8月9日晚，鋰電領(lǐng)軍企業(yè)欣旺達(dá)（300207）一口氣連發(fā)20則公告，包括《2021年半年度報告》、《關(guān)于子公司對外投資的公告》、《關(guān)于控股子公司南京新能源增資暨股權(quán)變更的公告》、《關(guān)于欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》等。
中報凈利暴增104倍

《2021年半年度報告》顯示，欣旺達(dá)2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入156.82億元，同比增長36.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.17億元，同比增長10391.43%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.22億元，同比增長437.55%。
圖源：欣旺達(dá)公告
具體來看，2021年上半年在全球手機市場整體出貨量下滑的局面下，欣旺達(dá)的手機數(shù)碼類鋰離子電池模組業(yè)務(wù)仍然持續(xù)增長，實現(xiàn)收入93.95億元，同比去年增長42.50%；筆記本電腦類鋰電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入21.87億元，較2020年上半年增長了29.30%；智能硬件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入19.35億元，同比去年下降了6.03%。
動力電池業(yè)務(wù)方面，2021年上半年，欣旺達(dá)發(fā)展勢頭良好，實現(xiàn)收入5.74億元，同比增長344.27%。根據(jù)公告，今年上半年欣旺達(dá)新增15款車型進入公告目錄，并且已相繼獲得東風(fēng)柳汽菱智CM5EV、東風(fēng)E70、廣汽A9E、吉利PMA平臺、吉利GHS2.0平臺、上汽通用五菱宏光mini等多家車企車型項目的定點函。同時，除上述獲得定點函車企外，已建立合作關(guān)系的車企還包括：雷諾、日產(chǎn)、易捷特、小鵬等。
儲能業(yè)務(wù)方面，欣旺達(dá)2021年上半年總裝機量超554MWh，拿下了非洲地區(qū)13.3MWh、山西大同30MWh等10MWh以上級別儲能項目。
由以上數(shù)據(jù)不難看出欣旺達(dá)各項業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，但實則不然，中報凈利暴增104倍的背后，也有幾處值得思考。
首先來看2021年中報數(shù)據(jù)，歸母凈利潤為6.17億元，較上年同期增長104倍，但扣除非經(jīng)常性損益之后，歸母凈利潤減少至2.22億元，也就是說，欣旺達(dá)的凈利潤直接被砍掉了3.95億元。
扣非凈利潤和凈利潤之間的差距這么大，那原因又在哪？
OFweek維科網(wǎng)鋰電注意到，在欣旺達(dá)的非主營收入中資產(chǎn)處置實現(xiàn)收益2.31億元，該筆收益為欣旺達(dá)惠州土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓款。同時政府補助為1.21億元，投資收益為0.55億元。
接著來看毛利率，今年上半年欣旺達(dá)毛利率為16.64%，同比增長1.76%。其中手機數(shù)碼類產(chǎn)品毛利率為19.08%，同比增長2.02%，排名第一；其次為精密結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，毛利率為18.46%，同比增長0.80%。而筆記本電腦類、智能硬件類、汽車及動力電池類產(chǎn)品的毛利率均有所下降，這當(dāng)中又屬汽車及動力電池類產(chǎn)品的毛利率下滑最多，比上年同期下降4.55%，并且，目前該業(yè)務(wù)占營收的比重僅為3.66%。
?圖源：欣旺達(dá)公告
可以說，欣旺達(dá)動力電池業(yè)務(wù)還處于成長期，尚未對整體營收形成較大助益。
投200億擴產(chǎn)

