一個(gè)海歸技術(shù)創(chuàng)業(yè)者的十年回首

一位心懷家國(guó)的創(chuàng)業(yè)者為什么會(huì)讓外資股東左右自己的事業(yè)?一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前途命運(yùn)該不該與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略纏繞在一起?一場(chǎng)屢敗屢戰(zhàn)的商業(yè)角斗還有無(wú)必要咬牙堅(jiān)持?

零星的雨點(diǎn)飄落在夜晚的黃浦江上，對(duì)岸林立的大廈放射出五彩的霓虹，披掛著世博會(huì)標(biāo)志的渡輪揚(yáng)笛駛過(guò)，而這一畔的紅摩咖啡館卻顯得低調(diào)而沉靜。

面容精瘦的武平操著一口濃重的西北普通話，他擺手婉拒了《創(chuàng)業(yè)家》的拍照請(qǐng)求：“這次不拍了，真的不拍了。咱們就是隨便聊聊。”背墻而坐，一杯礦泉水，46歲的他保持著黃浦江一樣的平靜，也許心中仍有波瀾意氣，但卻不再慷慨激昂。

就在10天前的5月28日，《創(chuàng)業(yè)家》記者收到了他的短信：“我下月開始即不再擔(dān)任展訊董事長(zhǎng)，也離開我親自創(chuàng)立并為之付出無(wú)盡心力的地方。感謝……我也即將開始新的創(chuàng)業(yè)歷程，希望繼續(xù)得到你的支持……武平。”

在3G大幕正式拉開的時(shí)刻，為什么要作別自己一手搭建的舞臺(tái)?個(gè)中甘苦，武平自知。也許因?yàn)樗?ldquo;已經(jīng)不是我能控制的展訊了，不是我能把我所有的想法全部放進(jìn)去的展訊”。

這又是為什么?第一代海歸創(chuàng)業(yè)者的標(biāo)志性人物，肩扛起整個(gè)國(guó)家的手機(jī)芯片夢(mèng)想，締造了中國(guó)3G第一股，卻并未收獲巨大的財(cái)富回報(bào)，也沒能取得耀眼的商業(yè)成功，最后成為一個(gè)孤獨(dú)的出走者。

“相比尚德的施正榮，我算不上一個(gè)好榜樣。”武平自嘲。

整整十年前的2001年，他率領(lǐng)一個(gè)由37名海歸組成的豪華團(tuán)隊(duì)回國(guó)創(chuàng)辦了展訊通信(Nasdaq:SPRD)，獨(dú)立研發(fā)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的手機(jī)基帶芯片。這十年中，武平團(tuán)隊(duì)有過(guò)獲得國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)、率先研發(fā)出TD-SCDMA(下文簡(jiǎn)稱TD，是中國(guó)的3G通信標(biāo)準(zhǔn))手機(jī)芯片，中國(guó)增長(zhǎng)最快的公司之一，以及納斯達(dá)克上市敲鐘的光鮮時(shí)刻。但更多時(shí)候，他承受著巨大的壓力。TD芯片超前四年研發(fā)成功，耗資數(shù)億卻無(wú)用武之地;并購(gòu)美國(guó)的射頻芯片公司QUORUM，卻看不到短期收益;在國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)上被臺(tái)灣聯(lián)發(fā)科搶走 90%以上的份額;股價(jià)低迷，從IPO首日的高點(diǎn)15.95美元一度跌到0.7美元的谷底。“武平是一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者，但不是一個(gè)好的經(jīng)營(yíng)者。”一位展訊的投資人對(duì)《創(chuàng)業(yè)家》做出這樣的評(píng)價(jià)。

2008年以后，隨著股票鎖定期的結(jié)束，昔日的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)友陳大同、范仁勇等一個(gè)個(gè)離開展訊，武平成為最后的堅(jiān)守者。2009年2月，他辭去CEO 的職務(wù)，僅保留董事長(zhǎng)頭銜。這也標(biāo)志著他在展訊的淡出。

“在中國(guó)，技術(shù)創(chuàng)業(yè)不容易。我們想為國(guó)家做點(diǎn)事情，卻只能拿境外投資變成一家外資公司;國(guó)家給了我們很多榮譽(yù)和獎(jiǎng)勵(lì)，但我們最需要的是其他支持;我們?cè)谧约旱闹鲌?chǎng)，也不一定有主場(chǎng)之利。”武平感慨地說(shuō)。

當(dāng)他掛冠而去之時(shí)，展訊剛發(fā)布了自上市以來(lái)最好的季報(bào)，其股價(jià)回到9美元以上。國(guó)內(nèi)GSM手機(jī)芯片市場(chǎng)份額超過(guò)20%。TD芯片隨著中國(guó)3G應(yīng)用的啟動(dòng)開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，高品質(zhì)、低成本的射頻芯片更打入了三星的供貨體系，展訊也拿到3億人民幣的政府擔(dān)保銀行貸款。武平多年來(lái)的苦心布局正逐步變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這就是所謂的“前人栽樹、后人乘涼”吧。

