集微網(wǎng)報道，開年以來，一則關(guān)于中國臺灣封裝代工廠菱生出售寧波力源100%股權(quán)的消息在業(yè)內(nèi)廣為流傳，這是自矽品、日月光、力成、Qorvo、南茂后，又一家將位于中國大陸封測廠股權(quán)賣給中資的國際廠商。

作為自2001年起就深耕中國大陸的封測廠商，菱生選擇在此時退出中國大陸市場，既有其自身的原因，也折射出整個封測行業(yè)正在經(jīng)歷的動蕩。

內(nèi)卷不停！寧波力源持續(xù)虧損

從大環(huán)境來看，自2022年以來，受外部經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)周期波動影響，全球半導(dǎo)體封測市場需求疲軟，訂單不足的情況較為嚴重，導(dǎo)致行業(yè)價格競爭非常激烈，國內(nèi)絕大多數(shù)中小企業(yè)，甚至有包括甬矽電子、氣派科技在內(nèi)的上市公司都在2023年陷入虧本運營的狀態(tài)。

根據(jù)近期封測廠商公布的財報顯示，包括日月光、通富微電等在內(nèi)的一線大廠業(yè)績均出現(xiàn)了下滑。

筆者從業(yè)內(nèi)了解到，由于封測產(chǎn)能過剩，市場殺價搶訂單的情況尤為嚴重，為穩(wěn)住公司市場份額，頭部封測廠商都沒法避免以價換量的策略，中小型半導(dǎo)體封測廠商更是自2022年Q1就面臨訂單持續(xù)下滑的情況，沒有足夠訂單量連基本運營都難以為繼。

以菱生在中國投資的封測廠寧波力源為例，2024年2月17日，中國臺灣封裝代工廠菱生宣布，經(jīng)董事會決議，出售中國寧波力源100%股權(quán)給浙江銀安匯企業(yè)管理公司，總交易金額7100萬人民幣。

筆者查閱資料顯示，菱生自2001年6月在中國大陸投資寧波力源，后者的主營業(yè)務(wù)為IC封裝與測試，迄今為止實際投資金額達5800萬美元，與本次交易金額可謂是相形見絀，那么菱生為何會在此時“賤賣”寧波力源？

原來寧波力源近年來都處于虧損狀態(tài)，且稅后凈利虧損達2118.6萬人民幣，其中2020年虧損6599.2萬新臺幣；2021年虧損4530.2萬新臺幣；2022年虧損幅度進一步擴大，達9274.3萬新臺幣，導(dǎo)致去年底寧波力源凈值僅剩人民幣2961.7萬元。顯然，若不能找到接盤方，菱生還得持續(xù)向?qū)幉υ摧斞?/span>

當前，半導(dǎo)體封測市場并未實現(xiàn)全面復(fù)蘇，盡管在高端智能手機的帶動下，中國大陸市場急單涌現(xiàn)，觸底反彈的信號已經(jīng)出現(xiàn)。比如日月光指出，2024年將是全面復(fù)蘇的一年，上半年庫存調(diào)整將結(jié)束，下半年迎來加速增長。長電科技表示，（2023年）下半年部分客戶需求有所回升，四季度訂單總額恢復(fù)到上年同期水平。華天科技也調(diào)漲了量大剛需產(chǎn)品的封測代工價格。

不過，行業(yè)是否真正迎來復(fù)蘇還存在很多不確定性，大量國內(nèi)中小封測廠商仍處于價格戰(zhàn)之中，對未來的市場發(fā)展看法并不樂觀。因此，從自身發(fā)展來看，菱生在此時賣掉寧波力源變現(xiàn)也合乎情理。

去中化趨勢下，外資封測廠陸續(xù)撤離

事實上，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級，近年來包括戴爾、惠普、蘋果在內(nèi)越來越多美國終端廠商都紛紛加速供應(yīng)鏈“去中化”，要求供應(yīng)商大幅減少在中國生產(chǎn)的比重，尤其供應(yīng)美國市場的產(chǎn)品必須改由非中國廠區(qū)生產(chǎn)。

