聯(lián)發(fā)科“迎娶”晨星半導(dǎo)體恐將出現(xiàn)變量
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摘要: 原訂2013年元臺(tái)幣旦合體為“新聯(lián)發(fā)科”的計(jì)劃若延宕,外資估計(jì),此變量對(duì)于晨星沖擊,將遠(yuǎn)大于聯(lián)發(fā)科。
關(guān)鍵字: 聯(lián)發(fā)科, 晨星, 電視芯片
原訂2013年元臺(tái)幣旦合體為“新聯(lián)發(fā)科”的計(jì)劃若延宕,外資估計(jì),此變量對(duì)于晨星沖擊,將遠(yuǎn)大于聯(lián)發(fā)科。
2013年1月1日,原本是聯(lián)發(fā)科技與晨星半導(dǎo)體、全球中低價(jià)智能型手機(jī)龍頭與電視芯片龍頭合并的大日子,但這樁臺(tái)灣購并史上金額第三高的喜事,卻將宣告延宕,甚至恐將出現(xiàn)變量。
2012年6月22日,聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介與晨星半導(dǎo)體董事長梁公偉宣布兩家公司即將合并,這宗交易規(guī)模達(dá)新臺(tái)幣1140億元臺(tái)幣的合并案,將造就“新聯(lián)發(fā)科”成為中、韓電視與智能型手機(jī)雙龍頭,并躋身全球第四大芯片設(shè)計(jì)公司。
然而,這宗案子,卻正面臨中國與韓國“反托拉斯”法(編按:用以遏止壟斷行為,傷害商業(yè)環(huán)境或消費(fèi)者權(quán)益)的難關(guān)。聯(lián)發(fā)科已于2012年6月底就對(duì)中、韓公平交易審核單位送出合并申請(qǐng)文件,照一般流程,10月底應(yīng)能獲準(zhǔn)。然而,時(shí)間進(jìn)入12月,聯(lián)發(fā)科卻仍在苦苦等待中、韓的核準(zhǔn)文件。
聯(lián)發(fā)科財(cái)務(wù)長顧大為證實(shí),目前的確尚未取得中國與韓國的合并準(zhǔn)許文件;以后續(xù)作業(yè)仍須兩周至四周計(jì)算,十二月十二日聯(lián)發(fā)科除了發(fā)表首款四核心手機(jī)芯片,可能也得宣布元臺(tái)幣旦合并跳票的消息。
強(qiáng)行合并,未必有利,可能還得退出金雞母市場
為什么兩家實(shí)質(zhì)總部都在臺(tái)灣的芯片設(shè)計(jì)公司合并,還要中、韓相關(guān)單位的批準(zhǔn)?拿不到批準(zhǔn),合并案真會(huì)破局?
9月底,聯(lián)發(fā)科總經(jīng)理謝清江難得宴請(qǐng)臺(tái)灣媒體,提到合并進(jìn)程時(shí),坦言中、韓的反托拉斯法審核,將是決定合并成敗的關(guān)鍵。
原因很簡單,只要廠商在一地銷售金額、出貨量達(dá)當(dāng)?shù)匾?guī)定,其合并案就要該政府核準(zhǔn)。而聯(lián)發(fā)科若未取得中國核準(zhǔn)而強(qiáng)行合并,最后被迫退出市場,就等于是告別占其營收五成的金雞母市場。
大和證券估計(jì),聯(lián)發(fā)科2012年將拿下中國約45%的智能型手機(jī)芯片,超越高通(Qualcomm)在中國的38%;而晨星則是韓國三星與LG占65%至70%、以及中國品牌過半的電視芯片供應(yīng)商。外資摩根士丹利(Morgan Stanley)估計(jì),未來“新聯(lián)發(fā)科”在中、韓兩地的電視芯片市占率將達(dá)7至8成。
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“如果未經(jīng)準(zhǔn)許、強(qiáng)行合并,以后進(jìn)到中國、韓國的所有產(chǎn)品,可能會(huì)面臨被課罰金、貨品遭到扣留、貨進(jìn)不去等問題”,專精企業(yè)購并的執(zhí)業(yè)律師表示。如果“反競爭”議題不嚴(yán)重,提出合并申請(qǐng)后,通常中國約需時(shí)3個(gè)月、韓國只要1個(gè)月就能知道結(jié)果;但聯(lián)發(fā)科6月底就提出申請(qǐng),歷時(shí)近半年還未通過,顯然兩地審理單位的疑慮相當(dāng)高。