“我并不認(rèn)為我們的執(zhí)行和運(yùn)作上犯過(guò)大的失誤?；剡^(guò)頭看，有些事情是沒得選擇的。畢竟我們?cè)谧鲩_創(chuàng)性的事，過(guò)程中會(huì)有摸索。是命運(yùn)把我們推到了今天這一步。我加入過(guò)幾次創(chuàng)業(yè)公司，但作為CEO是首次，尤其是上市公司CEO，總感覺愧對(duì)一起的員工，好多東西沒有實(shí)現(xiàn)。”武平緩緩說(shuō)道。

在這個(gè)九死一生的輪回中，他不算輸家，但誰(shuí)又是贏家?

展訊的家在哪里?

“一個(gè)公司上市之后，資本的力量就變得非常強(qiáng)大，一個(gè)連5%股權(quán)都不到的創(chuàng)始人不可能左右這個(gè)公司的方向。我對(duì)公司有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮，我要思考公司未來(lái)是什么樣子的，它的主人是誰(shuí)，它的家在哪里，我希望它還能變成一家中國(guó)的公司。但資本是不考慮這些的。展訊現(xiàn)在的家就是資本市場(chǎng)了。”

2008年10月，正是金融危機(jī)最肆虐的時(shí)候。

深圳的山寨機(jī)廠商已經(jīng)停產(chǎn)2個(gè)月，中移動(dòng)TD的全面商用仍然在原始階段。當(dāng)年年初，在武平的力主下，展訊以總值7000萬(wàn)美元的代價(jià)收購(gòu)了美國(guó)的射頻 (RF)芯片公司QUORUM，不但花掉了一半多上市募集資金，而且還在繼續(xù)吃錢。資本市場(chǎng)就一直用持續(xù)的下跌來(lái)回應(yīng)這筆看來(lái)很不劃算的并購(gòu)。隨著展訊 2008年第三季度報(bào)出3130萬(wàn)美元的巨虧，公司股價(jià)也干脆跌到了1美元以下的谷底。

這使得“潛伏”在展訊內(nèi)的眾多風(fēng)投機(jī)構(gòu)無(wú)法順利地套現(xiàn)退出，武平也因此失去了公司董事會(huì)的信任與支持，他在這時(shí)任命當(dāng)年在美國(guó)博通公司的同事李力游出任公司總裁。

“作為一個(gè)高科技公司的創(chuàng)始人，當(dāng)我需要對(duì)未來(lái)做更多布局的時(shí)候，同時(shí)也在內(nèi)部花大力整頓過(guò)去快速發(fā)展的遺留的問(wèn)題時(shí)，絕大部分的投資人都不是太理解，在這種環(huán)境下我再往下做事是越做越難的。 由于我與許多投資人都是好朋友， 原以為與朋友不溝通都可相互理解，但其實(shí)結(jié)果并非如此。”武平坦言。

盡管他仍為公司的董事長(zhǎng)兼CEO，但展訊的大部分股份掌握在以NEA為首的眾多風(fēng)投手中。甚至連他的創(chuàng)業(yè)伙伴陳大同，也已經(jīng)轉(zhuǎn)身成為董事會(huì)里北極光創(chuàng)投的資方代表。

展訊上市花了足足六年，對(duì)于這些快失去耐心的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)而言，大概主要考慮的是退出價(jià)值。武平也承認(rèn)這是無(wú)可厚非的。

事實(shí)上，按照當(dāng)時(shí)的流通市值，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手僅需要不到1億美元就可以在公開市場(chǎng)買下展訊。業(yè)內(nèi)盛傳，像高通這樣市值超過(guò)500億美元的公司已經(jīng)有所動(dòng)作，只是因?yàn)榭床磺宄D在中國(guó)的應(yīng)用前景，才沒有著急出手。其他境外公司與金融機(jī)構(gòu)開始接觸展訊。

這恰恰是武平最不希望看到的結(jié)果。“我在不在展訊沒有關(guān)系，但展訊一定要留在中國(guó)，這是我回國(guó)創(chuàng)業(yè)最大的初衷，也是展訊未來(lái)長(zhǎng)久發(fā)展的根。如果我要做一個(gè)國(guó)外的公司，那我回中國(guó)來(lái)干嘛。”

但還有一個(gè)轉(zhuǎn)危為機(jī)的可能，那就是將展訊私有化下市，然后再回到國(guó)內(nèi)上市。“金融危機(jī)之后，我們最需要的不是錢，而是政府幫助我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)從海外資本市場(chǎng)上把公司的主導(dǎo)權(quán)拿回來(lái)。”

