移動(dòng)通信技術(shù)每一次升級(jí)換代，都給行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，技術(shù)升級(jí)換代也會(huì)推動(dòng)行業(yè)自身的結(jié)構(gòu)性變化。

隨著5G的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，移動(dòng)通信業(yè)內(nèi)正在發(fā)生5個(gè)方面的變化。

變化一：運(yùn)營(yíng)商共建共享5G網(wǎng)絡(luò)成為現(xiàn)實(shí)

誰(shuí)都知道建設(shè)一個(gè)全覆蓋的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)需要付出巨大的投資，因此，常常有人說(shuō)，沒(méi)有必要重復(fù)建設(shè)那么多個(gè)網(wǎng)絡(luò)，多家運(yùn)營(yíng)商合用一個(gè)網(wǎng)不就可以了嗎？其實(shí)這也是電信運(yùn)營(yíng)商們一直在考慮的問(wèn)題。在過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，這是難以做到的。

2G時(shí)代，采用CDMA標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)營(yíng)商是不可能與采用GSM的運(yùn)營(yíng)商共享網(wǎng)絡(luò)的。即便是一個(gè)同時(shí)擁有GSM網(wǎng)絡(luò)和CDMA網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商，也無(wú)法將自己的兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)融合在一起。那時(shí)候，兩個(gè)不同制式的網(wǎng)絡(luò)各有自己的技術(shù)特色，讓消費(fèi)者選擇。

在3G時(shí)代，有三種移動(dòng)通信技術(shù)制式，他們也是互不兼容的，不同運(yùn)營(yíng)商之間當(dāng)然也不可能共享網(wǎng)絡(luò)。

到了4G時(shí)代，情況就不一樣了。在4G標(biāo)準(zhǔn)制定的過(guò)程中已經(jīng)確定，將TD-LTE與FDD LTE兩種方式融合，互相兼容，還可以混合組網(wǎng)?？梢哉f(shuō)，從4G開(kāi)始，移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商在技術(shù)上已經(jīng)同質(zhì)化，這就為共享網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。再加上移動(dòng)基站站址的獲取也越來(lái)越困難，于是運(yùn)營(yíng)商們自然產(chǎn)生了共建共享網(wǎng)絡(luò)的要求。為此，3GPP制定了不同運(yùn)營(yíng)商共享網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)規(guī)范。從4G開(kāi)始，國(guó)際上有一些電信運(yùn)營(yíng)商在小范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了無(wú)線基站的共建共享，降低了基站建設(shè)和維護(hù)成本，取得了很好的效果。

5G的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是高度統(tǒng)一的，5G的技術(shù)性能遠(yuǎn)超4G。但5G所需的頻率資源多于4G，建設(shè)成本和運(yùn)維成本也高于4G。鑒于以上原因，5G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商對(duì)共建共享網(wǎng)絡(luò)的要求更加強(qiáng)烈，運(yùn)營(yíng)商們共建共享網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)條件也更加成熟了。

2019年初，我聽(tīng)到了意大利電信與意大利沃達(dá)豐兩家運(yùn)營(yíng)商合作共建5G網(wǎng)絡(luò)的消息，但仔細(xì)看一下內(nèi)容，合作的范圍比較窄，主要是共同使用基站鐵塔。這與我們想象中的共建共享還有較遠(yuǎn)的距離。

2019年9月，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信決定共享5G頻率，共建5G網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)雙方協(xié)議，兩家運(yùn)營(yíng)商在全國(guó)范圍內(nèi)合作共建一張5G無(wú)線接入網(wǎng)絡(luò)，雙方劃定區(qū)域，分區(qū)建設(shè)，各自負(fù)責(zé)在劃定區(qū)域內(nèi)的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相關(guān)工作，誰(shuí)建設(shè)、誰(shuí)投資、誰(shuí)維護(hù)、誰(shuí)承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維成本。

