LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 陽光照明日前公布13年年報(bào)及14年一季報(bào)。13年?duì)I收31.70億元，同比增長(zhǎng)22.22%；凈利潤(rùn)為2.32億元，同比增長(zhǎng)10.27%；基本每股收益為0.36元。

14年一季度營(yíng)收營(yíng)收7.50億元，同比增長(zhǎng)14.65%；凈利潤(rùn)8026.64萬元，同比增長(zhǎng)22.39%；基本每股收益為0.12元。

靚麗業(yè)績(jī)凸顯行業(yè)高景氣LED占比持續(xù)提升

陽光照明13年報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入31.69億元，同比增長(zhǎng)22.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.32億元，同比增長(zhǎng)10.27%。營(yíng)收符合市場(chǎng)預(yù)期，但業(yè)績(jī)低于去年市場(chǎng)的預(yù)期，主要由于印度子公司一次性的減值損失。14年一季度營(yíng)收7.48億元，同比增長(zhǎng)14.65%；凈利潤(rùn)8026.64萬元，同比增長(zhǎng)22.39%；但扣非之后凈利潤(rùn)7519.80萬元，同比大增110.25%，業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)及我們的預(yù)期。一季度毛利率為24.25%，同比增加了7.61個(gè)百分點(diǎn)，主要原因?yàn)槿ツ暌患径扔刑潛p的采購(gòu)采購(gòu)產(chǎn)品出貨，以及高毛利率的LED產(chǎn)品占比提升。今年一季度公司LED收入達(dá)到3億多元，去年一季度為1.4億元左右，同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

LED領(lǐng)域布局深遠(yuǎn)13年將迎來爆發(fā)性增長(zhǎng)

13年公司LED營(yíng)收為9.83億元，同比增長(zhǎng)170%，占比不斷擴(kuò)大。我們對(duì)公司14年LED業(yè)務(wù)非常樂觀，在傳統(tǒng)照明企業(yè)中，我們認(rèn)為公司是對(duì)LED照明準(zhǔn)備最為充分，發(fā)展形勢(shì)也最好的公司之一。2013年公司新產(chǎn)品全光角LED光源，以領(lǐng)先的產(chǎn)品和技術(shù)，突破了美國(guó)核心超市的光源項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)銷售達(dá)到5000萬元。此外，公司2013年Lowes、Osrom、Ge等大客戶業(yè)務(wù)出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，同時(shí)，新開拓了東芝等客戶，為2014年業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。目前全球LED照明發(fā)展趨勢(shì)良好，歐美地區(qū)家庭照明處于滲透率快速提升區(qū)間。從我國(guó)的現(xiàn)狀來看，在公用及商業(yè)照明場(chǎng)合，如會(huì)所、商業(yè)大樓，路燈等，由于光照時(shí)間長(zhǎng)，LED省電效益明顯，將成為最先爆發(fā)的領(lǐng)域。而受益于LED產(chǎn)品性價(jià)比不斷提升，14年將成為家庭照明啟動(dòng)元年。我們看好公司在LED照明領(lǐng)域的前景，公司布局深遠(yuǎn)，準(zhǔn)備充分，將充分受益于行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。n從代工企業(yè)向品牌企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展?jié)摿^大公司以往靠給國(guó)際品牌代工起家，自有品牌及渠道在一線照明企業(yè)中處于弱勢(shì)，但從13年開始公司轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加快自有品牌及渠道建設(shè)。日前公司正式啟動(dòng)電商渠道運(yùn)營(yíng)，內(nèi)銷市場(chǎng)啟動(dòng)以網(wǎng)絡(luò)、微博、微信為平臺(tái)的新型品牌宣傳模式，全面啟動(dòng)建設(shè)陽光照明[0.24%資金研報(bào)]天貓旗艦店、京東、亞馬遜等電商平臺(tái)渠道，通過建設(shè)自營(yíng)店、建立網(wǎng)上分銷系統(tǒng)、實(shí)現(xiàn)線上線下聯(lián)動(dòng)三步曲來規(guī)劃電商運(yùn)營(yíng)的發(fā)展。我們認(rèn)為公司向品牌企業(yè)轉(zhuǎn)型的思路正確，也是未來發(fā)展壯大的必經(jīng)之路，如果轉(zhuǎn)型成功，發(fā)展?jié)摿Ψ浅４蟆?/p>

公司處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，節(jié)能燈業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利能力仍將受到挑戰(zhàn)。