目前，led應(yīng)用在信號(hào)燈、顯示屏、背光方面已經(jīng)逐漸成熟，照明將成為未來市場(chǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。中投證券認(rèn)為，未來幾年LED顯示屏行業(yè)規(guī)模大約能保持年均20%～30%的增速，而LED照明市場(chǎng)規(guī)模年增速將超過50%。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，LED照明市場(chǎng)前景廣闊，但能在行業(yè)洗牌之后，最終成長(zhǎng)壯大的企業(yè)只會(huì)是少數(shù)。經(jīng)歷行業(yè)倒春寒之后，什么樣的企業(yè)最終能春暖花開？

技術(shù)、財(cái)力、人脈 三要素缺一不可

“根據(jù)目前LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，具備三個(gè)要素的企業(yè)有望在慘烈的行業(yè)洗牌中勝出。一是技術(shù)基礎(chǔ)；二是資金實(shí)力；三是社會(huì)資源?！敝芯翱迫鹂偨?jīng)理鐘群博士對(duì)記者表示。

技術(shù)基礎(chǔ)很重要。企業(yè)要引進(jìn)真正的技術(shù)人才，最高管理層要有專業(yè)的眼光和行業(yè)判斷能力。“如果企業(yè)僅僅重視設(shè)備產(chǎn)能的擴(kuò)張，而不是技術(shù)的研發(fā)，很容易就被淘汰出局?！饼R魯證券分析師林建暉說。記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，目前我國LED照明產(chǎn)品還是以出口為主，規(guī)模大點(diǎn)的企業(yè)都是給飛利浦、歐司朗等企業(yè)做代工。質(zhì)量好的照明產(chǎn)品，所用芯片也是以中國臺(tái)灣、韓國的為主。“國產(chǎn)芯片質(zhì)量比較差，亮度比進(jìn)口的要低20%左右?！备吖ED研究所所長(zhǎng)張小飛告訴記者。由此可見，國內(nèi)芯片廠商如果不在技術(shù)上多加努力，將難以分享LED普通照明市場(chǎng)的盛宴。

LED要進(jìn)入照明行業(yè)，一開始可能都是市政工程，因此企業(yè)擁有的社會(huì)資源也很重要。

具體到上市公司，上游芯片企業(yè)，如三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)等，資金和社會(huì)資源方面實(shí)力較強(qiáng)，但技術(shù)基礎(chǔ)較為欠缺?！安贿^，經(jīng)過十幾年的試錯(cuò)，目前三安光電在技術(shù)上也有了一些積累。”鐘群補(bǔ)充說。

目前，我國LED上游芯片企業(yè)的盈利模式主要為“巨額補(bǔ)貼+政府訂單”，這從上市公司公告和財(cái)報(bào)中都可以看出來。2010年三安光電實(shí)現(xiàn)凈利4.2億元，其中2.53億元系政府補(bǔ)助，占比八成，這還不包括未計(jì)入當(dāng)年凈利的補(bǔ)貼收入。有統(tǒng)計(jì)顯示，2010年三安光電的補(bǔ)貼收入合計(jì)高達(dá)7億多元。2011年上半年，三安光電的業(yè)績(jī)?nèi)允强恐a(bǔ)貼沖高。未來我國芯片企業(yè)能否逐漸擺脫補(bǔ)貼依賴，扔掉拐杖走路，還要依賴企業(yè)技術(shù)的積累和自身的成長(zhǎng)。

明星企業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)

封裝和應(yīng)用行業(yè)，鴻利光電和瑞豐光電是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的實(shí)力靠前的公司。中投證券研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)LED封裝應(yīng)用領(lǐng)域的上市公司各有特點(diǎn)。

從技術(shù)層面來分析，瑞豐光電在LED封裝技術(shù)上較為領(lǐng)先，其次為鴻利光電；雷曼光電、洲明科技與奧拓電子在LED顯示屏上技術(shù)相當(dāng)。

從產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域分析，在LED照明領(lǐng)域收入占總收入比重最高的為鴻利光電，約80%，其次為瑞豐光電，約為53.5%；在LED背光源領(lǐng)域收入占比最高的為瑞豐光電，約為34%；其余廠商大部分收入都來自于LED顯示屏領(lǐng)域。

從發(fā)展戰(zhàn)略分析，鴻利光電既重視技術(shù)，又重視營銷，主要發(fā)展LED照明領(lǐng)域；瑞豐光電追求技術(shù)領(lǐng)先，專注于LED封裝，主要發(fā)展LED照明器件和背光源器件。

從目前LED照明業(yè)務(wù)規(guī)模分析，國內(nèi)LED封裝應(yīng)用領(lǐng)域上市公司除瑞豐光電專注于LED封裝外，其余公司都在切入LED照明市場(chǎng)。但到今年上半年，各公司LED照明業(yè)務(wù)收入規(guī)模都較小，其中鴻利光電最大，達(dá)到約7000萬元，國星光電第二，達(dá)到約6500萬元。

綜合各方面實(shí)力，鴻利光電和瑞豐光電具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，可能在LED照明產(chǎn)品的發(fā)展中受益最大。

目前，A股市場(chǎng)上還沒有以LED照明終端產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司。不過，主營研發(fā)、生產(chǎn)、銷售半導(dǎo)體照明產(chǎn)品并為用戶提供LED照明解決方案的勤上光電已于10月26日上會(huì)成功，首發(fā)申請(qǐng)通過了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核。東莞將再添一家上市公司，A股市場(chǎng)也將擁有一家以LED照明為主業(yè)的公司。

由于看好LED照明產(chǎn)品市場(chǎng)前景，傳統(tǒng)照明企業(yè)如陽光照明、佛山照明等正加快向新興照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，以迎接必將到來的“LED時(shí)代”?！皩?duì)傳統(tǒng)照明企業(yè)而言，進(jìn)入LED照明行業(yè)具有自身優(yōu)勢(shì)，如品牌優(yōu)勢(shì)、燈具設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)等，但現(xiàn)在談上市公司能否從中受益還太早了一點(diǎn)?！惫獯笞C券(601788,股吧)分析師何偉表示。目前LED照明在路燈、工廠、辦公室和商場(chǎng)應(yīng)用已開始初步替代，但要進(jìn)入家居照明領(lǐng)域還有較長(zhǎng)的路要走。