費(fèi)電子領(lǐng)域占比 90%左右。

中航光電 在五大連接器應(yīng)用領(lǐng)域均有涉及，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電連接器、光器件及光電設(shè)備、線纜組件等，射頻同軸連接器系列處于世界領(lǐng)先地位。

得潤(rùn)電子 主打消費(fèi)電子連接器產(chǎn)品和汽車連接器，航天電器連接器產(chǎn)品主要涉及在汽車、通信、國(guó)防軍工領(lǐng)域。

長(zhǎng)盈精密 68%的業(yè)務(wù)在消 費(fèi)電子領(lǐng)域，29%的業(yè)務(wù)在通信領(lǐng)域，只有極小業(yè)務(wù)涉及汽車領(lǐng)域。

從營(yíng)收及凈利潤(rùn)來(lái)看，國(guó)外連接器公司占據(jù)前三名，全球連接器排名第一的泰科電子在營(yíng)收和凈利潤(rùn)上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他連接器制造商。

從行業(yè)來(lái)看，汽車、國(guó)防軍工以及其他行業(yè)如消費(fèi)電子高端領(lǐng)域的廠商凈利 率較高，國(guó)外：泰科(汽車)、安費(fèi)諾(高端)；國(guó)內(nèi)國(guó)防軍工：中航光電、航天電器。

預(yù)計(jì)19年全球前50連接器廠商中，立訊精密、中航光電 和 德潤(rùn)電子分別排名 6、13、16。

從細(xì)分應(yīng)用下游來(lái)看，在電腦/外設(shè)(立訊全球排名 3、德潤(rùn) 5)、設(shè)備(立訊排名 1) ，通訊數(shù)據(jù)設(shè)備(立訊排名 3) ，消費(fèi)電子(立訊排名 5)具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

我國(guó)連接器起步相對(duì)較晚，連接器主要以中低端為主，高端競(jìng)爭(zhēng)力不足，上市的連接器企業(yè)相對(duì)較少。主板 A 股上市共有 12 家(勝藍(lán)科技已報(bào)材料)，新三板上市公司共有 10 家。

14 家連接器上市企業(yè)下游領(lǐng)域主要集中在汽車、通訊以及消費(fèi)電子領(lǐng)域， 部分設(shè)計(jì)國(guó)防軍工以及軌道交通領(lǐng)域。

除成功外延擴(kuò)展發(fā)展其他領(lǐng)域的公司外(立訊)， 主營(yíng)連接器領(lǐng)域的公司營(yíng)收利潤(rùn)體量較小(18 年?duì)I收 70 ~ 80 億元的有三家，營(yíng)收體量小于 50 億元的為主)，此外除國(guó)防軍工等領(lǐng)域外，凈利率處于中低水平。

下面華叔還是說回老本行，講講與5G密切相關(guān)的BTB連接器。

跟之前華叔說的一樣，BTB作用就是主要承擔(dān)連接各功能模塊到主板、電路/電源/信號(hào)/機(jī)械等連接。

手機(jī)連接器從原先的 12 個(gè)左右增加到目前 4G 手機(jī)的 20 多個(gè)，而到5G時(shí)代，連接器的數(shù)量將更加多。BTB 連接器需求呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)，高端市場(chǎng)仍有滲透空間。

全球國(guó)內(nèi)外頭部終端廠商供應(yīng)鏈集中，高端連接器以國(guó)外廠商為主。國(guó)外供應(yīng)商主要為安費(fèi)諾、泰科、莫仕、JAE 等，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商則為電連、立訊、信維、勝藍(lán)等。

另外，智能手機(jī)加入多攝、5G射頻、馬達(dá)等方面都會(huì)帶動(dòng)BTB的需求。三攝、四攝將每部手機(jī)增加 1~3 對(duì) BTB 連接器。5G 手機(jī)天線數(shù)量將從目前 2 或 4 根增加到 8 或 16 根，每部手機(jī)增加 1~2 對(duì) BTB 連接器。線性馬達(dá)+壓感按鍵也還會(huì)帶動(dòng)每部手機(jī)增加 2 對(duì) BTB連接器。

還有，可穿戴設(shè)備（手表、手環(huán)、TWS耳機(jī)）等設(shè)備都會(huì)拉動(dòng)BTB連接器的需求。AR、VR在未來(lái)將是新的風(fēng)口，同時(shí)也能打開BTB連接器新的市場(chǎng)空間。

說到這里，大家都能感受到連接器的作用有多么巨大，連接器作為作為整個(gè)電子系統(tǒng)的重要部分，起著牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。

最近，國(guó)內(nèi)手機(jī)連接器最大供應(yīng)商乾德，他們最大的工廠塘廈工廠突發(fā)事故，連接器供應(yīng)鏈供需進(jìn)一步緊張，行業(yè)加速進(jìn)入缺貨、延長(zhǎng)交期、漲價(jià)的景氣上升周期。另外，由于貿(mào)易摩擦，也加速了BTB連接器國(guó)產(chǎn)化步伐，需求量將不斷提升。

全球板對(duì)板連接器廠商集中度高，由于技術(shù)門檻高，國(guó)內(nèi)BTB連接器廠商稀少，僅有4家廠商：乾德、亞齊、電連技術(shù)、信維通信（具備BTB連接器量產(chǎn)能力）。

最后，風(fēng)險(xiǎn)提醒大家，市場(chǎng)景氣度下降、5G建設(shè)、換機(jī)周期不及預(yù)期也會(huì)影響連接器的需求。另外，也要考慮國(guó)內(nèi)BTB連接器廠商技術(shù)研發(fā)、投產(chǎn)能力不及預(yù)期等情況，無(wú)法滿足市場(chǎng)需求等情況。

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