此舉樹(shù)立了運(yùn)營(yíng)商共建共享的榜樣，在業(yè)界引起震動(dòng)。兩家運(yùn)營(yíng)商共建共享5G接入網(wǎng)，將會(huì)大幅度降低建設(shè)成本和運(yùn)維成本，而且提升5G網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)指標(biāo)。中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信各自都擁有在3.4 GHz – 3.6 GHz頻段范圍內(nèi)的100 MHz頻率，兩個(gè)運(yùn)營(yíng)商共享頻率，使5G頻率帶寬達(dá)到200 MHZ，數(shù)據(jù)速率可獲顯著提升。

2020年2月，工信部向中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電頒發(fā)無(wú)線電頻率使用許可證，同意三個(gè)運(yùn)營(yíng)商在全國(guó)范圍內(nèi)共同使用3.3 GHz – 3.4 GHz 頻段的頻率用于5G室內(nèi)覆蓋。這是一個(gè)具有深遠(yuǎn)意義的創(chuàng)舉，進(jìn)一步推動(dòng)了5G網(wǎng)絡(luò)的共建共享。

多年來(lái)，全球的移動(dòng)通信業(yè)界一直在探討運(yùn)營(yíng)商共享頻率和共享網(wǎng)絡(luò)，但是此前走出的步子都比較小，這次中國(guó)的電信運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展5G網(wǎng)絡(luò)大規(guī)模共建共享，在全球電信業(yè)界做出了示范，為整個(gè)行業(yè)提供成功的經(jīng)驗(yàn)。

5G以后，移動(dòng)通信技術(shù)還會(huì)繼續(xù)升級(jí)換代。按照香農(nóng)定理，要提升無(wú)線數(shù)據(jù)的速率無(wú)非是兩條路，一是提高信噪比，二是增加頻率帶寬。到哪里去找新的頻率呢？只有到高頻段去找頻率，采用毫米波或者比毫米波更高的頻率。2019年世界無(wú)線電大會(huì)已將未來(lái)電信有源業(yè)務(wù)的可用頻率資源上升到450 GHz。大家知道，無(wú)線電頻率越高，繞射力越弱，這就需要更多的無(wú)線基站。運(yùn)營(yíng)商共建共享移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)不僅有利于加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，也為5G以后的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)積累更多的經(jīng)驗(yàn)。

移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商共建共享網(wǎng)絡(luò)將會(huì)成為移動(dòng)通信行業(yè)的一種常態(tài)。

變化二：并購(gòu)促進(jìn)了移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商的整合

電信行業(yè)原來(lái)是一個(gè)提供公用設(shè)施的行業(yè)，公用設(shè)施業(yè)最顯著的特性是規(guī)模效應(yīng)，供應(yīng)商數(shù)量少，微利經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)步增長(zhǎng)。

但移動(dòng)通信的發(fā)展過(guò)程與此前的電信業(yè)發(fā)展不一樣，移動(dòng)通信進(jìn)入市場(chǎng)后，立即受到市場(chǎng)的青睞，很快便出現(xiàn)了嚴(yán)重的供應(yīng)短缺。于是，從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，許多國(guó)家高價(jià)拍賣(mài)移動(dòng)通信頻率，增發(fā)移動(dòng)通信牌照。多數(shù)國(guó)家的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商超過(guò)5家，有的國(guó)家更多，印度曾發(fā)了12個(gè)移動(dòng)通信牌照。這樣做既可以快速解決移動(dòng)通信供應(yīng)短缺的問(wèn)題，還能通過(guò)多家運(yùn)營(yíng)商的劇烈競(jìng)爭(zhēng)，克服了傳統(tǒng)電信業(yè)價(jià)格高、質(zhì)量低、服務(wù)差、技術(shù)發(fā)展緩慢等眾多的弊病。

當(dāng)時(shí)，移動(dòng)通信企業(yè)是資本市場(chǎng)的寵兒，吸引了眾多的資本，一度成為國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)的主角。2000年，英國(guó)移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商沃達(dá)豐以1800億美元收購(gòu)德國(guó)移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商曼內(nèi)斯曼，成為全球金額最高的并購(gòu)案，這個(gè)紀(jì)錄至今尚未被打破。那時(shí)，一個(gè)規(guī)模不大的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商都可以天價(jià)被收購(gòu)。由于移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商的估值很高，許多國(guó)家的綜合電信運(yùn)營(yíng)商將移動(dòng)業(yè)務(wù)從母體分離單獨(dú)上市，從而獲得更高的估值。

