加密貨幣(英文：Cryptocurrency，常常用復(fù)數(shù)Cryptocurrencies，又譯密碼貨幣，密碼學(xué)貨幣)是一種使用密碼學(xué)原理來確保交易安全及控制交易單位創(chuàng)造的交易媒介。 加密貨幣是數(shù)字貨幣(或稱虛擬貨幣)的一種 。比特幣在2009年成為第一個(gè)去中心化的加密貨幣，這之后加密貨幣一詞多指此類設(shè)計(jì)。 自此之后數(shù)種類似的加密貨幣被創(chuàng)造，它們通常被稱作altcoins。 加密貨幣基于去中心化的共識(shí)機(jī)制 ，與依賴中心化監(jiān)管體系的銀行金融系統(tǒng)相對(duì)。去中心化的性質(zhì)源自于使用分布式賬本的區(qū)塊鏈(Blockchain)技術(shù)。2021年5月26日，據(jù)悉，《菲律賓星報(bào)》網(wǎng)站發(fā)表題為《“加密貨幣死亡”傳聞言過其實(shí)》的文章，文章認(rèn)為，加密貨幣肯定不會(huì)消失，并分析了面臨的問題。

近期，越來越多的加密貨幣價(jià)格出現(xiàn)暴跌，比特幣價(jià)格半個(gè)月內(nèi)就跌了近1萬美元，最低跌至2.1萬美元附近，以太坊價(jià)格則逼近1000美元關(guān)口，部分近兩年才出現(xiàn)的加密貨幣如UST幣甚至已經(jīng)崩盤。據(jù)CoinGecko統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球加密貨幣總市值已跌破1萬億美元，為2021年1月以來首次。

對(duì)此，業(yè)界普遍認(rèn)為，肆虐的通脹引發(fā)了美國更加緊縮的貨幣政策，推動(dòng)了加密貨幣價(jià)格的下滑。6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，為1994年以來最大加息幅度。近期美國10年期國債收益率也一度逼近3.5%。美元當(dāng)前仍然是全球主要的交易與流通貨幣，是全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的錨。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的提升意味著全球流動(dòng)性快速收緊，帶來全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的重估，以美國股市為主的全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格近期均出現(xiàn)了較大幅度的下跌。加密貨幣作為一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)，其價(jià)格大幅下跌就成了必然，而且，加密貨幣波動(dòng)性顯著高于其他資產(chǎn)，可以將其視為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)的先行指標(biāo)。

其實(shí)，自加密貨幣誕生以來，對(duì)其屬性的爭(zhēng)議就一直不斷，很多加密貨幣的創(chuàng)始人認(rèn)為加密貨幣應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)并實(shí)現(xiàn)了去中心化，具備流通和儲(chǔ)備的功能，是一種不折不扣的貨幣。但這一論斷顯然禁不起認(rèn)真推敲，因?yàn)楝F(xiàn)代貨幣的發(fā)行機(jī)制是經(jīng)歷了上百年才逐漸完備起來的，加密貨幣的出現(xiàn)不過才十余年。

通常而言，一國貨幣發(fā)行的基礎(chǔ)在于其國債的償付能力或者說是整體財(cái)政收入水平，財(cái)政收入越大該國貨幣的購買力就越強(qiáng)，反之該國貨幣的購買力就差。反觀加密貨幣，其本身發(fā)行并沒有相應(yīng)的抵押物作為穩(wěn)定其幣值的有效支撐，僅僅是控制發(fā)行數(shù)量，即使是后續(xù)新涌現(xiàn)出的錨定一國法定貨幣的加密貨幣，其幣值也沒有對(duì)應(yīng)機(jī)制來保證，只能靠不斷出現(xiàn)的投資者購買來維持其幣值。勉強(qiáng)算得上能穩(wěn)定其幣值的只能說是加密貨幣“挖礦”用電和購買設(shè)備所產(chǎn)生的成本了，但由于早期“生產(chǎn)”加密貨幣成本較低，一旦市場(chǎng)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，早期低成本持有者就會(huì)大量拋售，導(dǎo)致市場(chǎng)暴跌。

加密貨幣的市場(chǎng)表現(xiàn)也充分說明了這一點(diǎn)，以認(rèn)可度相對(duì)較高的比特幣為例，比特幣的價(jià)格與美國10年期國債收益率呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。新冠肺炎疫情暴發(fā)以前比特幣最高價(jià)格為1萬美元，在美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)際利率降到零以下后，比特幣價(jià)格呈現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的上漲態(tài)勢(shì)，在2021年末最高曾上漲至67965美元。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫，比特幣價(jià)格一直處于快速下降的趨勢(shì)之中，當(dāng)前價(jià)格較最高價(jià)已跌去70%。其他加密貨幣的走勢(shì)基本與比特幣相似，不同的是由于市場(chǎng)認(rèn)可度低于比特幣，很多加密貨幣的波動(dòng)性較比特幣而言則更強(qiáng)，在風(fēng)口期可能上漲超萬倍，而一旦風(fēng)口過后則可能快速崩盤。

加密貨幣支持者、美國億萬富翁馬克·庫班表示，在加密貨幣的低迷時(shí)期，一些公司可能會(huì)面臨生存危機(jī)。

庫班說：“在股票和加密貨幣領(lǐng)域，那些靠廉價(jià)、容易獲得的資金維持，但沒有有效的商業(yè)前景的公司，他們將會(huì)消失?！?