《關(guān)于子公司對外投資的公告》顯示，欣旺達(dá)審議通過了《關(guān)于子公司對外投資的議案》，同意欣旺達(dá)子公司欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司（以下簡稱“欣旺達(dá)汽車電池”）與南昌經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱“南昌經(jīng)開委”）在南昌經(jīng)開委轄區(qū)內(nèi)投資建設(shè)欣旺達(dá)南昌動力電池生產(chǎn)基地項目（暫定），并由雙方共同出資成立南昌市欣旺達(dá)新能源有限公司。
該公司注冊資金為4.848億元，其中南昌經(jīng)開委平臺公司出資0.048億元，持股0.99%，欣旺達(dá)汽車電池出資4.8億元，持股99.01%。欣旺達(dá)汽車電池是該公司的控股股東。
同時，雙方擬簽署《項目投資協(xié)議》。本次項目計劃總投入人民幣約200億元，分四期投入，項目內(nèi)容包括動力電池電芯、電池模組、電池PACK、電池系統(tǒng)等。
其中，一期項目計劃租賃金開雙創(chuàng)科技工業(yè)產(chǎn)業(yè)園并投資建設(shè)4GWh電芯和4GWh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線及相關(guān)產(chǎn)業(yè)；項目二期計劃2022年實施。項目將新增10Gwh電芯和10Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線；項目三期計劃2024年實施。項目將新增16Gwh電芯和16Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線；項目四期計劃2026年實施。項目將新增20Gwh電芯和20Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線。四期總共建設(shè)50GWh的電芯和50GWh的電池系統(tǒng)產(chǎn)能。
有市場觀點認(rèn)為，本次投資事項有利于擴大欣旺達(dá)汽車電池業(yè)務(wù)規(guī)模，項目建成后新增50Gwh電池及系統(tǒng)產(chǎn)能，為公司營收提供更大彈性。同時公司核心營收手機數(shù)碼類鋰離子電池與筆記本電腦電池業(yè)務(wù)保持高速增長，未來業(yè)績成長性可期。
OFweek維科網(wǎng)鋰電注意到，7月28日晚間，欣旺達(dá)公告，全資子公司欣旺達(dá)汽車電池與吉利集團、浙江吉潤共同投資設(shè)立合資公司山東吉利欣旺達(dá)動力電池有限公司，布局HEV（含48V）動力電池包。其中，浙江吉潤持股41.5%，欣旺達(dá)汽車電池持股30%，吉利集團持股28.5%。
兩子公司增資

《關(guān)于控股子公司南京新能源增資暨股權(quán)變更的公告》顯示，現(xiàn)欣旺達(dá)汽車電池、南京潤科分別以現(xiàn)金方式出資人民幣10.2億元、6.6億元對南京欣旺達(dá)進行增資。
同時，欣旺達(dá)汽車電池、南京潤科、華夏幸福三方簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，華夏幸福將所持南京欣旺達(dá)11.194%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予欣旺達(dá)汽車電池。轉(zhuǎn)讓完成后，華夏幸福不再持有南京欣旺達(dá)股權(quán)，欣旺達(dá)汽車電池持有68.2836%的股權(quán)，南京潤科則持有31.7164%的股權(quán)。
《關(guān)于欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》顯示，欣旺達(dá)同意欣瑞宏盛、前海漢龍、欣瑞宏睿以及天津和諧，以貨幣方式合計出資7.5億元認(rèn)購欣旺達(dá)汽車電池新增注冊資本7.5億元。本次增資完成后，欣旺達(dá)汽車電池的注冊資本將由36.4億元人民幣增至43.9億元人民幣。
本次交易中，欣瑞宏盛以3.6億元出資認(rèn)購8.200%的股權(quán)；欣瑞宏睿將以1.53億元出資認(rèn)購3.485%的股權(quán)；前海漢龍將以0.87億元出資認(rèn)購1.982%的股權(quán)；天津和諧將以1.5億元出資認(rèn)購3.417%的股權(quán)。截至公告日，上述交易各方已簽署《增資協(xié)議》。
本次交易完成后，欣旺達(dá)下屬子公司欣旺達(dá)惠州新能源有限公司持有欣旺達(dá)汽車電池的股權(quán)比例由100%變更為82.916%，欣旺達(dá)汽車電池仍屬于公司合并報表范圍內(nèi)的控股子公司。

值得注意的是，欣瑞宏睿主要系欣旺達(dá)管理團隊的持股平臺，欣瑞宏盛主要系欣旺達(dá)動力電池業(yè)務(wù)相關(guān)員工的持股平臺。

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