這種在資本市場(chǎng)支持下的眾多運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)的局面使得移動(dòng)通信以最快的速度得到普及，只用了很短的時(shí)間就使手機(jī)在全球范圍內(nèi)從奢侈品變?yōu)槿藗兩畹谋匦杵贰?/p>

移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商一直保持高速度的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)的最大的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自新增用戶。盡管移動(dòng)通信資費(fèi)一直在降低，但由于每年新增用戶的勢(shì)頭不減，移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商都能保持較好的盈利。這種局面一直持續(xù)到全球手機(jī)數(shù)量超過(guò)70億部，也就是全球人均擁有1部手機(jī)的時(shí)候，新用戶的增長(zhǎng)終于放緩。

于是，近年來(lái)，有的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商出現(xiàn)了收入的負(fù)增長(zhǎng)，有的甚至出現(xiàn)了虧損。只要拿到移動(dòng)通信的牌照，無(wú)論網(wǎng)絡(luò)規(guī)模大小都能盈利的日子沒(méi)有了。一些規(guī)模偏小的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商顯然支撐不下去了。在這種情況下，移動(dòng)通信行業(yè)出現(xiàn)了新一輪的并購(gòu)。

在美國(guó)，原有五家從事移動(dòng)通信的電信運(yùn)營(yíng)商，其中AT&T和威瑞信（Verizon）的規(guī)模較大，其它三家的規(guī)模較小。幾年前，市場(chǎng)份額排第四和第五的斯普林特（Sprint）與奈科斯泰（Nextel）合并，減少了一家運(yùn)營(yíng)商，后來(lái)，斯普林特又與T-Mobile合并，又減少了一家。

在歐洲，情況也差不多，移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商的數(shù)量基本上都是朝5變4，或5變3的方向走。

就連原先移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商數(shù)量最多的印度，也發(fā)生了一系列的整合。經(jīng)過(guò)整合，沃達(dá)豐艾迪埃（Vodafone Idea），巴蒂埃泰爾（Bharti Airtel）和信實(shí)Jio（Reliance Jio）三個(gè)運(yùn)營(yíng)商占有90%以上的移動(dòng)市場(chǎng)份額，他們?nèi)业挠脩魯?shù)超過(guò)11億戶。

可以預(yù)期，這種通過(guò)市場(chǎng)并購(gòu)方式對(duì)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的整合還會(huì)繼續(xù)。

變化三：開(kāi)放式智能化的無(wú)線接入網(wǎng)初露端倪

電信運(yùn)營(yíng)商與電信設(shè)備制造商合作，積極推動(dòng)軟件定義網(wǎng)絡(luò)（SDN）和網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化（NFV），并已經(jīng)在5G的核心網(wǎng)得以實(shí)現(xiàn)。

5G核心網(wǎng)采用的是基于通用設(shè)備，通過(guò)云設(shè)施和虛擬化網(wǎng)元實(shí)施軟件定義網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)下，軟件與硬件解耦，網(wǎng)元功能以軟件的形式存在，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)切片把一個(gè)物理網(wǎng)絡(luò)變成多個(gè)具有不同功能的虛擬網(wǎng)絡(luò)。這種新的結(jié)構(gòu)不僅提升了網(wǎng)絡(luò)的靈活性，而且最大限度地利用了通用化的硬件，節(jié)約了建設(shè)和維護(hù)成本，有利于緩解移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的狀況。

不過(guò)，不少運(yùn)營(yíng)商的觀點(diǎn)是，光是核心網(wǎng)實(shí)現(xiàn)軟硬件的解耦還是不夠的，因?yàn)橐苿?dòng)網(wǎng)絡(luò)成本構(gòu)成的大頭是無(wú)線接入網(wǎng)。運(yùn)營(yíng)商希望無(wú)線接入網(wǎng)也能實(shí)現(xiàn)軟硬件的分離，建立開(kāi)放式的無(wú)線接入網(wǎng)（Open RAN）。這種開(kāi)放式的無(wú)線接入網(wǎng)采用集中化的通用硬件平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)接口的開(kāi)放和軟件的開(kāi)源，通過(guò)智能化控制，建立虛擬化的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)，達(dá)到靈活、高效和低成本的目標(biāo)。

