8月20日，愛奇藝發(fā)布了2019年第二季度未經(jīng)審計的的財務(wù)報告。財報顯示，愛奇藝營收71.1億，同比增長15%。凈虧損23億元，較上年同期的凈虧21億元擴(kuò)大10%。

值得注意的是，在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達(dá)到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%，愛奇藝會員收入已連續(xù)四個季度超過廣告收入。

6月22日，愛奇藝會員人數(shù)破億，公司開始從“戰(zhàn)略性虧損”轉(zhuǎn)而步入“戰(zhàn)略性持平”階段，有消息稱，2020年愛奇藝或?qū)崿F(xiàn)盈利。付費(fèi)會員數(shù)量破億也標(biāo)志著中國本土視頻網(wǎng)站間的競爭進(jìn)一步加劇。

用戶增長與虧損并存

隨著我國政府部門對于版權(quán)監(jiān)管加強(qiáng)、居民收入水平的提升，消費(fèi)逐漸由物質(zhì)消費(fèi)向精神、服務(wù)領(lǐng)域升級，用于文化娛樂等方面的支出也在增加，用戶付費(fèi)條件已經(jīng)已經(jīng)較為成熟。

QuestMobile最新數(shù)據(jù)顯示，在線視頻用戶規(guī)模已超過6億，付費(fèi)會員基礎(chǔ)良好，但面臨著時長增長放緩、存量用戶爭奪加劇等問題，發(fā)展付費(fèi)用戶有利于其進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營。

在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達(dá)到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%。騰訊集團(tuán)公布的二季度財報顯示，騰訊視頻會員訂購賬戶數(shù)達(dá)9690萬元，同比增長30%。阿里集團(tuán)未透露優(yōu)酷的具體用戶數(shù)，但提出優(yōu)酷日均訂閱用戶同比增長40%。總體而言，“優(yōu)愛騰”三家視頻平臺訂閱會員數(shù)量都有不同程度的提升。

不過，本季末愛奇藝依舊處于虧損狀態(tài)，二季度凈虧損23億元，較上年同期的凈虧21億元擴(kuò)大10%。騰訊視頻及優(yōu)酷的具體盈利情況仍未披露，但從收入角度看也并不樂觀。其中，騰訊提出“媒體廣告收入為44億元，同比下降7%”。

據(jù)悉，內(nèi)容成本的巨額投入是會員數(shù)量增加的重要原因。2019年第二季度，愛奇藝總運(yùn)營成本和支出為90億元，較去年同期的75億元增長20%。其中，愛奇藝第二季度營收成本為70億元，比去年同期增長14%，愛奇藝將這一增長歸因于內(nèi)容成本及其他支出的驅(qū)動。

財報顯示，愛奇藝營收成本中的內(nèi)容成本為50億元，比2018年同期增長7%。不過，環(huán)比來看，自2019年Q1開始，愛奇藝的內(nèi)容成本支出正在減少。Q1財報顯示，愛奇藝內(nèi)容成本支出為53億元，相較2018年Q4的65億元下降了18%；Q2的50億元內(nèi)容成本則環(huán)比減少約3億元。

愛奇藝CEO龔宇對內(nèi)容成本的變動表示，從去年開始整體的庫存量達(dá)到了平穩(wěn)的階段，但是此前人民幣市場的大量投資導(dǎo)致現(xiàn)在還擠壓了不少的作品，特別是電視劇。因此這種情況下，眼前可選擇余地更多。

“能達(dá)到8000萬到1.2億片酬的這些演員，現(xiàn)在大概片酬大概在100萬到5000萬，符合限價規(guī)定，所以整個趨勢，市場不斷穩(wěn)定、成熟，所以長期來講，我們的話語權(quán)會更多，內(nèi)容成本會進(jìn)一步得到控制?！饼徲钆e例道。

會員收入連續(xù)反超廣告營收

值得一提的是，本次財報顯示，在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達(dá)到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%，愛奇藝會員收入已連續(xù)四個季度超過廣告收入。

目前愛奇藝的主營業(yè)務(wù)由會員服務(wù)、在線廣告、內(nèi)容分發(fā)以及其他應(yīng)收構(gòu)成，分別在占比47.9%、31.0%、7.3%和13.8%。

在會員服務(wù)方面，愛奇藝二季度營收達(dá)34億元，較2018年同期增長38%。而在線廣告收入則受經(jīng)濟(jì)環(huán)境及部分內(nèi)容延遲播出影響，廣告主投放減少，二季度在線廣告收入減少到22億元，同比下滑16%。