武平動(dòng)用了他能找到的各種渠道，通過(guò)工信部和上海市政府做了很多工作，希望中國(guó)的主權(quán)基金能夠通過(guò)美國(guó)的資本市場(chǎng)入股展訊，至少把展訊的控股權(quán)拿回到中國(guó)人手上。[!--empirenews.page--]

但他注定只能失望而歸。盡管工信部領(lǐng)導(dǎo)、上海市與張江園區(qū)領(lǐng)導(dǎo)給了許多支持，聯(lián)系了許多境內(nèi)資金，但在中國(guó)巨大的外匯儲(chǔ)備下，展訊太不起眼了?；蛘哒f(shuō)，在突如其來(lái)的金融危機(jī)下，我們的體系遠(yuǎn)沒有做好準(zhǔn)備。

“這是我特別遺憾的一件事情。我們這么多人回國(guó)就是要給中國(guó)做一個(gè)有核心技術(shù)的有全球競(jìng)爭(zhēng)力的公司。而金融危機(jī)給了我們百年不遇的機(jī)會(huì)，我們可以花大價(jià)錢去救別的國(guó)家的公司，但也應(yīng)花一點(diǎn)點(diǎn)錢去買中國(guó)人的高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。”有資料顯示，截至2009年底，中投累計(jì)持有美國(guó)股票價(jià)值96.3億美元，其中包括摩根士丹利、黑石、蘋果、新聞集團(tuán)等。

2009年初，上海市政府用另一種方式支持了武平。展訊拿到了為期三年的3億元的國(guó)內(nèi)銀行貸款，并且可以用政府提供的補(bǔ)助金來(lái)償還這筆貸款的多數(shù)利息。之前緊繃的財(cái)務(wù)狀況為之一解。而這時(shí)花了近三年持續(xù)在韓國(guó)三星的努力也有了結(jié)果，射頻芯片在三星開始量產(chǎn)。工程人員集多年積累的高質(zhì)低成本的 GSM芯片也將推向市場(chǎng)。

2010年3月，全球最大的私募股權(quán)基金之一銀湖基金以約4000萬(wàn)美元的價(jià)格，買入展訊13%的股份，成為其單一最大股東。斯時(shí)，展訊的股價(jià)已經(jīng)上漲逾6倍。

武平終于意識(shí)到，他在展訊的歷史使命已經(jīng)完成。

為什么我會(huì)失去對(duì)公司的控制?

“在中國(guó)，高科技創(chuàng)業(yè)公司內(nèi)部的管理加技術(shù)團(tuán)隊(duì)的股份合起來(lái)最好占主導(dǎo)地位。這樣的話好運(yùn)作，員工也有主人翁精神。像展訊這樣，就算我們上市了，很多創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的人還是會(huì)退出做其他的事。總之，任何一個(gè)公司的管理團(tuán)隊(duì)，當(dāng)然如果它是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)就更好了，一定要盡最大努力把公司很好地控制起來(lái)。”

在武平看來(lái)，展訊最終形成今天這樣的股東結(jié)構(gòu)是沒有選擇的選擇。

“我們?cè)缙谶@幾個(gè)創(chuàng)始人聊天時(shí)，曾經(jīng)說(shuō)過(guò)一句話：我們自己要是早點(diǎn)有錢的話，就不要讓海外的資金吃掉這么多股份，后面的路不會(huì)這樣。但這是沒辦法的事情。”

十年后的因果，十年前就已種下。

2000年，中國(guó)發(fā)布《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》(業(yè)內(nèi)稱“18號(hào)文”)，鼓勵(lì)海外相關(guān)高科技人才回國(guó)創(chuàng)業(yè)。因此，在美國(guó)IC 設(shè)計(jì)界頗有建樹的武平、陳大同、范仁勇等人多次應(yīng)邀回國(guó)做學(xué)術(shù)和業(yè)務(wù)交流。在這樣的背景下，當(dāng)時(shí)信息產(chǎn)業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)鼓勵(lì)他們回國(guó)創(chuàng)業(yè)，相關(guān)的央企承諾給他們提供不少于3億人民幣的投資。

清華大學(xué)畢業(yè)、在美國(guó)和瑞士參與過(guò)多個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的武平被打動(dòng)了，他們回到美國(guó)先組織了一個(gè)15人的名校博士創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，目標(biāo)是“在中國(guó)做一個(gè)技術(shù)程度從一開始就是國(guó)際領(lǐng)先的企業(yè)”。

但他們一回到國(guó)內(nèi)，馬上就遇到了體制怪圈。

“談的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)這3億，是一筆一筆地給，第一筆最多給你 1000萬(wàn)到3000萬(wàn)，而且不承諾兌現(xiàn)時(shí)間。”武平回憶，“我們對(duì)資金何時(shí)到位根本沒有把握。”