運(yùn)營(yíng)商的呼聲越來(lái)越高，由各國(guó)運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)的O-RAN聯(lián)盟就是在這樣的背景下成立的，此外，由Facebook發(fā)起的TIP也一直在開(kāi)展類(lèi)似的工作。O-RAN聯(lián)盟和TIP已宣布了一項(xiàng)聯(lián)絡(luò)協(xié)議，雙方開(kāi)展合作，以確保他們?cè)陂_(kāi)發(fā)可互操作的開(kāi)放式無(wú)線接入網(wǎng)解決方案方面的一致性。

進(jìn)入2020年以后，支持開(kāi)放式無(wú)線接入網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越多，連阿聯(lián)酋的運(yùn)營(yíng)商ETIsalat都宣布，從2020年開(kāi)始，要在中東和非洲地區(qū)推出虛擬化無(wú)線接入網(wǎng)。

電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)這種開(kāi)放式的無(wú)線接入網(wǎng)抱有很大的熱情，這不僅代表了技術(shù)的發(fā)展方向，而且會(huì)降低網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的采購(gòu)成本。不過(guò)，傳統(tǒng)電信設(shè)備制造商對(duì)此沒(méi)有太大的興趣，他們擔(dān)心采用通用設(shè)備會(huì)降低效率，增加能耗。歐洲有一家傳統(tǒng)電信設(shè)備制造商的高管明確表示無(wú)法接受軟件開(kāi)源。

2019年11月，英國(guó)運(yùn)營(yíng)商沃達(dá)豐宣布要在14個(gè)國(guó)家建設(shè)10萬(wàn)個(gè)開(kāi)放式無(wú)線基站，并發(fā)出了信息問(wèn)詢書(shū)（RFI），響應(yīng)者大部分是一些新的規(guī)模較小的制造公司，傳統(tǒng)的電信設(shè)備制造商都沒(méi)有參與進(jìn)來(lái)。

誠(chéng)然，建立開(kāi)放式的無(wú)線接入網(wǎng)會(huì)涉及到整個(gè)接入網(wǎng)架構(gòu)的徹底變化，不僅工作量大，而且存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但硬件與軟件的解耦畢竟是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。期待著業(yè)界盡快達(dá)成共識(shí)，聚集力量研發(fā)開(kāi)放式智能化的無(wú)線接入網(wǎng)。

變化四：電信運(yùn)營(yíng)商與互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)展深度合作

電信運(yùn)營(yíng)商與互聯(lián)網(wǎng)公司并不是一種完全的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，盡管互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)推出的應(yīng)用在很大程度上替代了傳統(tǒng)的話音和短信，但是社交網(wǎng)絡(luò)本身也給電信運(yùn)營(yíng)商增添了流量收入。數(shù)據(jù)流量是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)，目前數(shù)據(jù)流量收入已經(jīng)超過(guò)話音和短信收入，成為電信運(yùn)營(yíng)商最主要的收入來(lái)源。

電信運(yùn)營(yíng)商曾經(jīng)稱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)提供者為OTT，埋怨OTT無(wú)須花巨資建設(shè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，跳過(guò)電信運(yùn)營(yíng)商，直接在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)上向用戶提供各種應(yīng)用服務(wù)?，F(xiàn)在，這樣的埋怨已經(jīng)很少聽(tīng)到了。事實(shí)上，如果沒(méi)有應(yīng)用開(kāi)發(fā)商的參與，僅僅靠電信運(yùn)營(yíng)商自己開(kāi)發(fā)應(yīng)用服務(wù)，就不可能有如此繁榮的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)商也不可能有如此快速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)。

電信運(yùn)營(yíng)商除了自己開(kāi)發(fā)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)以外，還與互聯(lián)網(wǎng)公司加強(qiáng)了合作，共同推廣移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，以此來(lái)促進(jìn)數(shù)據(jù)流量的增加?，F(xiàn)在，電信運(yùn)營(yíng)商與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作不斷加強(qiáng)，合作的范圍越來(lái)越廣闊。

