二線晶圓代工們，毛利率直追IC設(shè)計客戶

時間：2021-12-08 17:16:48

關(guān)鍵字： IC設(shè)計晶圓代工中芯國際臺積電

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[導(dǎo)讀]雖然最近幾個月有關(guān)于市場需求降溫，半導(dǎo)體生產(chǎn)供給恢復(fù)的聲音出現(xiàn)，但全球多家晶圓代工廠及IDM大廠們還是一直在強調(diào)，半導(dǎo)體這波行情至少將延續(xù)到2022年年底。在此輪百年罕見疫情推升代工報價大漲，5大晶圓代工廠，2021年前3季業(yè)績均寫下新高，除臺積電外，眾廠強勢季季漲走勢，毛利率罕...

雖然最近幾個月有關(guān)于市場需求降溫，半導(dǎo)體生產(chǎn)供給恢復(fù)的聲音出現(xiàn)，但全球多家晶圓代工廠及IDM大廠們還是一直在強調(diào)，半導(dǎo)體這波行情至少將延續(xù)到2022年年底。

在此輪百年罕見疫情推升代工報價大漲，5大晶圓代工廠，2021年前3季業(yè)績均寫下新高，除臺積電外，眾廠強勢季季漲走勢，毛利率罕見躥升，以往遠低于IC設(shè)計廠商2成的苦命已經(jīng)擺脫。

其中，世界先進2021年第3季毛利率沖上45.8%，市場預(yù)期在續(xù)漲推升下，2022年上半有機會突破50%，將是臺積電以外，又一家單季毛利率可達50%的企業(yè)，而力積電第3季毛利率也達到了44%，也有機會和世界先進拼一波。

而漲勢最為兇猛的聯(lián)電，第3季毛利率較第2季大增5.5個百分點，來到36.8%高點，獲利也寫下2008年以來新高。展望第4季，8吋和12吋廠的產(chǎn)能利用率維持滿載，毛利率持續(xù)成長，估計可達約37~39%。
IC設(shè)計企業(yè)表示，聯(lián)電2022年上半漲勢未止，但略為收斂，平均漲幅也有10%，以此估算，上半年毛利率即可突破4成。
另外，中芯國際第3季營收與毛利率雙雙創(chuàng)下新高，毛利率達33.1%，相較第2季與2020年同期各增加3個與8.9個百分點，第4季有機會達到35%高標(biāo)。
在本土客戶大單不斷涌入下，中芯國際產(chǎn)能也處于滿載狀態(tài)，漲勢也與臺廠一樣，逐季漲方向不變，中芯國際樂觀看待2022年整體市況，全年營收成長有信心不會低于業(yè)界平均水準(zhǔn)，市場預(yù)期中芯2022年毛利率超過35%不是問題，甚至有機會往40%沖一沖。
對比之下，臺積電受到匯率、上游材料成本大漲等影響，第2季毛利率勉強守住50%大關(guān)，在后段制程獲利能力拉升及技術(shù)組合調(diào)整收效，第3季毛利率回升至51.3%，第4季毛利率最高可再拉升至53%，最重要的是，2022年全制程平均將大漲1~2成，可望力守毛利率維持53%底限，并向上攻堅。
力積電董事長黃崇仁就不斷強調(diào)，一條12吋晶圓生產(chǎn)線的投資動輒近新臺幣千億元，3納米12吋新廠投資更接近6,000億元，晶圓制造廠承受了極大的財務(wù)、技術(shù)、營運風(fēng)險，而毛利率如果有20%、30%就算不錯了。
反觀IC設(shè)計和其他半導(dǎo)體周邊配套產(chǎn)業(yè)，卻享受著本小利厚的經(jīng)營果實，此失衡的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)必須改變，晶圓制造與其他上、下游周邊產(chǎn)業(yè)必須要建立利潤共享、風(fēng)險分擔(dān)的新合作模式，才能讓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展下去。
在漲價效應(yīng)發(fā)威下，晶圓代工企業(yè)毛利率確實已明顯拉升，逐步扭轉(zhuǎn)過往遠低于IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)的不合理情況。聯(lián)發(fā)科第3季毛利率為46.7%；聯(lián)詠第3季毛利率51.94%；瑞昱第3季毛利率則為52.6%。

☆ END ☆

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