更讓這些滿心要把硅谷創(chuàng)業(yè)文化帶回中國(guó)的海歸們失望的是，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)問(wèn)題難以解決。因?yàn)楫?dāng)時(shí)國(guó)家的法律規(guī)定，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股，經(jīng)過(guò)專業(yè)評(píng)估后最多只能占到15%。顯然這個(gè)比例是無(wú)法吸引到如此眾多的高端人才的。日后，國(guó)家不斷修改相關(guān)法律，目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股最高已可到70%。

如果這個(gè)新創(chuàng)企業(yè)歸央企下屬的話，那么整個(gè)薪資體系必須按國(guó)企體系走。國(guó)內(nèi)的薪資水平根本無(wú)法負(fù)擔(dān)他們?cè)诤Ｍ獾募倚?，而補(bǔ)貼也就是第一年給帶頭人一套房和一輛車。

“當(dāng)時(shí)好幾家國(guó)有企業(yè)都有想法給錢，但是誰(shuí)也解決不了這個(gè)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題。當(dāng)初因?yàn)閲?guó)家需要，我們把這個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)弄起來(lái)，最后發(fā)現(xiàn)國(guó)家可能給不到你這個(gè)錢，還要在外面找。”

當(dāng)時(shí)中國(guó)大陸還沒有市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資，最后武平只能從海外找。這時(shí)美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)泡沫已經(jīng)破裂。直到2001年6月，他才拿到臺(tái)灣富鑫和聯(lián)發(fā)科蔡明介的第一輪投資650萬(wàn)美元，代價(jià)則是過(guò)半的股份。而展訊通信則不得不注冊(cè)在開曼群島。

顯然，650萬(wàn)美元和3億人民幣是一個(gè)相當(dāng)大的差距。IC設(shè)計(jì)行業(yè)需要投入大量研發(fā)費(fèi)用，即使不考慮人力成本，光較為低檔的芯片單項(xiàng)研發(fā)費(fèi)用一般也不低于100 萬(wàn)美元。有風(fēng)險(xiǎn)投資人跟他們打賭，如果他們能在一年內(nèi)開發(fā)出GSM芯片并且一次流片成功，就接著投資。

武平他們的確做到了。但第二輪融資的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期。受“911事件”的沖擊，整個(gè)美國(guó)資本市場(chǎng)處于凍結(jié)(Freeze)的狀態(tài)。“我們本應(yīng)該是大幅溢價(jià)融資的時(shí)候，‘911’使得我們的談判能力大打折扣。”武平回憶說(shuō)。

當(dāng)時(shí)他接觸的部分投資商采取拖延戰(zhàn)術(shù)，希望等展訊耗盡談判資源與資金后再以低價(jià)入股。武平說(shuō)，當(dāng)時(shí)他為了爭(zhēng)取有利的談判地位，找了12名在硅谷的清華同窗，一共湊了150萬(wàn)美元作為過(guò)橋資金硬頂著，期間公司所有員工降薪一半，高管停薪3個(gè)月。最終，在眾多投資界朋友幫助下，展訊從海外融資近 2000萬(wàn)美元。武平說(shuō)：“資金到位那天，財(cái)務(wù)告訴我，公司賬面上的資金數(shù)字是零。”

雖然在絕境中復(fù)生，但代價(jià)高昂。“第一輪融資后，我們幾個(gè)核心創(chuàng)始人的股份數(shù)量都近兩位數(shù)的，但這輪之后，都變成了個(gè)位數(shù)。其實(shí)這是自殺式的融資，稀釋非常大。”

2004年和2006年，展訊又先后進(jìn)行了兩輪融資，主要為了研發(fā)TD以及2G芯片量產(chǎn)。張江創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投、華虹國(guó)際、上海實(shí)業(yè)等國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也陸續(xù)跟進(jìn)。“雖然融資價(jià)格比較高，但稀釋的還是我們團(tuán)隊(duì)的股份。”在上市前，展訊已經(jīng)形成了海外投資人主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，整個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)加員工也不過(guò)約18% 的股份。

武平一度希望展訊能夠在香港或者國(guó)內(nèi)上市，但投資方大多偏好退出更方便的美國(guó)市場(chǎng)。當(dāng)他看到今天的國(guó)民技術(shù)在深圳創(chuàng)業(yè)板獲得50倍以上市盈率的追捧時(shí)，贊賞感慨。如果展訊能在創(chuàng)業(yè)板上市，以其技術(shù)含量和公司業(yè)績(jī)，現(xiàn)在可能也是第一股。盡管展訊在目前三家美國(guó)上市的中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司中，市值還算領(lǐng)先。