電信運(yùn)營(yíng)商與互聯(lián)網(wǎng)公司的深度合作在云服務(wù)方面表現(xiàn)得特別突出。美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商威瑞信宣布與亞馬遜合作推出5G邊緣云服務(wù)。在此以前。威瑞信關(guān)閉了自己的云平臺(tái)，出售了共29處數(shù)據(jù)中心，選擇亞馬遜的AWS作為自己的云服務(wù)商，將威瑞信的上千個(gè)業(yè)務(wù)應(yīng)用程序和數(shù)據(jù)庫(kù)后端系統(tǒng)轉(zhuǎn)移到AWS上。無(wú)獨(dú)有偶，美國(guó)的另一家電信運(yùn)營(yíng)商AT&T也出售了31處數(shù)據(jù)中心，將自己的業(yè)務(wù)遷至微軟的Azure云服務(wù)，后來(lái)又宣布將其5G網(wǎng)絡(luò)的邊緣計(jì)算功能與Azure云服務(wù)進(jìn)行整合。這些電信公司曾經(jīng)大力拓展數(shù)據(jù)中心，希望以自身的傳輸優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大托管業(yè)務(wù)，但是始終無(wú)法將此業(yè)務(wù)做大，更無(wú)法與亞馬遜、微軟、谷歌的云服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，于是干脆關(guān)閉了這項(xiàng)業(yè)務(wù)，而且將自己的云計(jì)算應(yīng)用也轉(zhuǎn)移到外部的云服務(wù)平臺(tái)上。

業(yè)界很關(guān)注這種電信運(yùn)營(yíng)商與電商或互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司深度合作推廣云服務(wù)的方式。但是，我們應(yīng)該看到，云服務(wù)市場(chǎng)其實(shí)剛剛開(kāi)始，盡管目前電商企業(yè)在云服務(wù)的市場(chǎng)上占有較大的市場(chǎng)份額，但是隨著云服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模的發(fā)展，這種市場(chǎng)格局還會(huì)發(fā)生變化。電信運(yùn)營(yíng)商可以探索各種方法去發(fā)展云服務(wù)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。事實(shí)上，一些電信運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)的云服務(wù)系統(tǒng)也勢(shì)頭很猛。例如德國(guó)電信的“開(kāi)放式電信云（Open Telekom Cloud）” 充分發(fā)揮了電信運(yùn)營(yíng)商在提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，深受市場(chǎng)歡迎。

變化五：非電信服務(wù)收入的份額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)

GSMA發(fā)布了“2018年非電信服務(wù)收入在電信運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入中的貢獻(xiàn)”報(bào)告。報(bào)告提出：“電信運(yùn)營(yíng)商正在尋找網(wǎng)絡(luò)連接以外的收入來(lái)源去抵消核心業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)停滯”。看到報(bào)告中公布的數(shù)字，我感到吃驚。美國(guó)AT&T的非電信業(yè)務(wù)收入已達(dá)40%，韓國(guó)電信和日本軟銀的非電信收入超過(guò)30%，土耳其移動(dòng)（Turkcell）的非電信收入也超過(guò)25%。報(bào)告中的非電信收入包括媒體、有線電視、物聯(lián)網(wǎng)、金融和各種數(shù)字化服務(wù)。

報(bào)告中有一個(gè)排行榜，將全球主要電信運(yùn)營(yíng)商按非電信收入占比的高低排列，占比高的運(yùn)營(yíng)商排在前面?？戳诉@個(gè)排行榜，我甚至有些不適應(yīng)，因?yàn)樵谖覀冞@個(gè)行業(yè)，以前一直是將電信連接收入占比高的運(yùn)營(yíng)商視為強(qiáng)者的。

有的電信運(yùn)營(yíng)商是通過(guò)大手筆的收購(gòu)來(lái)提升非電信收入比重的。美國(guó)AT&T以490億美元收購(gòu)了有線電視公司DirectTV，又以845億美元收購(gòu)了媒體公司時(shí)代華納。日本軟銀以310億美金收購(gòu)英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM。

