中國(guó)有可能將很快領(lǐng)先于其他大國(guó)發(fā)行數(shù)字貨幣，此舉或?qū)⑻嵘嗣駧诺娜虻匚唬訌?qiáng)央行的貨幣政策監(jiān)管和政府監(jiān)督能力。采用數(shù)字人民幣或有助于中國(guó)挑戰(zhàn)環(huán)球銀行間金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）在跨境支付領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。

SWIFT主導(dǎo)下數(shù)字人民幣可提升人民幣在海外的地位

全球有大約10%的金融機(jī)構(gòu)是CIPS和SPFS網(wǎng)絡(luò)的使用者。今年第2季度，人民幣在全球央行的外匯儲(chǔ)備中占比1.86%，對(duì)比2016年第4季度僅0.84%。8月，人民幣在全球支付中占比2.2%。

數(shù)字現(xiàn)金將從狹義貨幣、大型銀行和機(jī)構(gòu)開始

央行有可能會(huì)計(jì)劃用數(shù)字現(xiàn)金取代狹義貨幣M0入手。M0指流通中的現(xiàn)金（硬幣和紙幣）以及其他易兌換為現(xiàn)金的貨幣等價(jià)物。中國(guó)當(dāng)前的貨幣制度和貨幣供應(yīng)政策不太可能適應(yīng)數(shù)字貨幣，因?yàn)檠胄行璋凑?100% 準(zhǔn)備金制將央行數(shù)字貨幣兌換給商業(yè)銀行。因此，市場(chǎng)參與者認(rèn)為央行最初可能會(huì)將數(shù)字貨幣兌換給中國(guó)四大行、阿里巴巴、騰訊和中國(guó)銀聯(lián)，這些機(jī)構(gòu)再將數(shù)字貨幣兌換給公眾。

在截至9月底的前6個(gè)季度里，中國(guó)的M0供應(yīng)量在1-1.1萬(wàn)億元人民幣的范圍內(nèi)浮動(dòng)。在此期間，貨幣供應(yīng)的乘數(shù)效應(yīng)也保持穩(wěn)定，M2供應(yīng)量維持在2.6-2.8萬(wàn)億元人民幣之間。