在2020年初，加密世界充斥著對(duì)今年將要發(fā)生什么的預(yù)測(cè)。我們?cè)S多深入?yún)⑴c項(xiàng)目的人都認(rèn)為，今年將是加密技術(shù)具有里程碑意義的一年，我們看到團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造偉大的創(chuàng)新，并將激動(dòng)人心的項(xiàng)目推向市場(chǎng)。

在我看來(lái)，2020年對(duì)于加密和區(qū)塊鏈來(lái)說(shuō)將是特別重要的一年。歐洲的第5項(xiàng)《反洗錢指令》將建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，為該行業(yè)的發(fā)展提供機(jī)會(huì)，但我們不能無(wú)視這些重要承諾所涉及的重大風(fēng)險(xiǎn)。盡管有這些承諾，但在2020年加密可能還是會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題。

的確，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)話可以為所有相關(guān)方帶來(lái)積極的結(jié)果，但如果我們以錯(cuò)誤的方式進(jìn)行對(duì)話，就有潛在的負(fù)面影響。尤其是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能無(wú)法有效地應(yīng)對(duì)這一新領(lǐng)域，使它們不愿意完全接受這一技術(shù)，從而導(dǎo)致監(jiān)管不明確，對(duì)該行業(yè)造成不穩(wěn)定。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可能同樣沒(méi)有準(zhǔn)備好管理加密業(yè)務(wù)，因此，它們最終可能需要針對(duì)每個(gè)加密或區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)制定完整的反洗錢政策和程序。最可能的結(jié)果是，由于缺乏足夠的系統(tǒng)和流程，銀行將拒絕所有加密業(yè)務(wù)。

重要的是，我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域認(rèn)識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)，以便我們能夠有效地減輕風(fēng)險(xiǎn)。所以我詢問(wèn)了區(qū)塊鏈和加密技術(shù)領(lǐng)域的一些領(lǐng)軍人物，請(qǐng)他們對(duì)今年加密面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表看法。他們是這么說(shuō)的。

Diego Gutiérrez Zaldívar，IOVLabs（RSK, RIF & Taringa平臺(tái)）首席執(zhí)行官

2020年將是加密貨幣和區(qū)塊鏈的突破之年。一些影響生態(tài)系統(tǒng)大規(guī)模采用的長(zhǎng)期障礙，如可擴(kuò)展性和波動(dòng)性，正在通過(guò)新的離線協(xié)議、穩(wěn)定的資產(chǎn)和改進(jìn)的進(jìn)出傳統(tǒng)金融系統(tǒng)來(lái)解決。盡管如此，一些系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)潛伏在暗處。即使他們不停止生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，他們也可以創(chuàng)造足夠的破壞來(lái)使該行業(yè)的增長(zhǎng)放緩數(shù)年。

一個(gè)主要的托管穩(wěn)定資產(chǎn)的崩潰：Tether率先在托管銀行賬戶中創(chuàng)建了以法定貨幣(美元)為擔(dān)保的穩(wěn)定資產(chǎn)(USDT)。這是彌合傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和加密經(jīng)濟(jì)之間差距的一個(gè)關(guān)鍵組成部分。它還在為加密持有者提供一種無(wú)需通過(guò)傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)就可以避免波動(dòng)的方法方面發(fā)揮了重要作用，并為DeFi(去中心化金融)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。隨著法定支持的穩(wěn)定資產(chǎn)的擴(kuò)散，如果其中一家托管機(jī)構(gòu)違約，模型聲譽(yù)的損害可能與2014年MtGox對(duì)比特幣造成的損害一樣嚴(yán)重。

Etherum網(wǎng)絡(luò)的崩潰：盡管Etherum基金會(huì)一直在夜以繼日地工作，以發(fā)布Etherum（ETH2.0）的新版本，它可以解決網(wǎng)絡(luò)的瓶頸，如果它繼續(xù)以當(dāng)前的速度增長(zhǎng)，Etherum可能會(huì)陷入一種運(yùn)行基本基礎(chǔ)設(shè)施（完整節(jié)點(diǎn)）不再可行的境地。盡管該系統(tǒng)可能通過(guò)采取極端措施來(lái)恢復(fù)，但對(duì)整個(gè)區(qū)塊鏈/智能合約生態(tài)系統(tǒng)的信任將受到污染，從而將該技術(shù)的采用推遲數(shù)年。

監(jiān)管是抑制創(chuàng)新的一種方式：今年，加密的旅行規(guī)則要求將生效。這些措施比傳統(tǒng)銀行體系要嚴(yán)格得多。這些條例還有解釋的余地，一些執(zhí)法機(jī)構(gòu)可能會(huì)利用這些解釋來(lái)制造更多的摩擦，減緩生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)。加密行業(yè)擁有獨(dú)特的機(jī)會(huì)來(lái)構(gòu)建滿足監(jiān)管要求的解決方案，同時(shí)保護(hù)隱私保護(hù)的精神。如果這個(gè)行業(yè)能夠做到這一點(diǎn)，它可能是加密貨幣黃金時(shí)代的開始。如果沒(méi)有的話，我們可能還要再經(jīng)歷幾年的加密冬天。