也有的運(yùn)營(yíng)商是通過(guò)自身開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)來(lái)提升非電信收入比重的。法國(guó)電信建立了橙銀行（Orange Bank），提供移動(dòng)支付、儲(chǔ)蓄、支票、借記卡等各種金融服務(wù)。該銀行成立兩年后就有了50萬(wàn)客戶。

當(dāng)連接服務(wù)的收入增長(zhǎng)停滯，運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)開(kāi)始下降的時(shí)候，運(yùn)營(yíng)商都在新的領(lǐng)域?qū)ふ倚碌氖杖朐鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，電信運(yùn)營(yíng)商要進(jìn)入新的領(lǐng)域是很困難的，首先是很難得到投資者的支持。電信運(yùn)營(yíng)商的股東多是機(jī)構(gòu)投資者，而通常機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)把雞蛋放在一個(gè)籃子里，他們都有自己的投資組合。當(dāng)電信運(yùn)營(yíng)商要進(jìn)入新的領(lǐng)域時(shí)，投資者往往已經(jīng)擁有這個(gè)領(lǐng)域的公司的股權(quán)了，他們不喜歡電信運(yùn)營(yíng)商再進(jìn)入。

多年前，當(dāng)中國(guó)移動(dòng)要入股浦發(fā)銀行的時(shí)候，我們聽(tīng)到的是一片來(lái)自投行分析師的反對(duì)聲，他們認(rèn)為此舉是“不務(wù)正業(yè)”。但是，后來(lái)的事實(shí)證明，這樣的股權(quán)合作不僅能促進(jìn)雙方業(yè)務(wù)的合作，而且給中國(guó)移動(dòng)帶來(lái)了可觀的增量利潤(rùn)。

投行分析師通常會(huì)給業(yè)務(wù)單一的公司提高估值，有時(shí)一個(gè)公司進(jìn)入新的領(lǐng)域，不僅不能提高估值，反而要降低估值。但是這種估值方法并不合理。

看一下電信設(shè)備制造企業(yè)的情況。當(dāng)年為了體現(xiàn)業(yè)務(wù)集中，愛(ài)立信將手機(jī)制造業(yè)務(wù)分拆出去，專(zhuān)門(mén)從事電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造。而諾基亞則將網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造業(yè)務(wù)分拆出去，專(zhuān)門(mén)從事手機(jī)制造。這種做法在當(dāng)時(shí)很流行，受到投行分析師的贊賞。但是，華為和三星卻采取了不同的戰(zhàn)略，他們堅(jiān)持網(wǎng)絡(luò)設(shè)備與手機(jī)終端共同發(fā)展，而且還進(jìn)入半導(dǎo)體集成電路領(lǐng)域。今天我們可以很明顯地看到，集網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、手機(jī)終端、半導(dǎo)體集成電路于一體的制造商具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，他們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)勝于產(chǎn)品單一的同行。

在移動(dòng)通信發(fā)展的過(guò)程中，其生態(tài)系統(tǒng)的范圍在不斷擴(kuò)大。移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商提供的“管道”服務(wù)產(chǎn)生的價(jià)值正在向生態(tài)系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)延伸。電信運(yùn)營(yíng)商可以抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，努力進(jìn)入延伸領(lǐng)域，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。今天，電信運(yùn)營(yíng)商確有必要借鑒互聯(lián)網(wǎng)提供商的經(jīng)營(yíng)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)公司通過(guò)延伸服務(wù)獲取價(jià)值，并以此來(lái)平衡基礎(chǔ)服務(wù)的成本，已經(jīng)走出一條成熟的路。進(jìn)入5G時(shí)代，移動(dòng)通信生態(tài)系統(tǒng)的范圍更大了，電信運(yùn)營(yíng)商有廣闊的拓展空間，關(guān)鍵是要選擇進(jìn)入最能發(fā)揮自己優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。

以前，業(yè)內(nèi)常常稱新業(yè)務(wù)為電信增值業(yè)務(wù)，有點(diǎn)錦上添花的味道，今天，對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商而言，新業(yè)務(wù)的收入或許會(huì)成為增量收入的主要來(lái)源。電信運(yùn)營(yíng)商如何利用自身優(yōu)勢(shì)，延伸自己在生態(tài)系統(tǒng)中的作用，這是一個(gè)大戰(zhàn)略。