北京時(shí)間7月23日晚間消息，對(duì)于蘋果公司(以下簡(jiǎn)稱“蘋果”)即將發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)，花旗集團(tuán)認(rèn)為，營(yíng)收和每股攤薄收益(以下簡(jiǎn)稱“EPS”)均將低于預(yù)期。

蘋果將于本周二發(fā)布2013財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，業(yè)內(nèi)對(duì)于蘋果本財(cái)季的業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)溫和。分析師認(rèn)為，蘋果本財(cái)季EPS同比將出現(xiàn)下滑，營(yíng)收同比將持平。如果EPS出現(xiàn)下滑，則意味著蘋果連續(xù)第三個(gè)季度EPS同比下滑。

受高端智能手機(jī)市場(chǎng)飽和影響

花旗集團(tuán)認(rèn)為，蘋果正遭遇高端智能手機(jī)市場(chǎng)飽和的影響。由于許多用戶轉(zhuǎn)向低端的iPhone 4S而不是iPhone 5，以及iPad銷量低迷，花旗集團(tuán)認(rèn)為蘋果第三財(cái)季營(yíng)收將低于335億美元至355億美元指導(dǎo)性預(yù)期的中間值。而華爾街的預(yù)期是351億美元，花旗集團(tuán)的預(yù)期是345億美元。EPS的指導(dǎo)性預(yù)期是6.66美元至7.42美元，花旗集團(tuán)認(rèn)為蘋果無法達(dá)到該預(yù)期的中間值，而華爾街的預(yù)期是7.31美元，花旗集團(tuán)的預(yù)期是7.09美元?；ㄆ旒瘓F(tuán)還表示，由于iPhone 5S和低端iPhone發(fā)布較晚，以及視網(wǎng)膜iPad Mini的延遲，蘋果第四財(cái)季的營(yíng)收預(yù)期可能也達(dá)不到華爾街的預(yù)期。

蘋果削減iPhone 5產(chǎn)量

iPhone 5、Galaxy S4和HTC One的銷售結(jié)果顯示， 發(fā)達(dá)國(guó)家的高端智能手機(jī)市場(chǎng)趨于飽和?；ㄆ旒瘓F(tuán)的調(diào)查結(jié)果顯示，蘋果已削減了iPhone 5產(chǎn)量，但同時(shí)卻提高了iPhone 4S產(chǎn)量。

至于第四財(cái)季，花旗集團(tuán)認(rèn)為趨勢(shì)基本相同：高端的iPhone 5和5S產(chǎn)量環(huán)比將下滑?；ㄆ旒瘓F(tuán)預(yù)計(jì)，iPhone 5和5S第三財(cái)季銷量將達(dá)到

1600萬部至1800萬部，而第四財(cái)季將降至1000萬部至1200萬部。

同時(shí)，用戶將繼續(xù)轉(zhuǎn)向低端的iPhone 4和4S，因此花旗集團(tuán)550萬部的銷量預(yù)期有較大增長(zhǎng)空間。由于低端iPhone上市延遲，花旗預(yù)計(jì)第四財(cái)季銷量將適中。整體而言，華爾街預(yù)計(jì)蘋果第四財(cái)季iPhone出貨量將達(dá)到2900萬部，而花旗集團(tuán)預(yù)計(jì)為2100萬部。

iPad銷量預(yù)期過高

花旗集團(tuán)認(rèn)為，第三財(cái)季蘋果iPad的表現(xiàn)將疲軟?；ㄆ旒瘓F(tuán)的調(diào)查結(jié)果顯示，蘋果將iPad Mini的產(chǎn)量從800萬部削減至600萬部至700萬部，而10英寸iPad的產(chǎn)量為500萬部，意味著整體iPad產(chǎn)量約為1200萬部。因此，花旗集團(tuán)認(rèn)為，華爾街1800萬部的第三財(cái)季銷量預(yù)計(jì)有些過高。

花旗集團(tuán)還表示，配備視網(wǎng)膜屏幕的iPad Mini將被推遲到2013年底或2014年初發(fā)布。因此，花旗集團(tuán)認(rèn)為，華爾街預(yù)計(jì)的第四財(cái)季iPad銷量環(huán)比降增長(zhǎng)5%的目標(biāo)同樣過高。

利潤(rùn)率風(fēng)險(xiǎn)

花旗集團(tuán)認(rèn)為，由于近期出現(xiàn)的執(zhí)行上的一些問題，蘋果的利潤(rùn)率優(yōu)勢(shì)可能受到影響。此外，由于越來越的消費(fèi)者避開高端智能手機(jī)和平板電腦，轉(zhuǎn)向低端產(chǎn)品，這也將影響到蘋果的利潤(rùn)率。

華爾街預(yù)計(jì)，蘋果第三季度毛利率將達(dá)到36.8%，第四財(cái)季將達(dá)到37.6%，而花旗集團(tuán)的預(yù)期是35.9%和36.3%。