Ruth Wandhofer，全球金融科技50位影響力人物，Gauss Ventures合伙人，I-NED倫敦證券交易所集團(tuán)/常駐TSB， Pendo Systems顧問(wèn)

隨著智能合約采用率的提高，隨著越來(lái)越多的組織和生態(tài)系統(tǒng)開始部署智能合約（例如出于ISDA目的）的危險(xiǎn)供應(yīng)商的潛在漏洞和風(fēng)險(xiǎn)將成為更大的威脅，因?yàn)檎麄€(gè)組織的運(yùn)營(yíng)都可能依賴于這些。

Joey Garcia，ISOLAS領(lǐng)先的金融技術(shù)業(yè)務(wù)律師（Chambers＆Partners）排名第一）

超出KYC/AML合規(guī)性的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化：今年，我們希望在行業(yè)監(jiān)管方面達(dá)到一定程度的標(biāo)準(zhǔn)化，超越KYC/AML合規(guī)。到2020年，該行業(yè)必須發(fā)展成為一個(gè)與世界各地的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商打交道時(shí)，有穩(wěn)定和合理可靠的舒適度和安全性的空間。對(duì)于KYC/AML，是否會(huì)有一個(gè)公認(rèn)的全球標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)化，或者區(qū)域的要求會(huì)繼續(xù)不同？歐洲5AMld的換位和全球FATF標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)顯示出顯著差異。如果這種情況繼續(xù)下去，就有可能造成一種混亂的環(huán)境，并引發(fā)解釋方面的問(wèn)題，從而阻礙該行業(yè)及其發(fā)展。

需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)的監(jiān)管觸發(fā)點(diǎn)和可接受的測(cè)試。如果不能做到這一點(diǎn)，該行業(yè)就只能在簡(jiǎn)單和基本的注冊(cè)要求或不同法域的自我監(jiān)管概念下向前發(fā)展，整體增長(zhǎng)可能會(huì)受到嚴(yán)重阻礙。

Hazem Danny Al Nakib 7BC合伙人，SenTInel Capital Group 2020的執(zhí)行合伙人

2020年將出現(xiàn)三個(gè)主要趨勢(shì)：集體或聯(lián)盟的數(shù)字私人貨幣的增長(zhǎng)，證券的代幣化的激增以及新數(shù)字金融工具的創(chuàng)建，以及中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)的持續(xù)發(fā)展。這其中的每一項(xiàng)都有嚴(yán)重出錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)字私人貨幣的增長(zhǎng)：越來(lái)越多的組織聚集在一起，以獲取他們當(dāng)前為支持其增長(zhǎng)而促進(jìn)的價(jià)值。這是以新的穩(wěn)定幣，數(shù)字資產(chǎn)和加密資產(chǎn)的形式出現(xiàn)的。風(fēng)險(xiǎn)在于，消費(fèi)者最終會(huì)在更中間的價(jià)值鏈中獲得較少的價(jià)值，同時(shí)以其數(shù)據(jù)形式提供更多的價(jià)值。這必須得到更好的監(jiān)管，讓消費(fèi)者更加知情。

在缺乏適當(dāng)?shù)慕鹑谑袌?chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，透明度和合規(guī)性的情況下，旨在增加流動(dòng)性的代幣化證券的激增可能會(huì)產(chǎn)生完全相反的效果。尤其是涉及到交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、清算和結(jié)算時(shí)如此。

CBDC的持續(xù)發(fā)展：最后，市場(chǎng)敘事誤導(dǎo)了將中央銀行數(shù)字貨幣和加密貨幣設(shè)定為反對(duì)力量的市場(chǎng)敘事。在2020年，找到最合適的方法來(lái)平衡其使用和應(yīng)用至關(guān)重要。

英國(guó)GDPR，數(shù)據(jù)方面，網(wǎng)絡(luò)安全方面的頂級(jí)英國(guó)律師Dean Armstrong QC最近也出版了一本有關(guān)區(qū)塊鏈法律方面的書。該書的作者發(fā)表：區(qū)塊鏈和加密貨幣：國(guó)際法律和監(jiān)管挑戰(zhàn)

監(jiān)管對(duì)以前監(jiān)管稀疏的地區(qū)的影響：第五反洗錢指令于本月生效。它的功能之一是將加密資產(chǎn)納入其權(quán)限范圍。這將在監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)與扎根于非數(shù)字環(huán)境中的法規(guī)的挑戰(zhàn)之間產(chǎn)生有趣的動(dòng)態(tài)，將會(huì)面臨挑戰(zhàn)。一個(gè)直接的例子是用比特幣支付勒索軟件需求。在確定資金來(lái)源的必要性與盡快支付恢復(fù)服務(wù)的需要之間的緊張關(guān)系將如何解決？

結(jié)語(yǔ)

2020年將是加密貨幣的關(guān)鍵一年。許多同樣的趨勢(shì)帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì) -- -- 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化以及金融機(jī)構(gòu)的采用 -- -- 如果基礎(chǔ)設(shè)施不到位，無(wú)法有效支持這些應(yīng)用，這些趨勢(shì)也有可能阻礙該行業(yè)的發(fā)展。這是下一年的關(guān)鍵挑戰(zhàn)：充分利用我們新出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，并確保我們都準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)作為全球商業(yè)和金融網(wǎng)絡(luò)基本組成部分的各種要求。