這位達(dá)拉斯獨(dú)行俠隊(duì)老板在一次采訪中引用了伯克希爾哈撒韋董事長沃倫·巴菲特的名言：“當(dāng)潮水退去時(shí)，你才會(huì)知道誰在裸泳?！?

不過，庫班認(rèn)為，盡管形勢(shì)低迷，但顛覆性的應(yīng)用和技術(shù)總會(huì)找到市場(chǎng)，無論是在股市還是加密貨幣領(lǐng)域。

庫班還指出了納斯達(dá)克和加密貨幣之間的相關(guān)性。

2022年迄今，納斯達(dá)克指數(shù)下跌了29.27%，而比特幣、以太坊和狗狗幣分別下跌了56.9%、71.3%和67.7%。

上個(gè)月，庫班對(duì)加密貨幣的低迷發(fā)表了評(píng)論，并將其與互聯(lián)網(wǎng)在本世紀(jì)頭十年經(jīng)歷的低迷進(jìn)行了比較。

他當(dāng)時(shí)表示：“抄襲別人的連鎖店將會(huì)失敗。我們不需要在每條鏈上都使用NFT或DeFi?！?

微軟公司聯(lián)合創(chuàng)始人比爾·蓋茨表示，他認(rèn)為加密貨幣和NFT是百分百基于“博傻理論”(greater fool theory)的騙局。

“博傻理論”指的是“因?yàn)橛凶銐蚨嗟娜嗽敢庵Ц陡邇r(jià)，被高估的資產(chǎn)將繼續(xù)上漲”的理念?，F(xiàn)年66歲的前世界首富比爾·蓋茨開玩笑說：

“顯然，昂貴的猴子數(shù)字圖像將引發(fā)世界巨變?！?

注：“昂貴的猴子數(shù)字頭像”指無聊猿NFT(BAYC)，該NFT建立在以太坊(ETH)區(qū)塊鏈上，其當(dāng)前價(jià)格為91781美元(76ETH)/NFT。

多年來，比爾·蓋茨一直不遺余力地抨擊加密貨幣。6月14日，在加州州伯克利舉行TechCrunch活動(dòng)上，比爾·蓋茨指出，人們購買加密貨幣和NFT的想法是：無論其現(xiàn)價(jià)如何，它都可以再次賣出更高價(jià)，因?yàn)椤翱傆腥饲樵副任一ǜ噱X接盤”。

比爾·蓋茨說，他從未涉足過幣圈，無論是長期還是短期。其他全球知名的投資者和公司高管，包括“股神”巴菲特和杰米·戴蒙(摩根大通CEO)，也均對(duì)加密貨幣持懷疑態(tài)度。巴菲特曾在2018年將比特幣比作“老鼠藥的平方(rat poison squared)。

NFT，全稱非同質(zhì)化代幣(Non-Fungible Tokens)是購買藝術(shù)品、數(shù)字音樂和運(yùn)動(dòng)鞋等區(qū)塊鏈商品的數(shù)字憑證。在人氣飆升之后，最近，對(duì)NFT的需求似乎陷入停滯。而美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的行動(dòng)粉碎了整個(gè)金融市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)押注，作為最具投機(jī)性的產(chǎn)品之一，NFT在劫難逃。

在談及NFT時(shí)，蓋茨似乎單單拎出了無聊猿NFT系列中的猴子NFT。

比爾·蓋茨說，他更喜歡具體的資產(chǎn)，比如有產(chǎn)出的農(nóng)場(chǎng)，或生產(chǎn)產(chǎn)品的公司。

在比爾·蓋茨發(fā)表上述言論之際，隨著全球市場(chǎng)巨震，比特幣和其他加密貨幣大幅下跌，抹去了新冠疫情以來的大部分漲幅。

6月15日，比特幣的價(jià)格險(xiǎn)些跌破20000美元。自2021年11月創(chuàng)下歷史新高以來，比特幣的價(jià)格已經(jīng)下跌了三分之二以上。幣圈正值13年歷史上第四次大拋售。

因加密貨幣投資熱潮的聲名鵲起的加密貨幣公司也紛紛受挫。加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.宣布其將裁員僅20%;6月12日晚間，全球最大的加密貨幣貸方之一Celsius Network LLC告訴用戶稱，由于極端的市場(chǎng)條件，該公司正在暫停賬戶之間的所有提款、掉期和轉(zhuǎn)賬。Celsius還聘請(qǐng)了一家律師事務(wù)所來研究其重組方案。