和武平相比，中星微的鄧中翰與無(wú)錫尚德的施正榮無(wú)疑要比他幸運(yùn)得多。

1999年，中星微是在中關(guān)村科技園區(qū)成立兩個(gè)月后注冊(cè)的，亦是中國(guó)實(shí)踐“硅谷模式”的首家公司。信息產(chǎn)業(yè)部電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金以1000萬(wàn)元人民幣的投資作為啟動(dòng)資金，管理團(tuán)隊(duì)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)折股35%。雙方還約定，日后進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)，管理團(tuán)隊(duì)持股比例不變，即只稀釋政府方面的股權(quán)——到上市前信產(chǎn)部的1000萬(wàn)原始投入只占10.9%的股份，而管理團(tuán)隊(duì)股份不變，光鄧中翰的個(gè)人股份就達(dá)到11.8%。[!--empirenews.page--]

2001年，施正榮的尚德太陽(yáng)能成立，無(wú)錫地方政府牽頭，8家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)聯(lián)合投資600萬(wàn)美元。施正榮占25%的股份，其中技術(shù)股占20%，折合 160萬(wàn)美元，現(xiàn)金股5%，折合40萬(wàn)美元。此后，隨著國(guó)有股份的主動(dòng)退出，又一輪外資私募的進(jìn)入，最終施正榮在上市前控制了約54%的股份。后來(lái)，有媒體報(bào)道稱之為“首富政府造”。

今天，施正榮和鄧中翰仍然按照自己的意志領(lǐng)導(dǎo)著公司。

國(guó)家的大戰(zhàn)略與企業(yè)的小戰(zhàn)略

“TD這么具有戰(zhàn)略意義的東西，喊了那么多年卻難開始推廣。退一步說(shuō)，你商業(yè)化運(yùn)作晚一點(diǎn)也沒關(guān)系，但至少你得給做的這些人甜頭，至少要保障他的研發(fā)費(fèi)用，不要虧錢。你讓他去干活，他連什么時(shí)候吃飯也不知道，每次都是空穴來(lái)風(fēng)，資本市場(chǎng)更認(rèn)為你在騙人了。TD結(jié)局是成功了。但還有很多標(biāo)準(zhǔn)炒了半天，最后放棄了，那些投入到基礎(chǔ)性研發(fā)的企業(yè)和科研人員讓人惋惜。成功經(jīng)驗(yàn)，國(guó)家應(yīng)該總結(jié)，這個(gè)教訓(xùn)，國(guó)家也應(yīng)該總結(jié)。”

5年，5個(gè)億。

早在2004年，展訊就做出了中國(guó)第一顆TD手機(jī)的核心芯片，但國(guó)家直到2009年才開始正式推廣3G手機(jī)。展訊花了5個(gè)億，足足等了5年時(shí)間。很長(zhǎng)一段時(shí)間，展訊在TD的投入與產(chǎn)出上根本找不到平衡。其TD芯片一季度僅出貨1萬(wàn)片左右，而其GSM芯片每個(gè)季度出貨量在800萬(wàn)~900萬(wàn)片左右。這讓展訊很茫然。

“如果單從投資回報(bào)的角度，這個(gè)產(chǎn)品我們至少早做了兩年。”武平承認(rèn)。就商言商，這顯然是一個(gè)值得商榷的決策。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)孕育5年，但其產(chǎn)業(yè)發(fā)展卻始終陷入瓶頸。無(wú)論是有“國(guó)字號(hào)”大唐電信背景的T3G，還是普天通信背景的凱明，沒有一個(gè)廠家做出商用的TD-SCDMA核心芯片。國(guó)內(nèi)3G的發(fā)展面臨著“標(biāo)準(zhǔn)存在，芯片空缺”的尷尬境地。

而2003年，展訊剛成功研發(fā)出國(guó)內(nèi)第一款GSM/GPRS手機(jī)核心芯片，當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品量產(chǎn)銷售，銷售額為2583萬(wàn)元。2004年，光 GSM/GPRS芯片這一個(gè)業(yè)務(wù)就給展訊帶來(lái)了1個(gè)多億的收入，并擁有了包括波導(dǎo)、夏新等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)30多家客戶。

熬過(guò)了前三年大幅投入研發(fā)的緊巴巴日子，展訊好不容易可以享受一下收入和利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的好時(shí)光。

但武平和陳大同，兩位創(chuàng)始人一起做出這個(gè)新決定：放棄跟蹤開發(fā)國(guó)際上相對(duì)成熟的WCDMA芯片，轉(zhuǎn)而全力主攻TD-SCDMA芯片。這意味著展訊還要加大研發(fā)投入，還需要繼續(xù)融資。