愛奇藝CFO王曉東表示，原本預(yù)計廣告收入會在兩周或三周內(nèi)恢復(fù)，但不幸的是，由于品牌廣告的宏觀環(huán)境不太好，廣告主緊縮品牌廣告的預(yù)算，這方面業(yè)務(wù)要等到第三季度和第四季度的時候，廣告業(yè)務(wù)同比增長會更趨于常態(tài)。

此外，愛奇藝對游戲業(yè)務(wù)方面的投入也顯示到了財報上，二季度內(nèi)容分發(fā)和其他收入分別為5.18億元和9.79億元，財報稱這主要由于各項垂直業(yè)務(wù)的表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其是由于在公司收購了天象互娛之后，游戲業(yè)務(wù)取得了增長。天象互娛在一季度推出了多款暢銷游戲。

龔宇曾對愛奇藝與天象互娛的合作公開表示，愛奇藝在商業(yè)上不斷探索利用內(nèi)容IP價值、追求多元化變現(xiàn)模式。天象互娛的加入將進(jìn)一步推動愛奇藝業(yè)務(wù)的深入發(fā)展。

“自從2016年收購天象互動娛樂公司之后，海外游戲業(yè)務(wù)的收入在高速成長。愛奇藝發(fā)現(xiàn)與IP綁定是提升收益效率很高的一個辦法。然后還有一些文學(xué)的訂閱收入及其他收入，累計起來增長會比較快?！蓖鯐詵|也對未來游戲、文學(xué)訂閱方面的發(fā)展提出了預(yù)期。

自制內(nèi)容時代，視頻平臺齊發(fā)力

眾所周知，內(nèi)容領(lǐng)域的高投入導(dǎo)致視頻行業(yè)一直處于虧損狀態(tài)。以實現(xiàn)盈利的流媒體公司Netflix為例，2018財年，Netflix營收157.9億美元，凈利潤12.1億美元，為維持內(nèi)容優(yōu)勢，公司每年花在內(nèi)容方面的投資占到總收入的70%-80%。

業(yè)界普遍認(rèn)為，視頻行業(yè)無法實現(xiàn)盈利的主要原因為居高不下的明星片酬和平臺內(nèi)部沒有建立穩(wěn)定的商業(yè)模式。

龔宇表示，未來平臺將會進(jìn)一步壓縮明星片酬，控制內(nèi)容成本的增加，而近幾年網(wǎng)劇的熱度正在不斷上升，越來越多的視頻網(wǎng)站意識到了自制原創(chuàng)劇目的重要性。原創(chuàng)自制內(nèi)容直接影響會員訂閱的數(shù)量。

自制內(nèi)容方面，2019年愛奇藝先后推出僅限會員的自制劇《動物管理局》、《你好，舊時光》、《破冰行動》等，《倚天屠龍記》《斗羅大陸》等自制劇也為騰訊視頻帶來了眾多付費(fèi)用戶，騰訊2019年二季財報中提及，訂閱用戶的增長很大程度得益于其平臺自制國漫系列《斗羅大陸》（第二季）的大受歡迎。

優(yōu)酷則在暑期檔推出了熱門網(wǎng)劇《長安十二時辰》，優(yōu)酷COO莊卓然此前曾表示，暑期檔日均DAU以及會員增速，均創(chuàng)下歷史新高，阿里巴巴2020財年一季度報顯示，優(yōu)酷的平均日訂閱用戶同比增長了40%。

目前，各大視頻網(wǎng)站除了提高自制比例外，也在通過分賬模式提升劇集、綜藝以及網(wǎng)大等內(nèi)容的質(zhì)量。

愛奇藝本季度財報也可以看出，除會員收入外，內(nèi)容分發(fā)和游戲收入等都有明顯增長，在產(chǎn)業(yè)鏈打造上，圍繞IP，視頻產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同打造了多樣化的商業(yè)場景和變現(xiàn)模，影游聯(lián)動等等模式漸趨成熟。

隨著內(nèi)容工業(yè)化制播水準(zhǔn)的提升，未來無論是用戶還是廣告商，都將會更愿意為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容買單?？梢灶A(yù)見的是，優(yōu)愛騰等頭部視頻玩家在自制劇領(lǐng)域的競爭將日趨白熱化，而這將對各平臺的資金儲備、成本控制、內(nèi)容制作等提出更高要求。