目前工控儀表行業(yè)的市場容量就已經達到900億元，而在自動化程度提升和存量市場改造的雙重驅動下，這一市場的增長空間遠沒有到天花板。項目型市場跟隨宏觀經濟波動，而OEM行業(yè)的生產設備屬性，以及傳導放大的特性，使得其周期性強于整體工業(yè)，因此在新一輪制造業(yè)回暖的情況下，工控行業(yè)將迎來又一波投資機會。

價值鏈的分配正在發(fā)生變化。行業(yè)的參與者主要包括供應商、集成商和經銷商。在目前的發(fā)展階段，經銷商的處境較為艱難，行業(yè)可能發(fā)生洗牌，進入寡頭壟斷的局面；集成商的重要性正在提高，但長期發(fā)展有瓶頸，且存在被替代的風險；供應商的競爭，從提供通用產品向行業(yè)專機，乃至解決方案發(fā)展，但供應商的成長性較好，沒有增長的半徑，能出大公司。

細分領域的進口替代存在明顯邏輯。我們認為國內企業(yè)對下游行業(yè)的進口替代，很明確的是沿著從易到難的軌跡。從小功率、精度要求不高、單機的細分市場，逐步向重載、高精度、復雜生產流程的市場進軍。我們認為目前國內企業(yè)進軍起重、紡織領域的困難，是在大功率技術和復雜生產流程需要的技術普適性的薄弱所造成的，技術能力提升后進一步的進口替代值得期待。

行業(yè)發(fā)展進入新階段。工控行業(yè)的發(fā)展先是走過了開始的研發(fā)、試生產階段，又經歷了工業(yè)產值迅速增長帶來的野蠻生長時期；在華為系、普傳系裂變出來的企業(yè)逐漸成熟后，行業(yè)的發(fā)展進入了第三階段，注重整體解決方案和占據(jù)細分市場的公司將有望成為未來霸主。