在《雅各賓》電臺(tái)播客The Dig最近的一次采訪中，主持人Daniel Denvir與Vice Motherboard的技術(shù)記者、播客This Machine Kills的聯(lián)合主持人Edward Ongweso Jr，以及在《新共和》工作的作家Jacob Silverman進(jìn)行了交談。他們一起回答了為什么加密貨幣在其粗暴的暴利性質(zhì)下仍有如此大的吸引力。出于篇幅和清晰度的考慮，英文文字稿(“Crypto Is Making Everything Worse”)已經(jīng)過編輯。以下幾人名字使用縮寫。中文翻譯有刪節(jié)，因篇幅較長，分為上下兩篇刊發(fā)，此為上篇。

加密貨幣DD：在我們開始之前，讓我們來介紹一些基本的東西。什么是加密貨幣，它實(shí)際上是貨幣嗎?EO：看待加密貨幣的一個(gè)簡(jiǎn)單方法是，它是一種數(shù)字代幣，在某些情況下只是一個(gè)價(jià)值倉庫(storehouse)，在其他一些情況下，是一些圍繞數(shù)字資產(chǎn)或項(xiàng)目的復(fù)雜計(jì)劃。但是，從本質(zhì)上講，它只是一種數(shù)字代幣，以某種方式具有某種價(jià)值。

JS：它實(shí)際上是一種貨幣嗎?我會(huì)說不是，因?yàn)榇蠖鄶?shù)加密貨幣不能隨時(shí)兌換成商品和服務(wù)，而且它們的價(jià)值確實(shí)波動(dòng)很大，很難將大多數(shù)貨幣的相對(duì)穩(wěn)定性賦予它們。支持加密貨幣的人說：“那么，黎巴嫩或其他一些有嚴(yán)重通貨膨脹的國家呢?他們的貨幣并不總是穩(wěn)定的”。但是，在理想情況下，當(dāng)然你希望貨幣可以隨時(shí)消費(fèi)，可以交易，并且有一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)值。而加密貨幣并非如此。

DD：那么，如果它不是一種貨幣，它是什么，為什么它有價(jià)值?有時(shí)候價(jià)值相當(dāng)大。

JS：它主要是一種投機(jī)的工具。這里有非理性的繁榮的想法，甚至是集體幻覺。但我認(rèn)為，加密貨幣的主要用途是用于市場(chǎng)投機(jī)，以及創(chuàng)造復(fù)雜的、有潛在經(jīng)濟(jì)危險(xiǎn)的金融工具，與信用違約掉期(credit default swaps，是一種金融衍生產(chǎn)品，可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險(xiǎn))沒有什么區(qū)別。

就生產(chǎn)價(jià)值而言，我想說，沒有。加密貨幣的主要價(jià)值是作為一種投機(jī)的工具。人們正試圖發(fā)財(cái)。

EO：我同意。有一些有趣的項(xiàng)目圍繞著加密貨幣或加密貨幣支持的平臺(tái)。但是加密貨幣本身，我不能把它看作是一種貨幣。即使在慷慨的框架下，它也是為投機(jī)者準(zhǔn)備的，它主要用于投機(jī)或促進(jìn)資金從一個(gè)口袋到另一個(gè)口袋的流動(dòng)。

從一開始參與報(bào)道加密貨幣和加入加密貨幣小組和聊天開始，我就很驚訝，拉高出貨(pump and dump，一種操縱性計(jì)劃，試圖通過虛假推薦推高股票或證券的價(jià)格，這些建議基于虛假、誤導(dǎo)或過分夸大的陳述)小組的邀請(qǐng)是多么的有規(guī)律，而且有多少不同類型的拉高出貨小組存在。有一些似乎是功能性的計(jì)劃，它就像，“我們對(duì)什么時(shí)候拉高，什么時(shí)候出貨以及每個(gè)人從中得到多少錢是透明的。這里有一個(gè)漂亮的小電子表格，讓我們來計(jì)算這一切”。還有一些是混亂的。

但一般來說，它是以真正浪費(fèi)(extravagant)和復(fù)雜的方式進(jìn)行投機(jī)的。

JS：我認(rèn)為那些更支持Web3或支持加密貨幣的人會(huì)說，所有的加密貨幣和拉高出貨計(jì)劃是一種分散注意力的行為。真正有趣的事情是使用代幣創(chuàng)造的新型治理——比如用你擁有的數(shù)量作為對(duì)某些事情的投票方式——以及新型的組織。我傾向于認(rèn)為，這些都是副產(chǎn)品。對(duì)于那些對(duì)這些東西感興趣的人來說，他們看到了存儲(chǔ)和保護(hù)數(shù)據(jù)的新方法和治理組織的新方法。其中一些人有良好的愿望，但卻忽略了大部分資金和欺詐行為的存在。

此外，“抽地毯”(rug pull)是指一個(gè)項(xiàng)目的領(lǐng)導(dǎo)者突然消失，帶著所有的錢跑了，這種情況經(jīng)常發(fā)生，特別是對(duì)于NFT或任何以社區(qū)為風(fēng)格、需要人們進(jìn)行初始投資的東西。