武平的理由是：“展訊要有長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)力，要變成一個(gè)國(guó)際型的大公司，和高通、聯(lián)發(fā)科競(jìng)爭(zhēng)，沒有一點(diǎn)自己的看家本領(lǐng)是不行的。這個(gè)看家本領(lǐng)最好就是跟著政府走做中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。TD要做不成，今后4G競(jìng)爭(zhēng)中國(guó)也參與不了，中國(guó)在通訊業(yè)上就會(huì)一塌糊涂，我們屬于通訊業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，我們肯定也是一塌糊涂。這就是商業(yè)的高度。”

但不是所有的投資人都贊同這個(gè)決定。他們認(rèn)為創(chuàng)始人的決定帶著明顯的感情色彩。武平對(duì)此并不否認(rèn)。

“我們最初回國(guó)的這些人，還是有點(diǎn)理想主義的。一個(gè)從中國(guó)出來(lái)的技術(shù)人員，國(guó)家培養(yǎng)了半天，然后出國(guó)做成了點(diǎn)事情，所以要對(duì)國(guó)家有個(gè)交代。如果我們這批人把2G做出來(lái)了，而且我們明明知道怎么把3G做出來(lái)，而我們沒有去做，中國(guó)的TD最后死掉了，那就是我的終生遺憾。但風(fēng)險(xiǎn)投資人都是理性的，他們不喜歡理想主義的，太理想化了很可怕。這個(gè)我明白，但還是去做了。”

實(shí)事求是地說(shuō)，第一個(gè)做出TD核心芯片，讓展訊收獲了不少政治榮譽(yù)和政府支持。此前，2000年～2004年，展訊沒有從政府方面拿到過(guò)一分錢的專項(xiàng)資金。此后，不僅多位國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人來(lái)視察，而且展訊還承擔(dān)起國(guó)家863計(jì)劃和國(guó)家移動(dòng)通信專項(xiàng)研究課題，拿到了超過(guò)2000萬(wàn)人民幣的資金。但身處北京的中星微在政府關(guān)系上更是高手。他們前后拿到的政府資金超過(guò)了展訊一倍，雖然業(yè)界公認(rèn)，展訊的技術(shù)含量是最高的。

讓武平?jīng)]想到的是，“我們國(guó)家推廣3G的決策會(huì)那么緩慢，耗掉了那么多企業(yè)。” 本世紀(jì)初，硅谷有4家大陸留學(xué)生創(chuàng)辦的搞3G芯片的公司，最后只剩下展訊一家活著。展訊能活下來(lái)，是因?yàn)樗髞?lái)把80%的力量放在GSM/GPRS芯片上，只把20%放在TD上。

TD的磨難不僅影響了展訊的業(yè)績(jī)，也影響了在GSM市場(chǎng)的投入與競(jìng)爭(zhēng)提升，同時(shí)直接導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)投資人與武平的分歧。這種分歧隨著展訊的上市而日漸激化。“上市之后我們必須每天要面對(duì)業(yè)績(jī)的壓力，你要想花錢做長(zhǎng)期布局就要付出代價(jià)。我在展訊上市后做的一些事情，比如我并購(gòu)美國(guó)的射頻芯片公司 QUORUM，比如投資TD與CMMB(移動(dòng)電視)等，從資本市場(chǎng)的角度看，那個(gè)時(shí)候也許不應(yīng)該做這個(gè)事情。”

無(wú)線通信終端兩大核心芯片是射頻芯片與基帶芯片。如果展訊當(dāng)時(shí)不并購(gòu)QUORUM公司，也許現(xiàn)在就麻煩了。因?yàn)樗麄冏畛醯?strong>射頻芯片供應(yīng)商后來(lái)也開始做GSM和TD芯片，成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。“如果不是我們很早就做出了產(chǎn)品，TD這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)最后能不能成呢?當(dāng)時(shí)和我們一起做的國(guó)內(nèi)企業(yè)有的沒有做出來(lái)就散掉了。當(dāng)然我也不能斷言沒有展訊，TD也許還要蹉跎。”武平稱。

為了帶動(dòng)整個(gè)國(guó)產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)，展訊還舉辦過(guò)手機(jī)芯片產(chǎn)業(yè)上下游的技術(shù)論壇。“我辭掉CEO之后，技術(shù)論壇就立刻停止了。”武平苦笑，“在公司上市之后，以短期退出為目標(biāo)的投資者最好能夠逐漸被有戰(zhàn)略眼光的長(zhǎng)期投資者替換掉。”展訊還與上海市一起建立了亞洲第一個(gè)集成電路科技館，服務(wù)公益大眾，或許這也不是受資本市場(chǎng)歡迎的。

“展訊是一個(gè)留學(xué)生企業(yè)，它的市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)都在國(guó)內(nèi)，也給中國(guó)做了一些戰(zhàn)略的事情。但就是這個(gè)對(duì)國(guó)家有向心力的公司，它的股東架構(gòu)卻是一家外資公司。一個(gè)由海外風(fēng)險(xiǎn)投資支撐的外資公司，還能承載一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)夢(mèng)想嗎?”《創(chuàng)業(yè)家》記者如此問(wèn)道。

武平不答。

這是我的主場(chǎng)嗎?

