美媒:聯(lián)想收購(gòu)摩托羅拉存在利好一面
1月底,聯(lián)想宣布收購(gòu)谷歌摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù),引發(fā)業(yè)界眾多討論。據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》2月17日?qǐng)?bào)道,聯(lián)想集團(tuán)CEO楊元慶一直在設(shè)法讓投資者相信他能夠很快令摩托羅拉扭虧為盈。雖然楊元慶上周的講話(huà)無(wú)力提振聯(lián)想不斷下滑的股價(jià),但一些分析師已經(jīng)開(kāi)始討論交易的利好因素。
自聯(lián)想1月底宣布收購(gòu)谷歌不賺錢(qián)的摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)以來(lái),該公司的市值已蒸發(fā)了超過(guò)30億美元。14日,聯(lián)想股價(jià)再跌0.4%,至8.60港元,跑輸恒指。摩托羅拉收購(gòu)案之所以令人震驚,部分原因在于一周之前,聯(lián)想剛剛宣布了以23億美元收購(gòu)IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)的交易。許多分析師說(shuō),聯(lián)想這么做“超出了它的能力范圍,貪多嚼不爛”。
Sanford C. Bernstein的分析師Alberto Moel在致客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道:對(duì)于那些意在長(zhǎng)遠(yuǎn)的耐心投資者來(lái)說(shuō),可以忽略聯(lián)想股價(jià)的短期震蕩,聯(lián)想仍是有吸引力的投資。他維持該股跑贏大市評(píng)級(jí)。
分析師們稱(chēng),聯(lián)想股價(jià)已反映出市場(chǎng)對(duì)摩托羅拉收購(gòu)交易的短期擔(dān)憂(yōu)。巴克萊的分析師楊應(yīng)超在向客戶(hù)提交的最新研究報(bào)告中寫(xiě)道,通過(guò)幾個(gè)季度讓摩托羅拉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利并沒(méi)有看上去那么困難。他說(shuō),聯(lián)想能夠把摩托羅拉的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支降低70%,當(dāng)聯(lián)想將摩托羅拉整合入自己的智能手機(jī)業(yè)務(wù)后,聯(lián)想可以砍掉許多重疊的后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施,比如銷(xiāo)售、會(huì)計(jì)和人力資源,同時(shí)維持摩托羅拉面向成熟市場(chǎng)的工程師和銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。
收購(gòu)IBM服務(wù)器業(yè)務(wù)的交易比收購(gòu)摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)的交易更易管理,而且從財(cái)務(wù)角度看,聯(lián)想其實(shí)最好是只購(gòu)買(mǎi)服務(wù)器業(yè)務(wù),而不買(mǎi)摩托羅拉。但一些分析師說(shuō),從戰(zhàn)略角度看,上述兩樁交易都合情合理,因?yàn)槁?lián)想不能指望增長(zhǎng)遲緩的傳統(tǒng)臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦業(yè)務(wù)能有太大增長(zhǎng)。分析師們指出,雖然個(gè)人電腦可能仍將是聯(lián)想的核心業(yè)務(wù)之一,但聯(lián)想無(wú)疑需要其他業(yè)務(wù)來(lái)支撐今后幾年的增長(zhǎng)。
Moel說(shuō),我們相信聯(lián)想最終將取得輝煌的成功,成為業(yè)務(wù)更多元化的國(guó)際科技巨擘,但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的道路將更加艱難。但他表示,聯(lián)想股價(jià)似乎已反映大部分不確定因素。