“由于目前全球化慢慢被本土化所替代，當前供應(yīng)鏈已經(jīng)成為公司進入海外市場的最大挑戰(zhàn)，公司需要將已經(jīng)在國內(nèi)研發(fā)生產(chǎn)的成熟產(chǎn)品，采用海外的晶圓廠、封測廠進行生產(chǎn)，而各家代工廠的工藝并不相同，導(dǎo)致公司需要針對海外代工廠的工藝重新做芯片的開發(fā)設(shè)計。”某國內(nèi)fabless廠商高管對集微網(wǎng)表示，當然目前并非所有海外客戶都有相關(guān)要求（非中國生產(chǎn)），可能部分企業(yè)是可以接受的。

在上述背景下，越來越多的封測廠退出中國大陸市場。據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計，除菱生外，自2020年以來，已經(jīng)有矽品、日月光、力成、Qorvo、南茂等外資廠商陸續(xù)將中國大陸封測廠的部分或全部股權(quán)出售給中資。

早在2020年9月30日，日月光投控就宣布，旗下矽品精密轉(zhuǎn)投資的大陸矽品電子將以9.66億元人民幣價格，出售予大陸存儲器模塊龍頭大廠深圳記憶科技（Ramaxel），此交易案預(yù)期將產(chǎn)生新臺幣8.1億元的處分利益。

日月光表示，因該廠一直未達經(jīng)濟規(guī)模且仍處于虧損狀態(tài)，考量當?shù)厥袌鲎兓詫⒗寐瘦^低的該廠出售。

據(jù)悉，矽品電子的成立原本是為了配合大陸DRAM廠福建晉華集成電路的后段封測需求所設(shè)立。不過，美國商務(wù)部于2018年底將福建晉華列入出口管制實體清單，該廠因為無法取得半導(dǎo)體設(shè)備，只好宣布停工，矽品電子當時也轉(zhuǎn)型爭取其他封測訂單。不過，矽品電子轉(zhuǎn)型后一直未達經(jīng)濟規(guī)模，仍處于虧損狀態(tài)，所以將其出售。

2021年12月1日，日月光投控再次宣布，將其位于中國大陸的四家工廠及業(yè)務(wù)以14.6億美元（約合人民幣93億元）出售給智路資本。

2023年6月27日，中國臺灣封測大廠力成宣布，公司召開董事會通過處分中國子公司力成半導(dǎo)體（西安）給美商存儲器大廠美光（Micron），出售金額為5143.6萬美元，交割日為明年（2024年）6月28日。除出售西安廠外，力成董事會還通過處分力成（蘇州廠）70%股權(quán)給予深圳江波龍電子，交易金額1.316億美元。

2023年12月19日，無線連接芯片制造商Qorvo宣布，已達成最終協(xié)議，將其位于中國北京和德州的組裝和測試設(shè)施出售給合約制造商立訊精密。該交易預(yù)計將于2024年上半年完成，立訊精密將根據(jù)新簽訂的長期供應(yīng)協(xié)議為Qorvo組裝和測試產(chǎn)品。

2023年12月21日，中國臺灣封測大廠南茂宣布，董事會通過100%轉(zhuǎn)投資子公司ChipMOS TECHNOLOGIES (BVI) LTD.出售持有宏茂微電子(上海)的45.0242%全數(shù)股權(quán)給蘇州元禾璞華智芯股權(quán)投資合伙企業(yè)在內(nèi)等11家中國當?shù)氐暮匣锲髽I(yè)，總交易金額為人民幣9.793億元。

上述情況并非臨時決定，早在2023年1月31日的舉辦法說會上，力成科技董事長蔡篤恭就曾表示，地緣政治影響困擾產(chǎn)業(yè)界，離開中國大陸已是進行式，且進行相當積極。雖然這一言論未必準確，但供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)仍在持續(xù)困擾著半導(dǎo)體企業(yè)，外資封測廠撤離中國大陸市場隱隱成為行業(yè)趨勢。

（來源：集微網(wǎng)）