“我們國(guó)家走到今天，對(duì)高科技的眼光有了一定提升，但能否在關(guān)鍵時(shí)候出手撐一個(gè)真正屬于高科技，屬于我們自己的公司，有些狀態(tài)與2000年、 2001年時(shí)的情況類似。在國(guó)際科技競(jìng)爭(zhēng)中，我們不光要有戰(zhàn)略，在政策制定和具體執(zhí)行上還要補(bǔ)課。”

蔡明介，聯(lián)發(fā)科的創(chuàng)始人。他是最早看到武平他們價(jià)值的人。

2000年，武平去臺(tái)灣游說(shuō)融資。本來(lái)只是順道去看望這位業(yè)界牛人與老朋友，但對(duì)方一看他商業(yè)計(jì)劃書中列出的海歸團(tuán)隊(duì)名單，馬上決定投資。“就沖名單上這些博士，就已經(jīng)值了。”蔡明介認(rèn)為這是一筆戰(zhàn)略投資。[!--empirenews.page--]

此后，由于與聯(lián)發(fā)科存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，后來(lái)的投資者買下了聯(lián)發(fā)科持有的老股。

既生瑜何生亮?聯(lián)發(fā)科在商業(yè)市場(chǎng)上比展訊早走了至少十幾年，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)要豐富得多。在國(guó)產(chǎn)手機(jī)芯片市場(chǎng)上，聯(lián)發(fā)科幾乎橫掃了所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，只有展訊還在堅(jiān)持戰(zhàn)斗。

與武平一心追求的技術(shù)領(lǐng)先不同，蔡明介特別強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)和客戶。

“我們不是大公司，沒有太多資源去做早期階段的研發(fā)，尤其是在早期定產(chǎn)品規(guī)格的階段，我們不能好高騖遠(yuǎn)。就算在市場(chǎng)將要走到接近大幅成長(zhǎng)的中間階段才切入，只要掌握好技術(shù)、彈性和效率，不見得扳不倒巨人。”蔡明介在《競(jìng)爭(zhēng)力的探求》一書中這樣寫到。

因?yàn)樗J(rèn)為誰(shuí)在競(jìng)爭(zhēng)中最先達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模才是最重要的。所以，聯(lián)發(fā)科從來(lái)沒有第一個(gè)進(jìn)入市場(chǎng)，都是作為后來(lái)者的角色進(jìn)入，用的是成熟技術(shù)，但把工程質(zhì)量做到一流，進(jìn)入后就能引發(fā)價(jià)格雪崩，將先發(fā)者擠出市場(chǎng)。

展訊比聯(lián)發(fā)科更早看到了MP3和手機(jī)融合的趨勢(shì)，開始研發(fā)MP3手機(jī)。但當(dāng)時(shí)展訊的判斷是，MP3歌曲要從網(wǎng)上下載，所以GPRS功能是MP3 手機(jī)的基礎(chǔ)功能。由于下載歌曲的數(shù)據(jù)量比較大，所以展訊把大量精力都用在了改進(jìn)芯片的GPRS功能上。按照武平的說(shuō)法，這事實(shí)上就是2.5G手機(jī)。

但聯(lián)發(fā)科很快找到了捷徑。它們做好音樂功能之后，給手機(jī)裝了一個(gè)USB接口，直接從電腦上傳歌。“其實(shí)最后我們看，聯(lián)發(fā)科的判斷就是用戶的最終狀態(tài)。”由于技術(shù)上遠(yuǎn)比調(diào)GPRS簡(jiǎn)單，所以聯(lián)發(fā)科反而比展訊更早推出了MP3芯片。“通過(guò)這個(gè)事情，我們認(rèn)識(shí)到自己在商業(yè)運(yùn)作上遠(yuǎn)沒有它們嫻熟。”武平說(shuō)。

但展訊的創(chuàng)新也得到認(rèn)可，除了TD是遠(yuǎn)早于聯(lián)發(fā)科開發(fā)成功外(聯(lián)發(fā)科后來(lái)是買來(lái)的)，展訊在中國(guó)市場(chǎng)率先發(fā)明并量產(chǎn)了單芯片雙卡雙待技術(shù)，給國(guó)產(chǎn)手機(jī)帶來(lái)殺手锏。

比起信奉硅谷精英文化、公平競(jìng)爭(zhēng)的展訊，聯(lián)發(fā)科采用的是更加兇狠直接的打法。他們找到展訊的大客戶，會(huì)直接說(shuō)：你要什么條件就不做展訊了?只要你不做展訊，我什么條件都給你。