表面過關(guān),被迫揭密 可能被要求公開營運(yùn)資料
律師表示,新聯(lián)發(fā)科的合并申請(qǐng)有三種可能結(jié)果:一是繼續(xù)補(bǔ)齊文件后順利核準(zhǔn);二是任一國不核準(zhǔn)、直接破局;三是表面上通過,但政府要求公開關(guān)鍵信息,例如營業(yè)秘密、或特定部門資料等。如果聯(lián)發(fā)科認(rèn)為這些信息過于敏感、影響競爭,結(jié)果也同樣是破局。
因?yàn)榉赐欣狗ㄒ蓱]而告終的購并案不少。2008年9月,可口可樂宣布以24億美元購并中國匯源果汁,但時(shí)隔半年后,卻仍未通過審查,成為中國《反壟斷法》駁回首例。先前則有時(shí)代華納(Time Warner)與EMI合并案遭到歐盟反對(duì),Google收購摩托羅拉手機(jī)(Motorola Mobility)也曾因反托拉斯疑慮而延宕。
中國手機(jī)芯片廠展訊、RDA向來是聯(lián)發(fā)科在價(jià)格策略上的大敵,如果中國商務(wù)部最后對(duì)聯(lián)發(fā)科祭出“有條件的合并”,勢(shì)必牽動(dòng)2013年的決戰(zhàn)態(tài)勢(shì)。
但不論是合并延期或破局,都不是聯(lián)發(fā)科、晨星樂見的結(jié)果。6月底確定合并意向,幾乎是宣布隔天,兩家公司就針對(duì)合并展開準(zhǔn)備。
未來的“新聯(lián)發(fā)科”,手機(jī)芯片由原聯(lián)發(fā)科團(tuán)隊(duì)繼續(xù)領(lǐng)軍,梁公偉則將出任新公司副董事長,繼續(xù)領(lǐng)軍電視芯片部門。不過消息指出,手機(jī)、電視兩大部門之外的員工因應(yīng)新公司組織調(diào)整,可能須重新面試,并同步進(jìn)行人力精簡作業(yè),據(jù)傳將以聯(lián)發(fā)科5%、晨星15%的比率縮減。
同步規(guī)劃裁切的還有兩家公司重復(fù)的產(chǎn)品線,據(jù)悉,非未來主導(dǎo)性核心產(chǎn)品的新開發(fā)案陸續(xù)停擺,員工很難得地不必工作到“看到早晨的星星”,而能夠準(zhǔn)時(shí)上下班。不過顧大為對(duì)此表示,目前沒有裁員計(jì)劃,雙方只有基本的人員流動(dòng)率,所有產(chǎn)品開發(fā)仍按計(jì)劃進(jìn)行。
延宕破局,不利晨星 對(duì)手低價(jià)戰(zhàn)墊高競爭門檻
合并一旦生變,外資估計(jì)對(duì)聯(lián)發(fā)科沖擊有限,2013年每股盈余減少1元臺(tái)幣至1.5元臺(tái)幣,但對(duì)電視芯片業(yè)務(wù)一枝獨(dú)秀的晨星來說,經(jīng)營壓力卻將大增。晨星的手機(jī)芯片開發(fā)進(jìn)度落后聯(lián)發(fā)科至少兩代,2013年勁敵展訊等可能將針對(duì)智能型手機(jī)發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn),這給經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)小于聯(lián)發(fā)科與展訊的晨星,墊高了競爭門檻。
對(duì)合并案成敗與否和未來規(guī)劃,梁公偉一改6月底合并案初宣布時(shí)的侃侃而談,一切以聯(lián)發(fā)科馬首是瞻,“這些都由聯(lián)發(fā)科統(tǒng)一發(fā)言”,梁公偉說。
“新聯(lián)發(fā)科”合體的日期確定延宕,但最終能否順利誕生,全系于中、韓態(tài)度,勢(shì)必成為2013年科技業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。