這樣的事情如果出現(xiàn)在美國(guó)的話，就是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。像聯(lián)發(fā)科這樣一度占據(jù)國(guó)產(chǎn)手機(jī)芯片95%的市場(chǎng)份額，政府是要啟動(dòng)反壟斷調(diào)查的。

“和臺(tái)灣企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，總覺得缺少一個(gè)力量。我們和歐美企業(yè)打仗的時(shí)候很舒服。它的成本結(jié)構(gòu)沒有你好，第一步它就輸了。但跟臺(tái)灣企業(yè)就不一樣了，臺(tái)灣企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)和我們差不多，這就有點(diǎn)難了，同時(shí)從政治上說(shuō)我們是自家人，甚至可以對(duì)大陸企業(yè)稍微苛刻一點(diǎn)，也要把臺(tái)灣同胞吸引回來(lái)。地方政府在管理臺(tái)灣企業(yè)的時(shí)候，有點(diǎn)投鼠忌器的感覺，怕臺(tái)灣企業(yè)跑了，這就犯了政治錯(cuò)誤。”武平坦言。

“要是沒有聯(lián)發(fā)科，可能中國(guó)山寨手機(jī)市場(chǎng)也起不來(lái)。因?yàn)樯秸袌?chǎng)一開始一定是抄襲，而且不經(jīng)過(guò)合格的測(cè)試和驗(yàn)證。山寨市場(chǎng)是聯(lián)發(fā)科做起來(lái)的，我們也就跟在后面做。但如果山寨是展訊做起來(lái)的，也許我們會(huì)被整頓。從這一點(diǎn)來(lái)看，我們沾了聯(lián)發(fā)科的光。”

主場(chǎng)之利很重要。美國(guó)政府通過(guò)WTO談判，要求中國(guó)必須有CDMA，其實(shí)是在扶植高通，現(xiàn)在高通成了世界第一大芯片設(shè)計(jì)公司。韓國(guó)扶植本國(guó)企業(yè)更是舉世矚目。

而中國(guó)雖然制定了很多支持戰(zhàn)略性行業(yè)的政策，非常好，也具有戰(zhàn)略高度，但在具體落實(shí)的時(shí)候，往往是雷聲大雨點(diǎn)小，甚至根本無(wú)法執(zhí)行。“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的‘18號(hào)文’到底有多少個(gè)企業(yè)享受過(guò)?懂行的人都知道，沒有多少。我們是響應(yīng)‘18號(hào)文’回來(lái)的，但也沒有享受到。反過(guò)來(lái)，國(guó)外都知道中國(guó)出了政策，然后人家借此攻擊中國(guó)，轉(zhuǎn)而保護(hù)自己市場(chǎng)，打擊中國(guó)企業(yè)。”

“比如國(guó)家的任何一個(gè)出口制造企業(yè)幾乎都有出口退稅，但國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)出口芯片的時(shí)候就沒有了。因?yàn)槲覀儾皇亲錾a(chǎn)的，而是做設(shè)計(jì)的，政府看不到生產(chǎn)線，就不能退稅，這還是典型的制造業(yè)思維。政策逼得我們賣產(chǎn)品要到海外去繞一圈，因?yàn)橛腥藦暮Ｍ赓I了產(chǎn)品再出口就有退稅。我們是和外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，外資企業(yè)在中國(guó)都有退稅的，中國(guó)企業(yè)反而沒有，我們的競(jìng)爭(zhēng)力一下被吃掉了十幾個(gè)百分點(diǎn)，這是多大一塊利潤(rùn)啊?”

走過(guò)十年，武平如今深刻地認(rèn)識(shí)到，硅谷模式在國(guó)內(nèi)不能簡(jiǎn)單復(fù)制。“在中國(guó)，一個(gè)技術(shù)公司想做大，政策很重要。”畢竟在中國(guó)，政府掌握著最多的資源。這就是中國(guó)國(guó)情。

不惑之年，重頭再來(lái)。他已在張江注冊(cè)“上海芯意信息科技有限公司”，定位于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)應(yīng)用和手持終端設(shè)備的設(shè)計(jì)。“第一，還是想做一個(gè)我自己掌握的公司，它能按照我的長(zhǎng)短期規(guī)劃來(lái)運(yùn)行，直到把它做成;第二，我還是希望做一個(gè)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)能產(chǎn)生真正影響的事情，用本地化的投資，最好是把根留在中國(guó)。”武平告訴《創(chuàng)業(yè)家》，“從公司創(chuàng)辦的意義上說(shuō)，它會(huì)和展訊走的路完全不同。”

午夜12點(diǎn)，浦東的濱江大道上空曠寂寞，武平最后留給我們的是一個(gè)長(zhǎng)長(zhǎng)的背影。第二天，他將飛往海外。